Dari Resesi ke Pemisahan

Dunia sedang dilanda gelombang ketakutan yang dipicu oleh wabah pandemi dan diperparah oleh keresahan sosial dan suramnya ekonomi. Meskipun melewati masa sulit, Barat lebih terpecah belah dari sebelumnya. Perpecahan politik tidak hanya menyusup ke dalam debat sosial tetapi juga sains, teknologi, dan bisnis. Ekonomi maju menghadapi resesi dan pemisahan. Bagaimana seharusnya investor menganalisis informasi ini dalam lingkungan pasar saat ini?

Pasar ekuitas berada di level yang sama seperti tahun lalu ketika ekonomi global menunjukkan pertumbuhan yang menggembirakan. Sebagian besar analis percaya ini adalah situasi sementara yang dipicu oleh strategi mencetak uang bank sentral. Menurut analis yang sama, pasar harus mengalami penurunan besar dalam waktu dekat. Tetapi bagaimana jika pasar benar? Itu berarti pasar tidak menghargai keadaan ekonomi saat ini tetapi keadaan masa depan yang akan sangat berbeda. Pandemi meningkatkan ketimpangan dalam banyak aspek, termasuk ekonomi, teknologi, dan sosial. Masyarakat negara maju terbagi menjadi dua sisi.

Di satu sisi, kita memiliki sisi progresif, yang terlibat dalam revolusi teknologi, berpendidikan tinggi dengan keuangan yang sehat, yang tampaknya berkembang bahkan selama pandemi. Di sisi lain, kita memiliki sisi yang lebih amorphous, yang bergantung pada subsidi pemerintah, dengan pendidikan rendah dan bekerja di sektor yang sangat terdampak pandemi. Yang terakhir terkena resesi sementara yang terakhir mungkin melihat ke arah pemisahan. Pasar mungkin menetapkan harga keadaan sisi progresif dalam masyarakat dua kecepatan dan mengabaikan sisi lainnya. Teori masyarakat dua kecepatan muncul di tengah krisis Eurozone tetapi mungkin diterapkan di tengah pandemi.

Jika Anda bersikeras dengan tujuan pemisahan Anda, akan ada perang - perang yang berdarah dan kejam. Tidak hanya Utara yang akan berjuang, tetapi dia juga akan menang. Percobaan pemisahan akan gagal, dan Selatan, dalam kehancuran dan kehancuran, akan sangat menyesali hari ketika dia mencoba untuk menggulingkan pemerintahan yang bijaksana dan baik hati. Ambrose Burnside, politisi Amerika

Gambaran pasar

Setelah mengalami kontraksi yang signifikan selama September, S&P500 menemukan dukungan di 3.225 dan beralih arah ke Utara selama seminggu terakhir. Tingkat volatilitas masih rendah, dan VIX tetap relatif stabil, meskipun informasi heterogen yang berdampak pada pasar. Nasdaq pulih dan mengalami rebound di atas 11.000.

Menjelang November, kita harus mengharapkan peningkatan volatilitas. Harga emas menunjukkan reli kecil dan memulihkan kerugian dari minggu sebelumnya, kembali mencapai level 1.900 USD.

Selain itu, data makroekonomi pertama untuk semester ketiga akan menegaskan apakah pemulihan cukup kuat atau tidak. Oleh karena itu, minggu-minggu mendatang harus menyelesaikan sebagian informasi teka-teki yang berdampak pada pasar.

Fokus:

Bank-bank Eropa

File FinCEN yang diterbitkan oleh ICIJ menunjukkan kebenaran telanjang tentang bagaimana lembaga keuangan terkemuka membengkokkan aturan ketika berurusan dengan individu yang mencurigakan. Pasar percaya tanpa ragu bahwa bank bersalah membantu penjahat, oligarki, dan diktator. Oleh karena itu, kemungkinan melihat gelombang baru hukuman yang dijatuhkan kepada bank karena kekurangan dalam memerangi kejahatan keuangan sangat tinggi. Dengan demikian, banyak bank berada dalam situasi yang menyedihkan, dan harga saham mereka berada di level terendah historis. Bank-bank Eropa tampaknya berada dalam titik gelap tertentu, karena akumulasi masalah. Warisan krisis utang Eurozone masih menghantui bank-bank Eropa yang paling menonjol. Pandemi saat ini dan kontraksi ekonomi yang besar tanpa diragukan lagi mempengaruhi penilaian aset bank.

Selain itu, jika pengawas memberlakukan biaya baru untuk pencucian uang, beberapa bank mungkin membutuhkan lebih dari sekadar penyelamatan. Ini adalah kasus Societe Generale, bank Prancis terkemuka, sahamnya diperdagangkan di level terendah sepuluh tahun. Jika saham perbankan terus turun, itu dapat memicu masalah tambahan, sehingga memperburuk krisis saat ini.

Fokus:

Moderna

Moderna berakhir dalam masa jeda semi pada awal September ketika harga sahamnya memasuki periode penurunan. Pesaing Moderna yang terlibat dalam pencarian vaksin COVID menunjukkan hasil yang menjanjikan dan Moderna menjadi senjata proksi dalam pertempuran politik untuk Gedung Putih. Jika vaksin siap sebelum November, itu dapat memainkan peran penting dalam menentukan hasil pemilihan. Presiden AS dinyatakan positif terkena virus corona kemarin, dan perkembangan kondisinya dipadukan dengan persetujuan vaksin dapat menjungkirbalikkan keadaan yang menguntungkannya. Tetapi CEO Moderna mengumumkan minggu ini bahwa vaksinnya tidak akan tersedia sebelum Maret 2021. Meskipun demikian, harga sahamnya meningkat sebesar 25% sejak pertengahan September, dan perusahaan yang berbasis di Massachusetts tampaknya memiliki argumen yang tepat untuk investornya.

Komoditas:

Minyak

Musim dingin mendekat di belahan bumi utara dan secara teori harga energi harus naik. Tetapi gelombang kedua pandemi virus corona dapat membentuk kembali kurva maju kompleks energi. Banyak negara sedang mempertimbangkan penguncian kedua.

Jika ini menjadi kenyataan, itu akan lebih lama dari penguncian Maret. Harga minyak sudah bereaksi, dan selama seminggu terakhir, minyak mentah memasuki wilayah negatif dan mengakhiri minggu di bawah 38 USD. Satu-satunya tanda harapan untuk harga minyak adalah persetujuan awal vaksin COVID.

Prospek pasar

Nasdaq rebound di atas 11.000 sementara Dow Jones bertahan di bawah 28.000 meskipun beberapa sesi dengan pengembalian positif. Kami berharap untuk melihat indeks saham utama memulai pola bearish yang mengantisipasi ayunan yang signifikan pada bulan November.

Ons emas memang dijual terlalu murah, dan investor bergegas untuk mengunci posisi panjang. Kami tidak mengharapkan perkembangan signifikan sebelum pemilihan AS, tetapi emas memiliki prospek positif dalam jangka panjang.  

Seperti yang diprediksi, harga Bitcoin mengakhiri minggu di level 10.500. Prospeknya tidak optimis, dan penjualan pasar dapat berlanjut selama minggu mendatang. Meskipun demikian, hasil pemilihan AS dapat mengembalikan mata uang kripto yang paling banyak digunakan ke peran pelabuhan amannya, sehingga menarik lebih banyak investor.