Storage Wars

Mikrochip, kayu, biji-bijian,... Daftar produk dan komoditas yang terpengaruh oleh kekurangan pasokan global terus bertambah seiring dengan perjalanan kita menuju era pasca-COVID. Selain itu, kebijakan moneter ekspansif memperkuat tren inflasi dan memperburuk kekurangan tersebut. Dengan demikian, memiliki kapasitas penyimpanan menjadi alat lindung nilai fundamental bagi perusahaan dan pemerintah. Tetapi apakah harga pasar masih relevan ketika perang penyimpanan meletus?

Pada bulan-bulan awal pandemi virus corona baru, bank sentral utama menerapkan kebijakan moneter agresif untuk membatasi potensi kejatuhan pasar yang dapat menyebabkan skenario 2008. Menghindari penurunan besar-besaran di pasar saham memberikan manfaat yang jelas dalam jangka pendek bagi ekonomi yang didominasi oleh sektor keuangan. Namun demikian, hal itu dapat menghasilkan distorsi harga, gangguan dalam keseimbangan penawaran-permintaan dan pada akhirnya, dislokasi pasar dalam jangka panjang.

Pasar sedang berkembang, dan Wall Street menunjukkan indikator hijau di wajah investor setiap kali mereka diliputi perasaan gelisah. Kekurangan chip global, yang saat ini mengganggu industri otomotif dan elektronik konsumen, harus memicu alarm. Ekonomi Barat mencetak cukup banyak kertas, kemewahan yang tidak dimiliki China, pemasok barang terkemuka di dunia. Jika China, bersama dengan ekonomi lain yang menyediakan komoditas dan produk, memutuskan untuk menguasai pasar masing-masing, semua uang yang dicetak, dan harga saham yang melambung menjadi tidak relevan. Seseorang dapat memiliki semua uang, tetapi tidak akan ada banyak hal untuk dibeli.

Skenario ini mengasumsikan bahwa pada satu titik, perusahaan dan pemerintah akan mulai meningkatkan stok mereka untuk berbagai barang yang dianggap kritis. Dalam konteks di mana nilai uang adalah nol, dividen sebenarnya dibayarkan dengan memegang stok produk fisik. Dividen tak terlihat ini juga dikenal sebagai hasil kenyamanan, yang menunjukkan manfaat atau premi yang dikaitkan dengan kepemilikan produk yang mendasari atau barang fisik daripada sekuritas derivatif atau kontrak keuangan terkait.

Perusahaan seperti Amazon memahami pergeseran paradigma yang dapat diprediksi ini dan berinvestasi dalam infrastruktur penyimpanan dan kapasitas rantai pasokan. Perang penyimpanan adalah nyata, dan di setiap pasar fisik strategis, ada insentif untuk memegang posisi yang signifikan untuk memanipulasi harganya. Manipulasi dapat dilakukan sejauh tidak ada pasar, dan pasokan yang tersedia adalah nol. Fenomena seperti itu diamati dalam industri otomotif, di mana semua produsen utama telah menghentikan operasinya untuk jangka waktu yang tidak ditentukan.

Intinya adalah bahwa ketika penyimpanan menjadi strategis, harga pasar saham apa pun menjadi tidak relevan. Dengan demikian, kejatuhan pasar saham 1929 bukanlah skenario yang tidak realistis.

Penyimpanan itu penting. Baik itu bantal yang hanya Anda gunakan di luar pada musim panas, atau selimut yang hanya keluar di musim dingin, Anda selalu harus memikirkan tempat untuk menyimpannya. Anthea Turner, mantan presenter televisi Inggris

Gambaran Pasar

Angka terbaru Departemen Tenaga Kerja jauh di bawah ekspektasi. Ekonomi AS hanya menambah 235.000 pekerjaan pada bulan Agustus, hampir sepertiga dari apa yang diharapkan oleh Wall Street. Pasar bereaksi dengan cepat, dan indeks saham utama memasuki wilayah negatif.  

Indeks volatilitas mengambang di atas ujung bawah rentangnya. Namun, sejak awal tahun, ayunan volatilitas telah berkurang, menunjukkan bahwa investor memiliki lebih sedikit peristiwa tak terduga. Selain itu, pedagang institusional tampaknya memanfaatkan volatilitas yang lebih rendah dalam strategi investasi mereka.

Fokus:

Zoom

Zoom mengubah kehidupan dan cara berinteraksi bagi ratusan juta orang sepanjang pandemi. Zoom tidak diragukan lagi adalah salah satu pemenang besar dari wabah virus corona baru. Sampai pendapatan terakhir keluar minggu lalu...

Saham Zoom Video Communications Inc. mengalami penurunan persentase harian terburuk dalam hampir satu tahun setelah perusahaan menerbitkan pendapatan kuartalannya, yang menunjukkan bahwa prospek pertumbuhannya sederhana dibandingkan dengan daya tarik awal selama awal pandemi.

Investor yang menjauh dari Zoom mungkin juga menandakan bahwa bekerja dari rumah hanyalah fenomena sementara. Gerakan kembali ke kantor kuat, sehingga mengurangi ketergantungan pada alat komunikasi seperti Zoom.

Fokus:

Indeks Harga Pangan FAO

Tidak ada gunanya mengulangi bahwa inflasi tidak hanya memengaruhi aset tetapi juga produk pertanian mentah. Indeks Harga Pangan FAO (FFPI), indikator utama harga pangan dunia, meningkat 3,1 persen dari bulan sebelumnya dan menandai kenaikan besar 32,9 persen dari periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan FFPI didorong oleh inflasi harga yang signifikan di pasar gula, minyak nabati, dan sereal. Selain itu, ekspektasi panen yang berkurang di beberapa negara pengekspor utama mendorong harga gandum dunia naik 43,5 persen di atas levelnya satu tahun yang lalu.

Mata Uang Kripto:

Bitcoin

Bitcoin mengalami pemulihan yang kuat selama minggu terakhir, naik di atas 50.000 USD. Ketika Fed mengumumkan pengurangan pembelian obligasi, investor memahami bahwa zaman berubah, dan apa yang dianggap akan berlangsung selamanya mungkin berakhir lebih cepat dari yang diharapkan.

Sebagai penyimpanan nilai alternatif, Bitcoin dapat menarik lebih banyak investor yang ingin diversifikasi dan lindung nilai portofolio inti mereka. Kembalinya Bitcoin memberikan sinyal kuat kepada para penentangnya bahwa kripto lebih dari sekadar permainan yang dimuliakan.

Prospek Pasar

Setelah laporan pekerjaan AS, Dow Jones Index mengakhiri minggu tanpa arah, tetap di atas 35.300.  Selain itu, gelombang baru infeksi terkait varian Delta menempatkan investor dalam posisi berisiko.

Setelah lintasan yang bergelombang dan beberapa koreksi teknis, harga Bitcoin melonjak di atas 50.000, menunjukkan ketahanan dan mempertahankan daya tariknya yang diperoleh pada bulan Agustus.

Emas terus bergerak ke utara, naik mendekati 1830 USD. Jika pengurangan obligasi yang diumumkan Fed dikonfirmasi, ons emas dapat naik setinggi 2000 USD.