La pandemia ha cambiado no solo la estructura de la economía, sino también las teorías económicas. Los modelos tradicionales no se pueden aplicar a las circunstancias actuales. Altas tasas de deuda sobre PIB, paquetes de estímulo masivos, estrategias de flexibilización cuantitativa, contracción de los niveles de demanda, menores producciones industriales, … Todos los parámetros de una economía estable parecen estar en una profunda agitación, y sin embargo, el mercado de valores está prosperando. ¿Qué podemos esperar en el futuro cercano? ¿Deberíamos apostar todo a las acciones tecnológicas? ¿Cuál es la mejor cobertura?
La máquina de imprimir dinero está inflando el mercado de valores, que está impulsado por unos pocos valores tecnológicos. Los flujos de dinero en la economía real no conducen automáticamente a un aumento de los precios al consumidor porque la demanda es menor, lo que implica un fenómeno deflacionario. Los países desarrollados pueden emitir más deuda porque los bancos comprarán bonos gubernamentales incluso si estos instrumentos recién emitidos no pagan rendimiento.
Todo parece bien, excepto por un aspecto. En un mercado Forex globalizado, los inversores pueden vender en corto esas monedas que pasaron por una impresión masiva. El dólar estadounidense ya está experimentando una depreciación constante en comparación con el euro. Las monedas emergentes pueden ser las verdaderas ganadoras de la actual crisis global. Los gobiernos de los BRIC (Brasil, Rusia, China e India) no tienen el lujo de activar el helicóptero de dinero. Por lo tanto, la oferta de las monedas emergentes es más escasa, lo que refuerza sus tipos de cambio frente a las principales monedas.
El actual repunte en los principales mercados de valores debe interpretarse con cautela. Las estrategias de compra y retención pueden conllevar un riesgo significativo si las principales monedas entran en territorio negativo. Invertir en monedas emergentes podría constituir una cobertura efectiva para una cartera impulsada por acciones.
Un dólar estadounidense es un pagaré del Banco de la Reserva Federal. Es una promesa que en realidad no promete nada. No está respaldado por oro o plata. P. J. O'Rourke, analistas políticos y periodistas estadounidenses.
Los precios del petróleo han experimentado un fuerte repunte desde principios de noviembre. La estrategia de la OPEP respaldada por Rusia para reducir la producción de petróleo parece dar resultados, y el Brent recuperó parte del territorio perdido en marzo. Si las vacunas de Pfizer y Moderna demuestran su eficacia, el Brent tiene buenas posibilidades de obtener apoyo por encima de los 50 USD.
La volatilidad sigue estando en un nivel relativamente bajo, y no hay señales de un cambio de régimen a corto plazo. Es posible que lleguen más señales al mercado después de la investidura oficial de Biden.
Mientras que todo el mundo lucha por hacer frente a la nueva pandemia de coronavirus, para China, este episodio es solo agua pasada. La economía china creció casi un 5% en el tercer trimestre, mientras que otras economías desarrolladas están lidiando con confinamientos prolongados.
Curiosamente, el Banco Central de China no optó por una estrategia de impresión de dinero. Por lo tanto, el tipo de cambio yuan chino - dólar ha mostrado una deriva positiva constante desde principios de verano. La tendencia es proporcional a la velocidad de la máquina de imprimir dinero estadounidense.
La moneda china tiene una perspectiva positiva para 2021. En un contexto
global donde la pandemia obstaculiza las economías, China reforzará su
posición de liderazgo.
Desde que Estados Unidos y la UE impusieron el primer conjunto de sanciones contra la Federación Rusa en medio del estallido del conflicto en el este de Ucrania, el rublo ha tenido una evolución volátil. El Banco Central ruso ha hecho esfuerzos desesperados durante los últimos cinco años para mantener el rublo estable comprando una cantidad considerable de oro en los mercados internacionales.
Cuando el brote de COVID-19 golpeó Rusia durante el verano, Moscú tenía
opciones mínimas para implementar la flexibilización cuantitativa. Se espera
que el PIB de Rusia se contraiga un 3%, una cifra menor en comparación con
las principales economías europeas. Por lo tanto, hay buenas posibilidades
de ver que el tipo de cambio rublo-dólar gane impulso durante el próximo
año. Sin embargo, si la administración Biden prepara un nuevo conjunto de
sanciones contra Rusia, el rublo sufrirá.
Loop Industries parece haber pasado el punto más alto de su trayectoria en el Nasdaq. La empresa que afirma revolucionar la tecnología de reciclaje de plástico ha experimentado otra caída significativa, en medio de un repunte global en el mercado de valores. Hindenburg Research, una empresa de investigación forense financiera, publicó esta semana otro informe sobre Loop. Subraya que la empresa canadiense no ha mostrado pruebas relevantes para respaldar su estrategia. Las perspectivas para Loop Industries no son favorables.
Hay demasiadas criptomonedas, y aparte de Bitcoin, todas son inútiles. Hemos escuchado esta frase repetidamente desde la burbuja anterior. Si bien esta afirmación podría tener fundamento, no debemos olvidar que la mayor parte de la innovación blockchain gira en torno a Ethereum. CME Group, la principal bolsa de derivados de materias primas, anunció el lanzamiento de futuros de Ether en febrero de 2021. Es una señal clara de que las principales instituciones financieras están interesadas en desarrollar actividades de inversión estratégicas en Ether. Por lo tanto, la segunda criptomoneda en términos de capitalización de mercado puede tener un comienzo prometedor en el nuevo año. Actualmente, Ether está quedándose atrás en la carrera con Bitcoin, pero cuando la burbuja estalle, los inversores pueden reconsiderar sus prioridades.
El Dow Jones está manteniendo sus ganancias del repunte de noviembre y termina la semana por encima de los 30.000 USD. El paquete de estímulo previsible ha brindado apoyo en el mercado. Como se predijo, el oro recuperó terreno y se espera que continúe su tendencia positiva durante los últimos días del año.
Bitcoin está entrando en una burbuja, con el precio por encima de los 23.500
USD. Los creyentes de Bitcoin y los inversores institucionales vieron
el potencial de Bitcoin para expandirse y contribuyeron significativamente
al repunte sin precedentes. También hay muchos especuladores en el mercado,
por lo que podríamos esperar algunas pequeñas correcciones a principios de
la próxima semana en medio de ventas técnicas.
Descargo de responsabilidad general
Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.
No
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