Adakah ini skim "pam dan buang" berskala besar?

Industri di seluruh dunia menunjukkan kontraksi dua digit pada suku kedua, sementara pasaran saham menunjukkan pertumbuhan dua digit. Teori pasaran efisien Fama yang mana beliau menerima Hadiah Nobel pada tahun 2013 menunjukkan bahawa dalam pasaran yang kompetitif, harga harus berfungsi sebagai pengagregat maklumat untuk mencerminkan realiti dengan sewajarnya. Apakah maksudnya bagi pengambil risiko yang mendapat maklumat secara purata?

Semasa tahun 90-an yang meriah, lelaki bijak Brooklyn berpindah ke Wall Street dan memikirkan satu penipuan untuk memanipulasi saham. Mereka membeli saham sen dan menyebarkan khabar angin melalui penjual runcit tentang saham tersebut. Apabila cukup kecairan dikumpulkan, mereka menjual saham mereka pada puncaknya, meninggalkan sejumlah besar pelabur dengan poket kosong. Penipuan ini yang dipopularkan oleh karya agung Scorsese "Wolf of Wall Street" kelihatan serupa dalam banyak cara dengan apa yang sedang berlaku sekarang di pasaran saham utama. Perbezaannya hanyalah mereka yang melaksanakannya sekarang bercakap bahasa Inggeris dengan RP dan bukan dengan loghat Bensonhurst yang tebal.  

Model faktorial yang menggunakan penilaian yang berkaitan dengan beberapa pasaran yang kurang disentuh oleh aliran masuk kecairan bank pusat menunjukkan bahawa Dow Jones seharusnya berada di suatu tempat di bawah 22,000 sekarang. Ia harus masuk akal, kerana kontraksi ekonomi bermaksud keuntungan yang lebih rendah dan keuntungan yang lebih rendah membawa kepada harga saham yang lebih rendah.

Apakah yang diharapkan untuk masa depan? Seperti dalam situasi lain di mana wang dipam ke dalam pasaran atau dadah disuntik ke dalam badan, akan ada masa untuk pengeluaran dan kemudian gejala-gejala tersebut mungkin kurang beruntung bagi sesetengah orang.

Tidak dapat dinafikan bahawa dia ada hujah. Anda melihatnya di kedai perhiasan sepanjang masa: Mereka menaikkan tag harga mereka dan kemudian menandakan harga barang-barang tersebut di hadapan anda supaya anda fikir anda mendapat tawaran yang baik. […] Dan semua perniagaan ini mengenai pesanan berlebihan tidak jauh berbeza dengan semua kedai yang anda lihat mengiklankan 'jualan keluar perniagaan'. Kebanyakan daripada mereka telah mengiklankan jualan keluar perniagaan yang sama selama sepuluh tahun terakhir, dan dalam sepuluh tahun lagi mereka masih akan keluar dari perniagaan!
Jordan Belfort, Menangkap Wolf of Wall Street: Kisah Benar yang Lebih Luar Biasa tentang Kekayaan, Skema, Parti, dan Penjara

Gambaran keseluruhan pasaran

S&P500, indeks saham AS utama menggoda minggu ini dengan maksimum sejarahnya yang dicapai sebelum wabak pandemik.  Nombor pengangguran AS yang menjanjikan yang diterbitkan pada hari Khamis bersama-sama dengan rangsangan baru dan rang undang-undang bantuan yang berpotensi memastikan semula peserta pasaran. Walau bagaimanapun, minggu depan adalah penting untuk pasaran saham dan pelabur mungkin mendapat isyarat yang berlaku sama ada pasaran dapat mengekalkan atau kehilangan momentum semasa.

Yang menariknya, S&P500 mempunyai nilai yang sama seperti pada bulan Februari tetapi tidak mempunyai makna yang sama untuk semua orang. Pada masa itu, ia adalah jaminan untuk pilihan raya semula Trump, sementara sekarang hanya menutup era singkatnya. Seperti yang dikatakan Led Zeppelin:  anda tahu kadang-kadang perkataan mempunyai dua makna.

COVID-19:

Impak ekonomi

Angka baru menunjukkan bahawa ekonomi Britain berkontraksi lebih daripada 21% tahun ke tahun pada suku kedua tahun 2020. Dalam gambaran global, beberapa negara Asia nampaknya melakukan lebih baik daripada purata, sementara yang lain mengalami penurunan yang lebih ketara. Vietnam, Indonesia, Taiwan, Korea Selatan dan China kelihatan lebih tahan terhadap impak pandemik, sementara Filipina, Malaysia dan Hong Kong lebih rapuh. Dalam Kesatuan Eropah, negara-negara Eropah Timur menentang lebih baik daripada ekonomi Barat dan Selatan.

Dalam konteks ini, negara manakah yang akan mengalami pemulihan yang lebih cepat?

Ekonomi yang dapat menawarkan produk dan perkhidmatan yang kompetitif berdasarkan keadaan baru akan pulih lebih cepat. Negara-negara yang dapat menurunkan nilai mata wang mereka harus mengalami penyembuhan ekonomi yang lebih baik. Oleh itu, dalam EU, negara-negara dari Eurozone mungkin menghadapi masa-masa yang sukar. Syarikat-syarikat yang berpusat di negara- negara Nordik dan Eropah Tengah harus menjadi prospek yang baik bagi pelabur yang mencari saham pertumbuhan.

Fokus bioteknologi:

Novavax

Walaupun sukar untuk menganggarkan berapa banyak pembeli sebenar yang berminat dengan vaksin COVID baru yang dihasilkan di Rusia, semua taruhan masih ada untuk kebanyakan firma bioteknologi yang terlibat dalam perlumbaan untuk menewaskan bug Cina. Walaupun Moderna sedang memasang layarnya, firma lain, termasuk Novavax mengalami hasil yang menjanjikan. Data Fasa 1 ujian klinikal menunjukkan bahawa vaksin Novavax memberikan tindak balas yang sesuai. Selain itu, syarikat permulaan bioteknologi itu mengumumkan minggu lalu perjanjian dengan firma Korea Selatan untuk menyediakan vaksin untuk diedarkan kepada penduduk Korea.

Saham Novavax meningkat lebih daripada 2000% sejak awal pandemik, dan mungkin ada potensi untuk pertumbuhan selanjutnya.

Komoditi:

Emas vs Perak

Perbezaan Emas-Perak kini sedang berkurangan pada kadar yang pantas. Tetapi apakah ini akan berubah dalam masa terdekat?

Pada tahun-tahun selepas krisis kewangan sebelumnya, harga perak telah menunjukkan pulangan yang lebih baik daripada harga emas. Selepas 2012 keadaan berubah. Dalam persekitaran semasa di mana harga emas mencapai kemuncaknya minggu lalu, seseorang tidak dapat sepenuhnya menolak kemungkinan untuk menyaksikan perhimpunan harga perak. Intinya ialah pelabur akan mula berlari dari pasaran saham lebih cepat atau lambat, dan mereka perlu meletakkan wang mereka di suatu tempat. Dan Perak sebagai pelabuhan selamat bukanlah pilihan yang buruk.

Prospek pasaran

Selepas mencapai tahap rekod sejarah minggu lalu, auns Emas merosot di bawah 2,000 USD, disebabkan oleh jualan teknikal.  Tetapi, Emas mempunyai potensi untuk mencari angin kedua dalam beberapa minggu berikutnya.

Bitcoin bergerak untuk masa yang singkat di atas 12,000 USD pada awal minggu. Seperti yang diramalkan pada hari-hari berikutnya, mata wang kripto utama mengapung tanpa arah di atas 11,500 USD.  Bitcoin mungkin muncul lagi ke wilayah positif menjelang awal September.

Dow Jones menguji dengan jayanya 28,000 tanpa mencari sokongan, dan ia mungkin mengujinya lagi minggu depan, tertakluk kepada undi Senat AS untuk pakej bantuan. Sementara itu, NASDAQ terhenti di atas 11,000 dan harus meneruskan usahanya untuk momentum positif sehingga September.

‍