¿Es esto un esquema de "inflar y vender" a gran escala?

Las industrias de todo el mundo muestran contracciones de dos dígitos en el segundo trimestre, mientras que el mercado de valores exhibe un crecimiento de dos dígitos. La teoría del mercado eficiente de Fama, por la que recibió el premio Nobel en 2013, señala que en los mercados competitivos, el precio debería funcionar como un agregador de información para reflejar adecuadamente la realidad. ¿Qué significa esto para los tomadores de riesgos informados de manera promedio?

Durante los años 90, los tipos duros de Brooklyn se mudaron a Wall Street y descubrieron una estafa para manipular las acciones. Estaban comprando acciones de bajo valor y difundiendo rumores a través de vendedores minoristas sobre esas acciones. Cuando se reunió suficiente liquidez, vendían sus acciones en el pico, dejando a un gran número de inversores con los bolsillos vacíos. Esta estafa, popularizada por la obra maestra de Scorsese "El lobo de Wall Street", parece similar en muchos aspectos a lo que está sucediendo ahora en los principales mercados de valores. La única diferencia es que quienes la implementan ahora hablan inglés con RP y no con un fuerte acento de Bensonhurst.  

Un modelo factorial que utiliza la valoración relacionada con varios mercados que fueron menos afectados por la entrada de liquidez de los bancos centrales muestra que el Dow Jones debería estar ahora en algún lugar por debajo de 22.000. Debería tener sentido, porque la contracción económica significa menos ganancias y menos ganancias conducen a precios de acciones más bajos.

¿Qué esperar para el futuro? Como en cualquier otra situación en la que se inyecta dinero en un mercado o drogas en un cuerpo, habrá un momento para la retirada y luego los síntomas pueden ser menos afortunados para algunos.

No se puede negar que tenía razón. Lo ves en las joyerías todo el tiempo: inflan sus etiquetas de precio y luego marcan las cosas a la baja justo frente a ti para que pienses que estás obteniendo una buena oferta. […] Y todo este negocio sobre un pedido excesivo no es muy diferente de todas esas tiendas que ves anunciando 'ventas de liquidación'. ¡La mayoría de ellos han estado anunciando la misma venta de liquidación durante los últimos diez años, y en diez años más seguirán liquidando!
Jordan Belfort, Atrapar al lobo de Wall Street: Más historias increíbles de fortunas, planes, fiestas y prisión

Descripción general del mercado

El S&P500, el principal índice bursátil estadounidense, coqueteó esta semana con su máximo histórico alcanzado antes del brote de la pandemia.  Las prometedoras cifras de desempleo de EE. UU. publicadas el jueves junto con el nuevo estímulo y el posible proyecto de ley de ayuda reaseguraron a los participantes del mercado. Sin embargo, la próxima semana es crucial para el mercado de valores y los inversores pueden obtener una señal predominante sobre si el mercado puede mantener o perder el impulso actual.

Curiosamente, el S&P500 tiene el mismo valor que en febrero, pero no tiene el mismo significado para todos. En ese entonces, era una garantía para la reelección de Trump, mientras que ahora solo está sellando su breve era. Como decía Led Zeppelin:  ya sabes que a veces las palabras tienen dos significados.

COVID-19:

Impacto económico

Las nuevas cifras muestran que la economía británica se contrajo en más del 21% año tras año en el segundo trimestre de 2020. En el panorama global, varios países asiáticos parecen estar mejor que el promedio, mientras que otros experimentan caídas más significativas. Vietnam, Indonesia, Taiwán, Corea del Sur y China parecieron más resistentes al impacto de la pandemia, mientras que Filipinas, Malasia y Hong Kong fueron más frágiles. En la Unión Europea, los países de Europa del Este resistieron mejor que las economías occidentales y meridionales.

En este contexto, ¿qué país experimentará la recuperación más rápida?

Las economías que puedan proponer productos y servicios competitivos a la luz de las nuevas circunstancias se recuperarán más rápido. Los países que puedan devaluar sus monedas deberían experimentar una mejor recuperación de sus economías. Por lo tanto, en la UE, los países de la zona euro podrían enfrentar tiempos difíciles. Las empresas con sede en países nórdicos y centroeuropeos deberían ser una buena perspectiva para los inversores que buscan acciones de crecimiento.

Enfoque en biotecnología:

Novavax

Si bien es difícil estimar cuántos compradores reales están interesados en la nueva vacuna COVID producida en Rusia, todas las apuestas siguen en pie para la mayoría de las empresas biotecnológicas que participan en la carrera para clavar el bicho chino. Mientras Moderna está izando sus velas, otras empresas, incluida Novavax, han experimentado resultados prometedores. Los datos de la fase 1 de los ensayos clínicos mostraron que la vacuna de Novavax proporciona respuestas apropiadas. Además, la empresa de nueva creación de biotecnología anunció la semana pasada un acuerdo con una empresa surcoreana para proporcionar la vacuna para distribuirla a la población coreana.

Las acciones de Novavax aumentaron más del 2000% desde el comienzo de la pandemia, y podría haber potencial para un mayor crecimiento.

Materias primas:

Oro vs Plata

La diferencia entre el oro y la plata se está reduciendo actualmente a un ritmo rápido. Pero, ¿cambiará esto en el futuro cercano?

En los años posteriores a la crisis financiera anterior, los precios de la plata habían mostrado mejores rendimientos que los precios del oro. Después de 2012, la situación cambió. En el entorno actual, donde el precio del oro alcanzó un clímax la semana pasada, no se puede descartar por completo la posibilidad de presenciar un repunte del precio de la plata. En última instancia, los inversores comenzarán tarde o temprano a huir del mercado de valores, y necesitarían poner su dinero en algún lugar. Y la plata como un puerto seguro no es una mala opción.

Perspectivas del mercado

Después de alcanzar un nivel récord histórico la semana pasada, la onza de oro retrocedió por debajo de los 2.000 USD, debido a las ventas técnicas.  Pero, el oro tiene potenciales para encontrar un segundo aire en las próximas semanas.

Bitcoin se movió por un corto tiempo por encima de los 12.000 USD a principios de la semana. Como se predijo en los días siguientes, la principal criptomoneda flotó sin rumbo fijo por encima de los 11.500 USD.  Bitcoin puede volver a subir a territorio positivo hacia principios de septiembre.

El Dow Jones probó con éxito los 28.000 sin encontrar apoyo, y podría volver a probarlo la próxima semana, sujeto a la votación del Senado de EE. UU. para un paquete de ayuda. Mientras tanto, el NASDAQ se estancó por encima de los 11.000 y debería continuar su búsqueda de un impulso positivo hasta septiembre.

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