Kalkulator Margin call

Jak działa depozyt zabezpieczający

Zakup z finansowaniem brokera oznacza, że część pozycji opłacasz samodzielnie, a resztę pożyczasz od brokera. Zgodnie z Regulation T amerykańskiej Rezerwy Federalnej musisz sfinansować co najmniej 50% nowego zakupu: to depozyt początkowy. Później kapitał własny (wartość pozycji minus pożyczka) musi pozostawać powyżej depozytu utrzymania. Minimum FINRA dla pozycji długich wynosi 25% wartości pozycji, a wielu brokerów wymaga 30–40%.

Pożyczka = Cena × Liczba akcji × (1 − Depozyt początkowy) Cena Margin call (pozycja długa) = Pożyczka ÷ (Liczba akcji × (1 − Depozyt utrzymania))

Wskazówka: wielu brokerów ustala depozyt utrzymania powyżej minimum FINRA wynoszącego 25%. Wpisz wymóg swojego brokera, inaczej poziom Margin call będzie wyglądał na bardziej odległy, niż jest w rzeczywistości.

Przykład obliczeń: pozycja długa

Kupujesz 100 akcji po 100 USD z depozytem początkowym 50%, a wymagany przez brokera depozyt utrzymania wynosi 25%.

1. Wartość pozycji to 10 000 USD. Wnosisz 5 000 USD i pożyczasz 5 000 USD. Oznacza to dźwignię 2×.
2. Margin call występuje, gdy kapitał własny spada poniżej 25% wartości pozycji: 5 000 ÷ (100 × 0,75) = 66,67 USD.
3. To spadek o 33,3%. Przy 66,67 USD akcje są warte 6 667 USD, nadal masz 5 000 USD długu, a kapitał własny 1 667 USD stanowi dokładnie 25%.
4. Przy 60 USD kapitał własny wynosi 1 000 USD wobec wymaganych 1 500 USD. Niedobór pokryjesz, wpłacając 500 USD lub sprzedając 34 akcje.

Pozycje krótkie

Przy krótkiej sprzedaży wpływy pozostają na rachunku razem z Twoim depozytem. Kapitał własny maleje wraz ze wzrostem kursu, ponieważ odkup akcji kosztuje coraz więcej. Minimum FINRA dla większości pozycji krótkich wynosi 30% (więcej dla akcji poniżej 5 USD).

Cena Margin call (pozycja krótka) = (Wpływy ze sprzedaży + Depozyt) ÷ (Liczba akcji × (1 + Depozyt utrzymania))

Krótka sprzedaż 100 akcji po 100 USD z depozytem 50% pozostawia na rachunku 15 000 USD. Przy depozycie utrzymania 30% Margin call występuje przy 15 000 ÷ 130 = 115,38 USD, czyli po wzroście o 15,4%. Dla pozycji krótkiej wystarczy mniejszy ruch niż dla długiej, a strata nie ma górnego limitu.

Odsetki i opłaty za pożyczkę

Od pożyczonych pieniędzy naliczane są codziennie odsetki. Dla 5 000 USD przy 8% rocznie przez 30 dni wynoszą 5 000 × 0,08 × 30 ÷ 365 = 32,88 USD, co podnosi próg rentowności o 33 centy na akcję. Przy pozycjach krótkich zamiast tego płaci się za pożyczkę akcji; dla trudno dostępnych papierów opłata może być bardzo wysoka.

Częste błędy

• Używanie minimum FINRA, gdy broker wymaga więcej. Sprawdź wewnętrzne wymogi brokera; mogą wynosić 30–40%, a dla zmiennych akcji jeszcze więcej.
• Założenie, że broker poczeka na uzupełnienie depozytu. Brokerzy mogą sprzedać Twoje akcje bez uprzedzenia i często to robią przy gwałtownych ruchach.
• Zapominanie, że dźwignia działa w obie strony. Przy dźwigni 2× spadek kursu akcji o 10% oznacza spadek kapitału własnego o 20%.
• Pomijanie odsetek. Przy długim okresie utrzymywania pozycji mogą zamienić niewielki zysk w stratę.

Założenia

Jak działa ten kalkulator. Jedna pozycja na akcjach; bez innych aktywów i gotówki na rachunku. Obliczenia uzupełnienia depozytu pokazują minimum przywracające wymagany poziom utrzymania; niektórzy brokerzy wymagają powrotu do depozytu początkowego. Odsetki i opłaty za pożyczkę są naliczane liniowo od początkowej kwoty pożyczki lub wartości pozycji. Model nie uwzględnia szczególnych zasad FINRA dla krótkiej sprzedaży tanich akcji (minimum 5 USD na akcję) ani rachunków typu pattern day trader. To kalkulator depozytu dla akcji, nie dla rynku Forex ani CFD.