대전환

1년 전, 투자자와 애널리스트들은 "위대한 리셋"에 대해 이야기하기 시작했습니다. "위대한 리셋"은 복잡하면서도 모호한 개념으로, 공공 부채 완화, 보편적 기본 소득, 금융 시장 충격과 같은 일련의 잔혹한 경제적 변화를 포괄합니다. 팬데믹 발생으로 인한 전례 없는 위기 속에서도 리셋의 징후는 보이지 않습니다. 개발된 경제가 리셋이 논의되기 전에 방향 전환에 성공했다면 어떨까요?

"방향 전환"이라는 용어는 기업의 최고 경영진이 현재 비즈니스 모델이 시장 수요에 맞지 않는다는 것을 인식할 때 회사가 급격하게 변화하는 것을 의미합니다. 방향 전환은 적응하고 생존하기 위한 노력일 뿐입니다. 비즈니스 방향 전환은 다윈주의적 선택 과정에서 예상됩니다.

개발된 국가의 경제는 2020년 동안 방향 전환을 했을 가능성이 높습니다. 따라서 팬데믹은 세계 경제를 두 개의 사일로로 나누었습니다. 한편으로는 돈 헬리콥터의 혜택을 받고 디지털화 추세를 받아들여 새로운 운영 방식으로 성공적으로 전환한 경제가 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 여전히 구시대 패러다임에서 기능하고 있어 새로운 현실에 적응하지 못한 국가의 경제가 있습니다.    

주식 시장은 지난 1년 동안 실제 경제가 장기간 봉쇄된 상태에서 기록을 경신했습니다. 이러한 반직관적인 발전은 시장이 주로 방향 전환을 한 경제와 기업을 가격 책정하고 있기 때문입니다. 방향 전환을 하지 않은 경제와 기업은 시장에서 가격 책정될 뿐만 아니라 효율적으로 자본에 접근할 수도 없습니다.

방향 전환을 한 경제와 "구식" 경제 사이의 큰 격차는 세계적 수준에서 불평등을 증가시킬 것입니다. 이주가 증가하고 방향 전환을 하지 않은 경제는 인재와 자원이 고갈될 것입니다.

암호화폐는 구식 경제와 새로운 경제, 이 새로운 금융 시대의 혜택을 받는 사람들과 팬데믹 이전 패러다임에서 사는 사람들 사이의 유일한 다리입니다. 이 다리가 필요한 한 비트코인은 살아남고 성장할 것입니다.

우려할 만한 충분한 이유가 있습니다. 이미 심각한 경제적 침체가 시작되었고, 우리는 1930년대 이후 최악의 대공황에 직면할 수 있습니다. 이러한 결과는 가능성이 높지만 불가피한 것은 아닙니다. 더 나은 결과를 얻으려면 세계는 교육에서 사회적 계약과 노동 조건에 이르기까지 우리 사회와 경제의 모든 측면을 개혁하기 위해 공동으로 신속하게 행동해야 합니다. 미국에서 중국에 이르기까지 모든 국가가 참여해야 하며, 석유 및 가스에서 기술에 이르기까지 모든 산업이 변화해야 합니다. 클라우스 슈밥, 세계경제포럼 회장

시장 개요

S&P 500은 또 다른 기록적인 한 주를 마감했으며, 주요 주식 지수는 사상 최고치인 4,350 이상으로 마감했습니다. 투자자들은 최근 미국 고용 지표를 환영했는데, 이는 초기 실업 수당 청구 건수가 364,000건에 불과했으며, 다우존스가 예상한 390,000건보다 훨씬 적었습니다.

미국 노동 시장은 개선되고 있으며, 실업 수당 청구 건수는 팬데믹 발생 이후 최저 수준에 도달했습니다. 경제는 새로운 일자리를 창출하고 있으며, 팬데믹 관련 프로그램을 통해 여전히 혜택을 받고 있는 1,100만 명의 미국인 중 더 많은 노동력을 흡수하고 있습니다.

비트코인은 34,000달러 이상을 유지했지만 불안정한 상황에 처해 있습니다. 영국의 주요 금융 감독 기관인 금융감독청(FCA)은 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스를 금지하여 암호화폐 시장에 추가적인 부담을 주었습니다.

포커스:

제너럴 모터스

2008년 금융 위기 당시 제너럴 모터스는 붕괴 직전에 있었지만, 미국의 선두 자동차 제조업체는 팬데믹 기간 동안 번창하고 있습니다. 양적 완화와 기업 채권 매입 프로그램이 유일한 이유는 아닙니다.

미국 자동차 제조업체들은 SUV에 대한 엄청난 수요에 힘입어 분기별 매출이 크게 증가했습니다. 소비자들은 전기 자동차에 대한 선호도도 높아졌습니다. 제너럴 모터스는 새로운 전기 자동차 라인을 출시하고 이후 전기 자동차 예산을 350억 달러로 늘렸습니다. 소비자들이 칭찬하는 이러한 새로운 유형의 자동차는 가격이 높아 자동차 제조업체의 수익을 증가시키고 있습니다.

팬데믹 이후 새로운 현실에서 개인 운송 수단에 대한 사람들의 선호도로 인해 가격 인플레이션 속에서 자동차 수요가 증가했습니다. 또한 연방 정부의 저금리와 경기 부양금은 자동차 수요 증가에 기여했습니다.

포커스:

HSBC

대형 투자 은행은 번창하고 있으며, 네오뱅크의 가치는 치솟고 있지만, 전통 은행은 어려움을 겪고 있습니다. 세계 최대 은행 중 하나인 HSBC의 경우가 그렇습니다. 홍콩에 본사를 둔 이 은행은 전 세계에 걸쳐 여러 운영 기관을 보유한 복합 기업입니다. COVID-19 이전에 HSBC는 다양한 지역 사업을 간소화하고 통합하는 데 어려움을 겪었습니다. 팬데믹 발생으로 인한 금융 산업의 빠른 디지털화는 HSBC를 정체 상태에 빠뜨렸습니다. 신흥 핀테크 기업은 지속적으로 고객과의 거래 은행의 시장 점유율을 잠식하고 있습니다. 투자자들은 이러한 기업의 운영 방식이 새로운 경제에서 방향 전환하는 데 많은 어려움을 겪을 것이기 때문에 시티의 오래된 거물들을 처벌하고 있습니다.

포커스:

줌

2020년 1월, 줌은 매우 제한된 수의 사람들에게만 알려져 있었습니다. 1년 후, 화상 회의 회사는 세계적인 선두 주자가 되었으며, 개인 정보 보호 문제로 인해 제품을 사용하지 않는 회사는 거의 없습니다. 줌의 주가는 2020년 10월에 정점을 찍었고 그 이후로 지속적으로 하락하고 있습니다. 사회가 재개됨에 따라 줌의 성장 기회는 제한적입니다. 그러나 확산되는 COVID-19 델타 변종은 새로운 봉쇄에 대한 두려움을 가져옵니다. 줌의 주가는 6월에 17% 상승했습니다.

시장 전망

다우존스는 지난 주 34,700 이상으로 급등했습니다. 단기적으로 상당한 조정이 일어날 가능성은 낮아 보입니다. 그러나 추가적인 상승에 대한 모든 베팅은 투자자를 위험한 위치에 놓을 수 있습니다.

세계 최고의 암호화폐는 갈림길에 서 있으며, 모든 시선은 AML 규정을 준수하지 않는 암호화폐 거래소를 해체하려는 규제 기관에 집중되어 있습니다. 이것은 약세장의 끝이 아니며, 현재로서는 이러한 혼란의 영역에서 벗어날 징후가 없습니다.