Biaya Modal

Modal adalah instrumen dan metrik. Agen ekonomi menggunakan modal sebagai instrumen yang memberikan efisiensi pasar dan meningkatkan sektor ekonomi yang relevan. Industri jasa keuangan menggunakan modal sebagai metrik untuk mengarahkan dan mengoptimalkan rasio risiko-keuntungan. Modal mewakili hubungan antara tenaga kerja, sumber daya, dan nilai. Apa peran modal dalam lingkungan saat ini? Berapa biaya modal ketika modal tidak likuid?

Sekolah pemikiran klasik untuk ekonomi mengajarkan bahwa modal seharusnya mempekerjakan tenaga kerja dan membeli bahan baku untuk menghasilkan barang dan jasa. Modal juga dapat mengukur nilai barang dan jasa tersebut, sehingga menentukan nilai tambah mereka.  Oleh karena itu, biaya modal secara langsung terkait dengan kemampuannya untuk menghasilkan pertumbuhan ekonomi.

Bagaimana jika modal tidak dapat mempekerjakan tenaga kerja dan membeli jasa? Bagaimana jika ekonomi tidak lagi membutuhkan modal? Modal dapat menjadi tidak likuid, artinya tidak ada yang membutuhkannya. Sejarah menunjukkan kepada kita bahwa ada periode ketika mata uang benar-benar kehilangan nilainya, dan sejumlah modal menjadi tidak berguna dalam semalam.

Kelebihan modal yang disuntikkan ke dalam saluran ekonomi riil bocor ke semua lapisan masyarakat, sehingga mengganggu keseimbangan yang rapuh antara tenaga kerja, sumber daya, dan uang.  Akibatnya, tenaga kerja dan komoditas lebih langka daripada modal, yang tidak dapat menciptakan nilai tambah. Jika modal tidak dapat menghasilkan pertumbuhan nyata, biayanya menjadi nol atau bahkan negatif.

Apakah kita menyaksikan pergeseran paradigma?

Dari perspektif tingkat tinggi, modal menjadi tidak relevan mewakili mimpi setiap liberal dan Marxis. Memang, tenaga kerja yang menjadi pemangku kepentingan utama dalam ekonomi riil bukanlah hal yang buruk. Namun demikian, ada satu keterbatasan utama. Tenaga kerja adalah konsep yang beragam, yang mencakup berbagai sektor, keterampilan, dan latar belakang. Dalam dunia di mana modal tidak berfungsi, akan sulit untuk membandingkan nilai tenaga kerja seorang tukang daging dan seorang dokter. Jangan lupa bahwa modal tidak hanya mempekerjakan tenaga kerja tetapi juga menyediakan metrik yang berguna untuk nilai tenaga kerja.

Modal yang tidak efisien secara otomatis menyebabkan tenaga kerja yang tidak berfungsi. Ketidakseimbangan yang dihasilkan menggeser semua kekuatan tawar-menawar ke pemilik sumber daya, yang akan dapat menentukan kecepatan ekonomi riil. Tetapi, komoditas mentah tanpa tenaga kerja yang menghasilkan nilai juga tidak berguna.  

Satu-satunya solusi akan berasal dari sistem moneter dengan massa yang stabil dan adopsi global. Bitcoin berada di posisi terdepan untuk mencabut dan mengganti modal yang didorong fiat saat ini. Bitcoin dan crypto lainnya memiliki kapasitas untuk membalikkan penurunan biaya modal yang dapat berakibat fatal bagi kapitalisme.

Sebagai seorang kapitalis, dia hanyalah modal yang dipersonifikasikan. Jiwa-nya adalah jiwa modal. Tetapi modal memiliki satu dorongan hidup tunggal, kecenderungan untuk menciptakan nilai dan nilai tambah, untuk membuat faktor konstannya, alat produksi, menyerap sebanyak mungkin tenaga kerja surplus. Modal adalah tenaga kerja mati, yang, seperti vampir, hanya hidup dengan menghisap tenaga kerja hidup, dan hidup semakin banyak, semakin banyak tenaga kerja yang dihisapnya. Karl Marx,  Filsuf Jerman

Gambaran pasar

Indeks pasar saham utama pulih tajam pada hari Jumat setelah perjalanan yang bergelombang selama seminggu. Ketakutan hiperinflasi membuat investor dalam posisi sulit. Godaan untuk menjual pendek pasar sangat besar, tetapi hingga saat ini, ekuitas tampaknya menjadi lindung nilai terbaik terhadap inflasi. Tingkat volatilitas pasar yang rendah menegaskan hipotesis ini.  Penghentian pembelian kembali aset akan menjadi pengubah permainan, yang dapat menyebabkan lebih banyak gejolak.

Fokus:

Tesla

Ketika CEO sebuah perusahaan menjual sebagian besar sahamnya, pasar umumnya memiliki reaksi bearish. Ini memberikan pesan yang kuat kepada investor bahwa siklus bullish perusahaan sudah dekat dengan akhir. Chief executive Tesla Elon Musk meminta 63 juta pengikut Twitter-nya apakah dia harus menjual 10% sahamnya di produsen mobil listrik tersebut. Setelah pemungutan suara positif, Musk menjual saham Tesla sebesar USD 5 miliar. Harga saham turun lebih dari 16%. Jajak pendapat Twitter bisa menjadi penutup yang sempurna untuk pekerjaan orang dalam. Apa yang diawasi SEC?

Fokus:

Pfizer

Pfizer menjadi pemasok utama obat-obatan terapeutik dan vaksin untuk COVID-19. Comirnaty sudah menjadi vaksin COVID terlaris, dan pil COVID-19 baru Paxlovid menunjukkan hasil yang baik dari uji klinis.

Saham Pfizer melonjak setelah pengumuman hasil tersebut. Selain itu, ada kemungkinan besar bahwa reli tidak berhenti di sini. Suntikan booster telah menjadi wajib di banyak negara, dan gelombang kelima pandemi menunjukkan bahwa pil terapeutik dibutuhkan sama banyaknya dengan vaksin.

Komoditas:

Kopi

Harga komoditas meroket, dan kopi tidak terkecuali. Kontrak berjangka kopi Arabika melonjak 25% tahun ini di tengah kondisi cuaca buruk yang mempengaruhi produksi di Brasil.

Hujan lebat baru-baru ini juga memicu jamur yang merusak tanaman. Pasokan kopi global 20% di bawah tingkat normal, yang mengakibatkan lonjakan harga yang diperparah oleh biaya logistik.

Prospek pasar

Meskipun reli akhir pada hari Jumat, Dow Jones Index kehilangan posisi selama seminggu terakhir yang berakhir tepat di dekat 36.100. Penghentian pembelian kembali obligasi yang diantisipasi harus memicu awal penurunan.

Bitcoin mengakhiri minggu mengikuti pola positif di  USD 65.000 setelah puncak singkat di atas USD 68.000.

Krisis energi yang dipicu oleh gelembung harga listrik, gas, dan batu bara berdampak pada harga minyak. Dengan demikian, ada alasan kuat untuk percaya bahwa Brent bisa naik di atas 90 USD pada tahun 2022.

Seperti yang diharapkan, ons Emas mengakhiri minggu dengan catatan positif yang ditutup di dekat USD 1.865. Harga bisa meningkat lebih jauh karena investor memberikan tanda-tanda minat di tengah konteks inflasi jangka panjang.