Cara kerja margin
Membeli dengan margin berarti membayar sebagian posisi dengan dana sendiri dan meminjam sisanya dari broker. Berdasarkan Regulation T Federal Reserve AS, Anda harus mendanai setidaknya 50% pembelian baru: inilah margin awal. Setelah itu, ekuitas Anda (nilai posisi dikurangi pinjaman) harus tetap di atas margin pemeliharaan. Minimum FINRA adalah 25% dari posisi Long, dan banyak broker menetapkan 30–40%.
Pinjaman = Harga × Jumlah saham × (1 − Margin awal) Harga Margin call (Long) = Pinjaman ÷ (Jumlah saham × (1 − Margin pemeliharaan))
Tip: banyak broker menetapkan margin pemeliharaan di atas minimum FINRA 25%. Masukkan tarif broker Anda sendiri, jika tidak harga Margin call akan tampak lebih jauh dari kenyataan.
Contoh perhitungan: posisi Long
Anda membeli 100 saham pada $100 dengan 50% margin awal dan margin pemeliharaan broker sebesar 25%.
- Nilai posisi $10.000. Anda menyetor $5.000 dan meminjam $5.000. Leverage-nya 2×.
- Margin call terjadi ketika ekuitas turun di bawah 25% nilai posisi: 5.000 ÷ (100 × 0,75) = $66,67.
- Ini adalah penurunan 33,3%. Pada $66,67, saham bernilai $6.667, utang Anda tetap $5.000, dan ekuitas $1.667 tepat sebesar 25%.
- Pada $60, ekuitas Anda $1.000, sedangkan yang diperlukan $1.500. Anda dapat menutupnya dengan menyetor $500 atau menjual 34 saham.
Posisi Short
Saat melakukan Short, hasil penjualan tetap berada di akun bersama deposit margin Anda. Ekuitas menyusut ketika harga naik karena membeli kembali saham menjadi lebih mahal. Minimum pemeliharaan FINRA untuk sebagian besar posisi Short adalah 30% (lebih tinggi untuk saham di bawah $5).
Harga Margin call (Short) = (Hasil penjualan + Deposit) ÷ (Jumlah saham × (1 + Margin pemeliharaan))
Melakukan Short atas 100 saham pada $100 dengan deposit 50% menyisakan $15.000 di akun. Pada pemeliharaan 30%, Margin call terjadi pada 15.000 ÷ 130 = $115,38, atau kenaikan 15,4%. Posisi Short terkena Margin call setelah pergerakan yang lebih kecil daripada Long, dan kerugiannya tidak memiliki batas atas.
Bunga dan biaya pinjaman
Dana pinjaman dikenai bunga harian. $5.000 pada 8% per tahun selama 30 hari adalah 5.000 × 0,08 × 30 ÷ 365 = $32,88, yang menaikkan harga impas sebesar 33 sen per saham. Posisi Short membayar biaya pinjam saham; untuk saham yang sulit dipinjam, biayanya dapat sangat tinggi.
Kesalahan umum
- Menggunakan minimum FINRA ketika syarat broker lebih tinggi. Periksa persyaratan internal broker; mungkin 30–40%, atau lebih tinggi untuk saham volatil.
- Mengira Margin call akan menunggu Anda. Broker dapat menjual saham Anda tanpa pemberitahuan, dan sering melakukannya saat harga bergerak cepat.
- Melupakan bahwa leverage bekerja ke dua arah. Pada leverage 2×, penurunan saham 10% berarti penurunan ekuitas 20%.
- Mengabaikan bunga. Dalam periode kepemilikan yang panjang, bunga dapat mengubah keuntungan kecil menjadi kerugian.
Asumsi
Cara kerja kalkulator ini. Satu posisi saham; tidak ada kepemilikan atau kas lain dalam akun. Penutupan Margin call menunjukkan jumlah minimum untuk memulihkan tingkat pemeliharaan; sebagian broker mewajibkan kembali ke margin awal. Bunga dan biaya pinjaman dihitung sebagai bunga sederhana atas pinjaman awal atau nilai posisi. Aturan khusus FINRA untuk posisi Short berharga rendah (minimum $5 per saham) dan akun pattern day trader tidak dimodelkan. Ini adalah kalkulator margin saham, bukan untuk Forex atau CFD.
