Kredili işlemler nasıl çalışır?
Kredili alımda pozisyonun bir kısmını kendiniz karşılar, kalanını aracı kurumdan borç alırsınız. ABD Merkez Bankasının Regulation T düzenlemesi uyarınca yeni bir alımın en az %50 kadarını kendiniz karşılamalısınız; bu, başlangıç teminatıdır. Sonrasında özkaynağınız (pozisyon değeri eksi borç) sürdürme teminatının üzerinde kalmalıdır. FINRA asgari oranı Long pozisyonlarda %25'tir; birçok aracı kurum %30–40 ister.
Borç = Fiyat × Hisse adedi × (1 − Başlangıç teminatı) Margin call fiyatı (Long) = Borç ÷ (Hisse adedi × (1 − Sürdürme teminatı))
İpucu: Birçok aracı kurum sürdürme teminatını FINRA asgari oranı olan %25'in üzerinde belirler. Kurumunuzun oranını girin; aksi halde Margin call fiyatı olduğundan uzak görünür.
Adım adım örnek: Long pozisyon
%50 başlangıç teminatıyla 100 $ fiyattan 100 hisse alıyorsunuz. Aracı kurumun sürdürme teminatı %25.
- Pozisyon değeri 10.000 $. Siz 5.000 $ yatırıyor, 5.000 $ borç alıyorsunuz. Bu, 2× kaldıraç demektir.
- Özkaynak pozisyon değerinin %25'inin altına düştüğünde Margin call oluşur: 5.000 ÷ (100 × 0,75) = 66,67 $.
- Bu, %33,3 düşüş demektir. 66,67 $ fiyatta hisselerin değeri 6.667 $, borcunuz hâlâ 5.000 $ ve 1.667 $ özkaynağınız tam olarak %25'tir.
- 60 $ fiyatta gereken 1.500 $ karşısında özkaynağınız 1.000 $ olur. 500 $ yatırarak veya 34 hisse satarak açığı kapatabilirsiniz.
Short pozisyonlar
Açığa satış yaptığınızda satış geliri, yatırdığınız teminatla birlikte hesabınızda tutulur. Fiyat yükseldikçe hisseleri geri almak daha pahalı olacağı için özkaynağınız azalır. FINRA asgari sürdürme teminatı çoğu Short pozisyonda %30 oranındadır (5 $ altındaki hisselerde daha yüksek).
Margin call fiyatı (Short) = (Satış geliri + Yatırılan teminat) ÷ (Hisse adedi × (1 + Sürdürme teminatı))
100 $ fiyattan 100 hisseyi %50 teminatla açığa satarsanız hesapta 15.000 $ tutulur. %30 sürdürme teminatında Margin call, 15.000 ÷ 130 = 115,38 $ fiyatta, yani %15,4 yükselişte oluşur. Short pozisyonda Long pozisyona göre daha küçük bir hareket çağrıyı tetikler; ayrıca zararın üst sınırı yoktur.
Faiz ve ödünç alma ücretleri
Borç alınan para için günlük faiz işler. 5.000 $ tutarında borcun yıllık %8 oranla 30 günlük faizi 5.000 × 0,08 × 30 ÷ 365 = 32,88 $ olur; başabaş fiyatını hisse başına 33 sent yükseltir. Short pozisyonlarda bunun yerine hisse ödünç alma ücreti ödenir; ödünç bulunması zor hisselerde bu ücret çok yüksek olabilir.
Sık yapılan hatalar
- Aracı kurum daha fazlasını isterken FINRA asgari oranını kullanmak. Kurumunuzun teminat şartını kontrol edin; oran %30–40, oynak hisselerde daha da yüksek olabilir.
- Teminat çağrısının sizi bekleyeceğini düşünmek. Aracı kurumlar haber vermeden hisselerinizi satabilir ve hızlı hareketlerde bunu sıkça yapar.
- Kaldıracın iki yönde de çalıştığını unutmak. 2× kaldıraçta hissenin %10 düşmesi özkaynağınızın %20 azalması demektir.
- Faizi göz ardı etmek. Uzun elde tutma sürelerinde küçük bir kazancı zarara çevirebilir.
Varsayımlar
Bu hesaplayıcı nasıl çalışır? Hesapta başka varlık veya nakit bulunmayan tek bir hisse pozisyonu ele alınır. Teminat açığını kapatma hesabı, sürdürme seviyesine dönmek için gereken asgari tutarı gösterir; bazı aracı kurumlar başlangıç teminatına dönmenizi ister. Faiz ve ödünç alma ücretleri başlangıçtaki borç veya pozisyon değeri üzerinden basit faizle hesaplanır. FINRA'nın düşük fiyatlı açığa satışlar (hisse başına asgari 5 $) ve sık gün içi işlem yapan hesaplar için özel kuralları modellenmez. Bu, hisseler için teminat hesaplayıcısıdır; Forex veya fark sözleşmeleri (CFD) için değildir.
