Hujan tidak turun

Minggu demi minggu, pasaran saham mencatatkan paras tertinggi baharu… Pasaran kewangan yang cekap sepatutnya mencerminkan, sekurang-kurangnya secara teori, semua maklumat yang tersedia. Oleh itu, trend positif semasa di seluruh pasaran kewangan sepatutnya mampan. Tambahan pula, data ekonomi yang menggalakkan dan pembukaan semula masyarakat merupakan hujah yang kukuh untuk lembu jantan yang boleh diramalkan dalam pasaran saham. Kejatuhan yang dijangkakan oleh semua orang mungkin tidak akan berlaku dan krisis koronavirus mungkin tidak akan melebihi kemelesetan sebelumnya. Tetapi, mengapa langit begitu biru? Tiada awan, tiada ribut, tiada hujan…

Anda tidak dapat merasakan hujan apabila anda tinggal di dalam kapal selam. Sesungguhnya, pelabur berada di dalam kapal selam yang tenggelam di lautan lebihan wang. Bagaimana jika kita menilai pasaran saham dengan metrik yang kurang terjejas oleh mesin pencetakan wang? Ciri utama Bitcoin ialah jumlah duit syiling yang tersedia adalah tetap. Oleh itu, mengukur harga saham dalam Bitcoin akan memberikan isyarat yang sahih tentang kesan pelonggaran kuantitatif terhadap pasaran saham.

Penilaian Dow Jones dalam Bitcoin menunjukkan dua fasa sejak permulaan pandemik. Sehingga Oktober 2020, tahap Dow Jones yang dinyatakan dalam BTC adalah agak stabil. Selepas November 2020, berlaku perubahan struktur, di mana penilaian BTC merosot dengan ketara, manakala sebut harga sebenar meningkat. Kejatuhan sedemikian menggambarkan gambaran yang lebih tepat tentang pengecutan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang diperhatikan dalam ekonomi sebenar.

Adakah pasaran menipu tentang keadaan sebenar? Pasaran sebahagiannya salah menggambarkan keadaan ekonomi, sebabnya ialah kerajaan mahu mengelakkan sebanyak mungkin pembongkaran sistem perbankan tradisional. Hasil sampingan strategi ini ialah hiperinflasi dalam penilaian aset digital dan tidak ketara.

Oleh itu, syarikat tanpa aset fizikal menunjukkan penilaian berbilion dolar. Malah syarikat unicorn seperti WeWork yang sebelum ini terlibat dalam urusan kontroversi bertujuan untuk mengekstrak kecairan daripada lebihan wang yang disuntik ke dalam pasaran oleh bank.

Bagaimana paradoks ini akan terurai? Adakah kita akan menukar tanah pertanian daripada NFT? Adakah kita akan menukar hartanah untuk beberapa ribu Dogecoins?

Saya telah meninggalkan prinsip pasaran bebas untuk menyelamatkan pasaran bebas. George W. Bush, bekas presiden AS semasa krisis 2008

Gambaran keseluruhan pasaran

Nombor pekerjaan AS semakin baik setiap minggu, walaupun terdapat trend perlahan dalam pekerjaan baharu yang dicipta. Pembukaan semula masyarakat sedang berjalan dengan pantas dan beberapa negara telah mengambil langkah penting untuk membuka ruang udara mereka untuk perjalanan antarabangsa. Lembu jantan pasaran yang dihasilkan selama seminggu lepas membawa Dow Jones hampir 35,000.

Auns emas mengambil jalan yang tidak dijangka dengan meningkat melebihi 1,830 USD. Ini membuka jalan kepada kemungkinan perhimpunan dalam harga emas.

Fokus:

Moderna/BionTech

Vaksin COVID adalah kunci untuk membuka semula pintu kepada kehidupan normal selepas wabak pandemik. Pentadbiran Biden mencadangkan untuk melepaskan paten vaksin COVID. Ini bermakna mana-mana firma bioteknologi daripada setiap bidang kuasa boleh menghasilkan semula dan mengedarkan vaksin sedia ada tanpa membayar sesen pun untuk harta intelek. Berikutan cadangan itu, saham kedua-dua syarikat terkemuka yang memegang IP untuk vaksin berasaskan mRNA, Moderna dan Biontech, merosot dengan ketara. Tanpa perlindungan paten, bahagian pasaran dan penilaian mereka berisiko. Pelepasan itu adalah senario yang realistik, terutamanya jika vaksin terbukti baik dalam jangka masa panjang. Tindakan sedemikian akan mempercepatkan kepulangan yang lebih pantas kepada normal pra-COVID.

Pendek:

PureCycle

Pelbagai syarikat permulaan dan syarikat tanpa hasil telah disenaraikan melalui Syarikat Akuisisi Tujuan Khas (SPAC) yang melayari kesibukan pelabur terhadap saham yang dilabelkan sebagai teknologi. PureCycle Technologies adalah salah satu syarikat tersebut, yang disasarkan oleh penyelidik yang terkenal Hindenburg Research. Syarikat yang berpangkalan di Florida ini mengkhusus dalam perkhidmatan kitar semula yang menukarkan plastik sisa kepada plastik seperti dara yang menutup sepenuhnya gelung penggunaan semula plastik kitar semula. Dalam laporan baru-baru ini, firma penyelidikan menunjukkan bahawa naratif di sebalik PureCycle adalah lemah dan menunjukkan kelemahan utama. Syarikat itu telah mempercepatkan perbelanjaan dana yang dikumpul, tetapi tidak ada bukti pertumbuhan atau inovasi. Saham PureCycle merosot minggu ini hampir 50%.

Mata wang kripto:

DOGE

Adakah DOGE Bitcoin baharu? Walaupun sukar untuk menilai sifat mata wang kripto yang sedang muncul ini, jelas bahawa harapan ramai pelabur runcit kecil berkaitan dengan DOGE. Dogecoin dicipta beberapa tahun yang lalu untuk mengejek kegilaan pelaburan di sekeliling Bitcoin. Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, Ketua Pegawai Eksekutif Tesla, Elon Musk bertindak sebagai penyokong altcoin. Tweet Musk menyumbang kepada inflasi harga Doge daripada hampir sifar kepada lebih daripada setengah dolar setiap unit. Sepanjang hari terakhir, nilai Doge melonjak dalam hanyutan eksponen kepada paras tertinggi sepanjang masa yang menjangkakan penampilan Musk yang akan datang di Saturday Night Live. Walau bagaimanapun, taipun automotif itu menggariskan semasa temu bual televisyennya bahawa mata wang kripto berisiko bagi pelabur individu.

Prospek pasaran

Dow Jones menamatkan minggu ini hampir 34,800, dengan itu meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa yang baharu. Kita boleh menjangkakan pembetulan teknikal pada minggu depan, tetapi trend keseluruhan adalah positif.  Selepas jatuh di bawah 50,000 USD, Bitcoin berjaya menstabilkan trajektori sekitar 58,000. Bitcoin berada dalam kedudukan yang berisiko dan perlu cepat mencari angin kedua, dengan itu mengelakkan pengecutan yang boleh diramalkan.

Brent Crude mengalami pergerakan yang tidak dijangka dan melonjak hampir kepada tanda USD 70. Pembukaan semula yang semakin pantas dan berakhirnya sekatan perjalanan boleh mempercepatkan peningkatan harga minyak.