Jak obliczyć zysk z opcji call?

W dniu wygaśnięcia: (cena akcji − Strike lub zero, jeśli różnica jest ujemna) minus premia, razy 100 akcji na kontrakt. Opcja call ze Strike 100 USD kupiona za 5 USD daje (120 − 100 − 5) × 100 = 1 500 USD zysku, jeśli kurs na koniec wyniesie 120 USD.

Jaki jest próg rentowności opcji?

Dla Long call to Strike plus premia. Dla Long put — Strike minus premia. Spready i kombinacje mogą mieć jeden lub dwa progi rentowności; kalkulator znajduje je wszystkie.

Dlaczego kalkulator pokazuje nieograniczoną maksymalną stratę?

Sprzedana opcja call niezabezpieczona akcjami lub kupioną opcją call z wyższym Strike traci coraz więcej wraz ze wzrostem kursu, bez górnego limitu. Z tego samego powodu maksymalny zysk z kupionej opcji call jest nieograniczony.

Czy kalkulator pokazuje zysk przed wygaśnięciem?

Tak. Główny wynik to zysk lub strata w dniu wygaśnięcia. W sekcji Więcej opcji wpisz dzisiejszą cenę akcji, pozostałe dni i zmienność implikowaną. Wykres doda przerywaną krzywą „na dziś”, a Szczegóły pokażą wynik przy zamknięciu teraz. To szacunek oparty na modelu Blacka–Scholesa: rzeczywiste ceny opcji zależą też od popytu, dywidend i wcześniejszego wykonania.

Co oznacza mnożnik 100?

Jeden kontrakt amerykańskiej opcji na akcje obejmuje 100 akcji, więc notowane premie dotyczą jednej akcji i są mnożone przez 100. Dla kontraktów mini lub skorygowanych zmień pole „Liczba akcji na kontrakt”.

Kalkulator zysku z opcji: wynik i maksymalna strata

Jak oblicza się zysk z opcji

W dniu wygaśnięcia opcja ma wyłącznie wartość wewnętrzną: kwotę, którą zyskasz dzięki jej wykonaniu. Wartość call to nadwyżka ceny akcji ponad Strike, a put — nadwyżka Strike ponad cenę akcji. Zysk to ta wartość pomniejszona o zapłaconą premię i pomnożona przez liczbę akcji objętych kontraktem, która dla amerykańskich opcji na akcje wynosi 100.

Wynik Long call = (max(Cena akcji − Strike, 0) − Premia) × 100 × Liczba kontraktów Wynik Long put = (max(Strike − Cena akcji, 0) − Premia) × 100 × Liczba kontraktów

Sprzedaż opcji odwraca znak: zatrzymujesz premię, ale jesteś zobowiązany pokryć wartość wewnętrzną. Wynik strategii wieloskładnikowej to suma wyników jej składników.

Wskazówka: przed wygaśnięciem opcja ma także wartość czasową. Dodaj liczbę pozostałych dni i zmienność implikowaną w sekcji Więcej opcji, aby zobaczyć wartość pozycji na dziś, a nie tylko na dzień wygaśnięcia.

Przykład: pojedyncza call

Cena akcji wynosi 100 USD, po jednym kontrakcie (100 akcji) na składnik, bez prowizji, wycena na dzień wygaśnięcia.

Oczekujesz wzrostu kursu, więc kupujesz jedną opcję call ze Strike 100 USD za 5,00 USD na akcję.

Koszt: 5,00 na akcję × 100 = 500 USD wydatku.
Maksymalna strata 500 USD; maksymalny zysk bez ograniczeń.
Próg rentowności w dniu wygaśnięcia: 105,00 USD.
Przy kursie 120 USD w dniu wygaśnięcia call ze Strike 100 USD jest warta 20,00 USD na akcję. Wynik = (20,00 − 5,00) × 100 = 1 500 USD zysku.

Progi rentowności, maksymalny zysk i strata

W dniu wygaśnięcia linia wyniku składa się z odcinków prostych załamujących się tylko przy cenach Strike, więc skrajne wyniki i progi rentowności można wyznaczyć dokładnie. Kalkulator sprawdza każdy Strike oraz kierunek linii powyżej najwyższego z nich. Przy niezabezpieczonych sprzedanych opcjach call linia opada wraz ze wzrostem kursu akcji, a maksymalna strata jest nieograniczona; kupiona opcja call lub długa pozycja na akcjach daje nieograniczony maksymalny zysk.

Strategie Covered call i Protective put

Dodaj składnik akcyjny, aby modelować pozycje łączące akcje i opcje. Covered call (100 akcji i jedna sprzedana opcja call) ogranicza zysk do poziomu Strike powiększonego o premię; Protective put (100 akcji i jedna kupiona opcja put) ogranicza stratę przez poziom Strike pomniejszony o premię.

Częste błędy

Zapominanie o ×100. Premia 2,00 USD oznacza koszt 200 USD za kontrakt.
Odczytywanie wykresu na dzień wygaśnięcia jako wyceny na dziś. Przed wygaśnięciem opcje mają też wartość czasową, więc pozycja może pokazywać stratę u brokera, choć przy wygaśnięciu dałaby zysk, i odwrotnie.
Założenie utrzymania pozycji do wygaśnięcia. Opcje amerykańskie można wykonać wcześniej, a sprzedane opcje mogą zostać przydzielone do wykonania, zwłaszcza w okolicach wypłaty dywidendy.
Pomijanie prowizji za kontrakt. W czteroskładnikowej strategii Iron condor są naliczane od każdego kontraktu i ponownie przy zamknięciu.

Założenia

Jak działa ten kalkulator. Główny wynik to wartość na dzień wygaśnięcia, oparta na wartości wewnętrznej. Opcjonalny widok „na dziś” wycenia każdą opcję modelem Blacka–Scholesa (wykonanie europejskie, bez dywidend) na podstawie dzisiejszej ceny akcji, pozostałych dni, jednej zmienności implikowanej dla wszystkich składników i stopy procentowej. Jeden kontrakt obejmuje ustawioną liczbę akcji (domyślnie 100). Prowizje są naliczane raz za kontrakt przy otwarciu; model pomija opłaty za zamknięcie, wykonanie i przydział, dywidendy oraz wcześniejszy przydział do wykonania. Gotowe strategie używają przykładowych premii, a nie cen rynkowych.

Wyłącznie do celów edukacyjnych i planowania; nie stanowi porady inwestycyjnej. Wyniki są obliczane na podstawie podanych wartości i założeń opisanych na tej stronie.

Kalkulator zysku z opcji

Oblicz zysk z opcji

Wynik w dniu wygaśnięcia

Jak oblicza się zysk z opcji

Przykład: pojedyncza call

Progi rentowności, maksymalny zysk i strata

Strategie Covered call i Protective put

Częste błędy

Założenia

FAQ

Więcej kalkulatorów tradingowych

Kalkulator zysku z akcji

Kalkulator zysku z kryptowalut

Kalkulator wielkości pozycji

Kalkulator depozytu zabezpieczającego