Hujan tidak turun

Minggu ini, lagi-lagi rekor tertinggi baru untuk pasar saham… Pasar keuangan yang efisien seharusnya mencerminkan, setidaknya secara teori, semua informasi yang tersedia. Oleh karena itu, tren positif saat ini di seluruh pasar keuangan seharusnya berkelanjutan. Selain itu, data ekonomi yang menggembirakan dan dibukanya kembali masyarakat merupakan argumen kuat untuk kenaikan harga saham yang dapat diprediksi. Krisis yang diharapkan semua orang mungkin tidak akan pernah terjadi dan krisis virus corona mungkin tidak akan pernah melampaui resesi sebelumnya. Tapi, mengapa langit begitu biru? Tidak ada awan, tidak ada badai, tidak ada hujan…

Anda tidak dapat merasakan hujan saat Anda tinggal di kapal selam. Memang, investor berada di kapal selam yang terendam di lautan uang yang melimpah. Bagaimana jika kita mengevaluasi pasar saham dengan metrik yang kurang terpengaruh oleh mesin pencetakan uang? Fitur utama Bitcoin adalah jumlah total koin yang tersedia adalah konstan. Oleh karena itu, mengukur harga saham dalam Bitcoin akan memberikan sinyal yang sebenarnya tentang dampak pelonggaran kuantitatif pada pasar saham.

Nilai Dow Jones dalam Bitcoin menunjukkan dua fase sejak awal pandemi. Sampai Oktober 2020, level Dow Jones yang dinyatakan dalam BTC relatif stabil. Setelah November 2020 terjadi perubahan struktural, di mana penilaian BTC anjlok secara besar-besaran, sementara kutipan sebenarnya meningkat. Keruntuhan seperti itu menggambarkan gambaran yang lebih akurat dari kontraksi yang belum pernah terjadi sebelumnya yang diamati dalam ekonomi riil.

Apakah pasar berbohong tentang keadaan sebenarnya? Pasar sebagian salah menggambarkan keadaan ekonomi, alasannya adalah pemerintah ingin menghindari pembongkaran sistem perbankan tradisional sebisa mungkin. Dampak sampingan dari strategi ini adalah hiperinflasi dalam penilaian aset digital dan tidak berwujud.

Oleh karena itu, perusahaan tanpa aset fisik menunjukkan penilaian puluhan miliar dolar. Bahkan unicorn seperti WeWork yang sebelumnya terlibat dalam urusan kontroversial bertujuan untuk menarik likuiditas dari kelebihan uang yang disuntikkan ke pasar oleh bank.

Bagaimana paradoks ini akan terurai? Akankah kita memperdagangkan tanah pertanian dari NFT? Akankah kita memperdagangkan real estat untuk beberapa ribu Dogecoins?

Saya telah meninggalkan prinsip-prinsip pasar bebas untuk menyelamatkan pasar bebas. George W. Bush, mantan presiden AS selama krisis 2008

Gambaran pasar

Angka ketenagakerjaan AS lebih baik setiap minggu, meskipun tren lambat dalam pekerjaan baru yang diciptakan. Pembukaan kembali masyarakat berjalan dengan cepat dan beberapa negara mengambil langkah signifikan untuk membuka langit mereka untuk perjalanan internasional. Kenaikan harga saham yang dihasilkan yang diamati selama minggu lalu membawa Dow Jones mendekati 35.000.

Ons emas mengambil jalur yang tidak terduga dengan menguat di atas 1.830 USD. Ini membuka jalan untuk potensi reli dalam harga emas.

Fokus:

Moderna/BionTech

Vaksin COVID adalah kunci untuk membuka kembali gerbang menuju kehidupan normal setelah wabah pandemi. Administrasi Biden mengusulkan untuk melepaskan paten vaksin COVID. Ini berarti bahwa setiap perusahaan bioteknologi dari setiap yurisdiksi dapat mereproduksi dan mendistribusikan vaksin yang ada tanpa membayar sepeser pun untuk kekayaan intelektual. Menyusul proposal tersebut, saham dari dua perusahaan terkemuka yang memegang IP untuk vaksin berbasis mRNA, Moderna dan Biontech, anjlok secara signifikan. Tanpa perlindungan paten, pangsa pasar dan penilaian mereka berisiko. Pelepasan paten adalah skenario yang realistis, terutama jika vaksin terbukti baik dalam jangka panjang. Tindakan seperti itu akan mempercepat kembalinya yang lebih cepat ke normal pra-COVID.

Singkat:

PureCycle

Sejumlah perusahaan rintisan dan perusahaan tanpa pendapatan go public melalui Special Purpose Acquisition Companies (SPAC) yang berselancar di tengah kesibukan investor menuju saham yang diberi label sebagai teknologi. PureCycle Technologies adalah salah satu perusahaan tersebut, yang ditargetkan oleh perusahaan short yang terkenal Hindenburg Research. Perusahaan yang berbasis di Florida ini mengkhususkan diri dalam layanan daur ulang yang mengubah plastik limbah menjadi plastik seperti perawan yang sepenuhnya menutup lingkaran pada penggunaan kembali plastik daur ulang. Dalam laporan baru-baru ini, perusahaan riset menunjukkan bahwa narasi di balik PureCycle lemah dan menunjukkan celah besar. Perusahaan telah terburu-buru dalam menghabiskan dana yang terkumpul, tetapi tidak ada bukti pertumbuhan atau inovasi. Saham PureCycle anjlok minggu ini hampir 50%.

Mata uang kripto:

DOGE

Apakah DOGE Bitcoin baru? Meskipun sulit untuk menilai sifat mata uang kripto yang sedang berkembang ini, jelas bahwa harapan banyak investor ritel kecil terkait dengan DOGE. Dogecoin dibuat beberapa tahun yang lalu untuk mengejek kegilaan investasi di sekitar Bitcoin. Dalam beberapa bulan terakhir, CEO Tesla, Elon Musk bertindak sebagai cheerleader untuk altcoin tersebut. Tweet Musk berkontribusi pada inflasi harga Doge dari hampir nol menjadi lebih dari setengah dolar per unit. Selama hari terakhir, nilai Doge melonjak dalam pergeseran eksponensial ke rekor tertinggi yang mengantisipasi penampilan Musk yang akan datang di Saturday Night Live. Namun demikian, taipan otomotif tersebut menggarisbawahi selama wawancara televisinya bahwa mata uang kripto berisiko bagi investor individu.

Prospek pasar

Dow Jones mengakhiri minggu ini di dekat 34.800, dengan demikian naik ke rekor tertinggi baru. Kita dapat mengharapkan koreksi teknis selama minggu depan, tetapi tren keseluruhan positif.  Setelah turun di bawah 50.000 USD, Bitcoin berhasil menstabilkan trajektorinya di sekitar 58.000. Bitcoin berada di posisi yang berisiko dan perlu dengan cepat menemukan angin kedua, dengan demikian menghindari kontraksi yang dapat diprediksi.

Brent Crude mengalami pergerakan yang tidak terduga dan melonjak mendekati tanda USD 70. Pembukaan kembali yang dipercepat dan berakhirnya pembatasan perjalanan dapat mempercepat kenaikan harga minyak.