Як працює маржа
Купівля з маржею означає, що частину позиції ви оплачуєте самі, а решту позичаєте у брокера. За Regulation T Федеральної резервної системи США ви маєте внести щонайменше 50% вартості нової купівлі — це початкова маржа. Далі ваші власні кошти (вартість позиції мінус позика) мають лишатися вище за підтримувальну маржу. Мінімум FINRA — 25% від позиції для long, а багато брокерів ставлять 30–40%.
Позика = Ціна × Акції × (1 − Початкова маржа) Ціна Margin call (long) = Позика ÷ (Акції × (1 − Підтримувальна маржа))
Порада: багато брокерів встановлюють підтримувальну маржу вище за мінімальні 25% FINRA. Введіть ставку свого брокера, інакше ціна Margin call виглядатиме дальшою, ніж вона є.
Приклад розрахунку: позиція long
Ви купуєте 100 акцій по $100 з початковою маржею 50%, а підтримувальна маржа брокера — 25%.
- Позиція коштує $10 000. Ви вносите $5 000 і позичаєте $5 000. Це плече 2×.
- Margin call настає, коли власні кошти падають нижче за 25% вартості позиції: 5 000 ÷ (100 × 0,75) = $66,67.
- Це падіння на 33,3%. За $66,67 акції коштують $6 667, ви все ще винні $5 000, а ваші $1 667 власних коштів — це рівно 25%.
- За $60 власних коштів $1 000 проти потрібних $1 500. Покрити це можна внеском $500 або продажем 34 акцій.
Короткі позиції
Коли ви відкриваєте short, виручка від продажу лишається на рахунку разом із вашим власним маржинальним внеском. Ваші власні кошти тануть у міру зростання ціни, бо викуп акцій коштує дорожче. Мінімальна підтримувальна маржа FINRA для більшості short — 30% (більше для акцій дешевше $5).
Ціна Margin call (short) = (Виручка від продажу + Внесок) ÷ (Акції × (1 + Підтримувальна маржа))
Short на 100 акцій по $100 із внеском 50% лишає на рахунку $15 000. За підтримувальної маржі 30% вимога настане на 15 000 ÷ 130 = $115,38, тобто після зростання на 15,4%. Short отримує вимогу після меншого руху, ніж long, і збиток у ньому не має верхньої межі.
Відсотки та плата за позику
Позичені гроші коштують відсотків, які нараховуються щодня. $5 000 під 8% річних за 30 днів — це 5 000 × 0,08 × 30 ÷ 365 = $32,88, що піднімає ваш вихід у нуль на 33 центи на акцію. У short замість цього платять за позику паперів; для важкодоступних акцій ця плата буває дуже високою.
Типові помилки
- Брати мінімум FINRA, коли у брокера він вищий. Перевірте власну вимогу брокера: вона може бути 30–40%, а для волатильних акцій і більше.
- Думати, що вимога почекає. Брокер може продати ваші акції без попередження — і на швидкому русі зазвичай так і робить.
- Забувати, що плече працює в обидва боки. За плеча 2× падіння акції на 10% — це мінус 20% ваших власних коштів.
- Не враховувати відсотки. На довгому утриманні вони здатні перетворити невеликий прибуток на збиток.
Припущення
Як працює цей калькулятор. Одна позиція в акціях; інших активів чи готівки на рахунку немає. Сума покриття показує мінімум, який відновлює рівень підтримки; деякі брокери вимагають повернутися аж до початкової маржі. Відсотки та плата за позику рахуються як прості відсотки на початкову суму позики або вартість позиції. Особливі правила FINRA для дешевих short (мінімум $5 за акцію) і для рахунків pattern day trader не моделюються. Це калькулятор маржі для акцій, не для forex чи CFD.
