이것은 대규모 "펌프 앤 덤프" 사기인가요?

전 세계 산업은 2분기에 두 자릿수 감소를 보인 반면, 주식 시장은 두 자릿수 성장을 보이고 있습니다. 2013년 노벨상을 수상한 파마의 효율적 시장 이론은 경쟁 시장에서 가격이 현실을 적절히 반영하기 위해 정보 집계 역할을 해야 한다고 지적합니다. 평균적으로 정보에 입각한 위험 감수자에게 이는 무엇을 의미할까요?

1990년대 호황기에 브루클린의 사기꾼들은 월가로 진출하여 주식을 조작하는 사기를 고안해냈습니다. 그들은 푼돈 주식을 사들이고 소매 판매자들에게 그 주식에 대한 소문을 퍼뜨렸습니다. 충분한 유동성이 모이면 그들은 주식을 최고가에 매각하여 많은 투자자들을 빈털터리가 되게 했습니다. 스코세이지의 걸작 "월가의 늑대"에서 유명해진 이 사기는 현재 주요 주식 시장에서 일어나고 있는 일과 여러 면에서 유사합니다. 유일한 차이점은 이를 실행하는 사람들이 이제 두꺼운 벤슨허스트 사투리가 아닌 RP로 영어를 구사한다는 것입니다.  

중앙은행의 유동성 유입에 덜 영향을 받은 여러 시장과 관련된 가치 평가를 사용하는 요인 모델은 다우존스 지수가 현재 22,000 이하에 있어야 함을 보여줍니다. 경제 위축은 이익 감소를 의미하고 이익 감소는 주가 하락으로 이어지기 때문에 이는 타당합니다.

미래에 무엇을 기대할 수 있을까요? 돈이 시장에 펌핑되거나 약물이 신체에 주입되는 다른 모든 상황과 마찬가지로, 철수할 시간이 올 것이고 그러면 일부에게는 증상이 덜 행복할 수 있습니다.

그가 일리가 있다는 것을 부인할 수 없습니다. 보석 가게에서 항상 볼 수 있는 일입니다. 그들은 가격표를 부풀린 다음 바로 앞에서 할인을 해서 좋은 거래를 하는 것처럼 느끼게 합니다. […] 그리고 초과 주문에 대한 이 모든 이야기는 '폐업 세일'을 광고하는 모든 상점과 크게 다르지 않습니다. 그들 대부분은 지난 10년 동안 같은 폐업 세일을 광고해 왔고, 앞으로 10년 동안에도 여전히 폐업할 것입니다!
조던 벨포트, 월가의 늑대를 잡다: 더욱 놀라운 재산, 음모, 파티, 그리고 감옥 이야기

시장 개요

미국의 주요 주식 지수인 S&P500은 이번 주 팬데믹 발생 이전에 기록된 사상 최고치를 넘보았습니다.  목요일에 발표된 유망한 미국의 실업률 수치와 새로운 경기 부양책, 그리고 잠재적인 구제 법안은 시장 참여자들을 안심시켰습니다. 그러나 다음 주는 주식 시장에 매우 중요하며, 투자자들은 시장이 현재의 모멘텀을 유지할 수 있을지 아니면 잃을 수 있을지에 대한 우세한 신호를 얻을 수 있습니다.

흥미롭게도 S&P500은 2월과 같은 가치를 가지고 있지만 모든 사람에게 같은 의미를 갖는 것은 아닙니다. 당시에는 트럼프의 재선을 보장하는 것이었지만, 지금은 그의 짧은 시대를 마무리하는 것에 불과합니다. 레드 제플린이 말했듯이:  때때로 단어는 두 가지 의미를 갖습니다.

COVID-19:

경제적 영향

새로운 수치에 따르면 영국 경제는 2020년 2분기에 전년 대비 21% 이상 위축되었습니다. 세계적인 관점에서 볼 때, 여러 아시아 국가들은 평균보다 나은 성과를 보이는 반면, 다른 국가들은 더 큰 하락을 경험하고 있습니다. 베트남, 인도네시아, 대만, 한국, 중국은 팬데믹의 영향에 더 잘 견뎌낸 반면, 필리핀, 말레이시아, 홍콩은 더 취약했습니다. 유럽 연합에서는 동유럽 국가들이 서유럽과 남유럽 경제보다 더 잘 버텼습니다.

이러한 상황에서 어떤 국가가 가장 빠른 회복을 경험할까요?

새로운 상황에서 경쟁력 있는 제품과 서비스를 제공할 수 있는 경제가 더 빠르게 회복될 것입니다. 통화 가치를 절하할 수 있는 국가는 경제 회복을 더 잘 경험해야 합니다. 따라서 유럽 연합에서는 유로존 국가들이 어려운 시기를 겪을 수 있습니다. 북유럽과 중부 유럽 국가에 본사를 둔 기업은 성장 주식을 찾는 투자자들에게 좋은 전망이 될 것입니다.

바이오 기술 집중:

노바백스

러시아에서 생산된 새로운 COVID 백신에 실제로 얼마나 많은 구매자가 관심을 갖고 있는지 추산하기는 어렵지만, 중국 바이러스를 잡기 위한 경쟁에 참여한 대부분의 바이오 기술 회사에 대한 모든 베팅은 여전히 유효합니다. 모더나가 돛을 올리는 동안, 노바백스를 포함한 다른 회사들은 유망한 결과를 보였습니다. 임상 시험의 1상 데이터는 노바백스의 백신이 적절한 반응을 제공한다는 것을 보여주었습니다. 또한, 이 바이오 기술 스타트업은 지난주 한국 회사와 백신을 제공하여 한국 인구에 배포하기 위한 계약을 발표했습니다.

노바백스의 주가는 팬데믹이 시작된 이후 2,000% 이상 상승했으며, 앞으로 성장할 가능성이 있습니다.

원자재:

금 대 은

금-은 스프레드는 현재 빠른 속도로 축소되고 있습니다. 하지만 이는 가까운 미래에 바뀔까요?

이전 금융 위기 이후 몇 년 동안 은 가격은 금 가격보다 더 나은 수익률을 보였습니다. 2012년 이후 상황이 바뀌었습니다. 지난주 금 가격이 정점에 달한 현재 환경에서 은 가격 랠리를 목격할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 핵심은 투자자들이 조만간 주식 시장에서 벗어나기 시작할 것이며, 그들은 돈을 어딘가에 투자해야 할 것입니다. 그리고 안전 자산으로서 은은 나쁜 선택이 아닙니다.

시장 전망

지난주 사상 최고치를 기록한 후, 금 온스는 기술적 매각으로 인해 2,000달러 이하로 후퇴했습니다.  하지만 금은 앞으로 몇 주 동안 다시 상승할 가능성이 있습니다.

비트코인은 이번 주 초 12,000달러를 잠시 넘어섰습니다. 예상대로 다음 날에는 주요 암호화폐가 11,500달러를 넘어 방향 없이 움직였습니다.  비트코인은 9월 초에 다시 양의 영역으로 진입할 수 있습니다.

다우존스 지수는 28,000을 성공적으로 테스트했지만 지지를 찾지 못했으며, 미국 상원의 구제 패키지에 대한 투표에 따라 다음 주에 다시 테스트할 수 있습니다. 한편, 나스닥은 11,000을 넘어 정체되었으며, 9월까지 긍정적인 모멘텀을 유지해야 합니다.

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