Pesta Telah Berakhir

Jika anda membaca artikel ini, anda mungkin berfikir ia adalah mengenai parti pelabur runcit yang bermula pada musim bunga tahun 2020. Ia adalah mengenai parti lain yang bermula pada awal tahun 1990-an ketika negara-negara maju memutuskan untuk mengalih keluar semua pengeluaran industri ke China. Tetapi, maju pantas 30 tahun, projek pasaran global yang cekap ternyata tidak realistik. China mempunyai monopoli ke atas bekalan barangan, dan industri mereka memacu harga komoditi. Apa yang akan berlaku seterusnya?

Selepas tiga puluh tahun penyahindustrian dan penyahlokalan cara pengeluaran, negara-negara maju Barat menghadapi dilema pedang bermata dua. Sebaliknya, dua krisis terakhir mendorong bank pusat untuk menjalankan dasar monetari yang longgar, yang membawa kepada peningkatan besar-besaran dalam jisim monetari. Sebaliknya, China secara beransur-ansur menjadi kilang barangan dunia, dan wabak pandemik mengukuhkan monopoli mereka. Kekurangan mikrocip, bahan mentah dan produk lain yang terbaru bercakap untuk diri mereka sendiri.

Oleh itu, satu bahagian dunia menghasilkan barangan fizikal, dan bahagian lain sedang mengadakan pesta besar yang didorong oleh industri perkhidmatan yang tidak kekal. Pesta itu akan segera berakhir bagi yang terakhir kerana wang yang dicetak tanpa had mungkin tidak mencukupi untuk membeli produk. Marilah kita tidak lupa bahawa peranan awal mata wang sejak zaman purba Babylon adalah untuk memudahkan perdagangan barangan dan perkhidmatan. Dalam keadaan semasa, satu pihak tidak mempunyai barangan untuk diperdagangkan, hanya wang.

Tindakan keras China terhadap mata wang kripto baru-baru ini adalah kenyataan itu sendiri. Pemimpin Beijing sedar bahawa mereka mempunyai kelebihan dalam hubungan dengan Barat dan cuba untuk memotong semua kelebihan yang boleh melemahkan strategi mereka. China bertujuan untuk memainkan peranannya sebagai kuasa besar dengan melemahkan semua mata wang fiat utama.

China bukan kuasa besar, dan dia tidak akan pernah berusaha untuk menjadi satu. Jika suatu hari nanti China mengubah warnanya dan menjadi kuasa besar, jika dia juga memainkan peranan sebagai tiran di dunia, dan di mana-mana menundukkan orang lain kepada penindasan, pencerobohan dan eksploitasi, rakyat dunia harus mengenal pasti dia sebagai imperialisme sosial, mendedahkannya, menentangnya dan bekerja sama dengan rakyat China untuk menggulingkannya. Deng Xiaoping, seorang ahli politik China

Gambaran keseluruhan pasaran

Inflasi Zon Euro meningkat ke tahap tertinggi sejak tahun 2008 di tengah-tengah kenaikan harga tenaga yang melonjak. Inflasi yang dilaporkan melonjak kepada 3.4% bulan lepas, nilai tertinggi sejak September 2008, iaitu 3.6%. Kos tenaga yang lebih tinggi memacu harga pengguna. Sebagai contoh, harga gas Belanda meningkat sebanyak 400% sejak Januari. Beberapa kerajaan Eropah telah mengambil langkah untuk menyekat sebarang kenaikan harga masa depan sebagai tindak balas kepada kenaikan yang tidak dijangka ini.

September adalah bulan terburuk bagi pasaran saham sejak awal tahun. Walau bagaimanapun, jelas sekali, angin sedang berputar, dan perlambatan pelonggaran kuantitatif yang dijangkakan boleh menandakan permulaan penyatuan di seluruh pasaran.

Hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat melebihi 1.5% buat kali pertama sejak Jun. Keoptimisan yang dicipta oleh pemulihan ekonomi, serta perspektif dasar monetari yang lebih ketat, telah meningkatkan kos wang fiat jangka panjang.

Fokus:

Facebook

Pada tahun 2020, kami berfikir bahawa media arus perdana Pantai Timur dan gergasi teknologi Pantai Barat adalah sekutu. Walau bagaimanapun, serangkaian artikel dalam The Wall Street Journal yang menangani Facebook menunjukkan bahawa rakan boleh dengan cepat menjadi musuh. Artikel tersebut memberi kesan yang besar kepada saham Facebook, harganya menjunam sebanyak 11% pada bulan September. Walaupun syarikat itu sangat menguntungkan dan semua petunjuk kewangan adalah hijau, banyak kontroversi mengelilingi kejayaannya. Pengawal selia dan ahli politik dari AS dan luar negara sedang menuding jari ke arah Facebook kerana dasar data yang agresif, penyebaran maklumat palsu di platformnya, dan peranannya dalam bagaimana maklumat yang berasal dari platformnya mempengaruhi pendapat umum. Facebook mempunyai perspektif yang baik, tetapi ahli politik mungkin mendesak untuk pembongkarannya menjadi entiti yang lebih kecil.

Komoditi:

Kapas

Harga kapas meningkat pada bulan September kepada paras tertinggi dalam 9 tahun. Kapas telah mengalami kenaikan kepada harga tertinggi sejak Januari 2012 di tengah-tengah kebimbangan tanaman, peningkatan permintaan dari China dan penurunan stok AS. Strategi memerah pendek untuk kontrak Disember juga dipercayai berada di sebalik peningkatan harga yang tidak dijangka ini. Keadaan cuaca di AS mungkin tidak menguntungkan pengeluaran kapas yang baik. Dalam jangka pendek, peningkatan kos pengeluaran mungkin tidak memberi kesan kepada pengguna akhir, tetapi jika gelembung itu menetap pada tahap yang tinggi, kita mungkin menyaksikan peningkatan harga pakaian.

Prospek pasaran

Indeks Dow Jones menamatkan minggu ini dengan nota positif, menamatkan sesi dagangan terakhir di atas 34,300 selepas menjunam serendah 33,800. Walau bagaimanapun, September membawa momentum bearish ke pasaran saham, dan penarikan balik pasaran yang boleh diramalkan meletakkan pelabur dalam kedudukan yang berisiko.

Harga Bitcoin berada di sekitar 48,000 USD, menemui angin kedua selepas tempoh yang ditandai dengan kerugian. Perspektif dasar monetari yang lebih ketat untuk mata wang fiat utama membawa lebih banyak daya tarikan kepada mata wang kripto.

Krisis tenaga yang dicetuskan oleh gelembung dalam harga tenaga, gas, dan arang batu memberi kesan kepada harga minyak. Oleh itu, terdapat alasan yang kukuh untuk percaya bahawa Brent boleh meningkat melebihi 100 USD sebelum akhir tahun.

Auns Emas terus melayari sekitar tanda 1,760. Walau bagaimanapun, jika pengurangan bon yang diumumkan oleh Fed disahkan, auns emas boleh bergerak kembali ke hijau.