Czy to jest schemat "pump and dump" na dużą skalę?

Branże na całym świecie wykazują dwucyfrowe spadki w drugim kwartale, podczas gdy rynek akcji wykazuje dwucyfrowy wzrost. Teoria efektywnego rynku Fama, za którą otrzymał w 2013 roku Nagrodę Nobla, wskazuje, że na konkurencyjnych rynkach cena powinna pełnić funkcję agregatora informacji, aby odpowiednio odzwierciedlać rzeczywistość. Co to oznacza dla przeciętnie poinformowanych osób podejmujących ryzyko?

W latach 90. XX wieku nowojorscy gangsterzy z Brooklynu przenieśli się na Wall Street i wymyślili sposób na manipulowanie akcjami. Kupowali akcje po 1 dolarze i rozpowszechniali plotki o tych akcjach wśród sprzedawców detalicznych. Gdy zgromadzono wystarczającą płynność, sprzedawali swoje akcje na szczycie, pozostawiając wielu inwestorów z pustymi kieszeniami. Ten przekręt spopularyzowany przez arcydzieło Scorsese „Wilk z Wall Street” wydaje się pod wieloma względami podobny do tego, co dzieje się obecnie na wiodących giełdach. Jedynym wyjątkiem jest to, że ci, którzy go wdrażają, mówią teraz po angielsku z RP, a nie z grubym akcentem Bensonhurst.  

Model czynnikowy wykorzystujący wycenę w odniesieniu do kilku rynków, które były mniej dotknięte napływem płynności ze strony banków centralnych, pokazuje, że Dow Jones powinien być obecnie gdzieś poniżej 22 000. Powinno to mieć sens, ponieważ recesja gospodarcza oznacza mniejsze zyski, a mniejsze zyski prowadzą do niższych cen akcji.

Czego można się spodziewać w przyszłości? Podobnie jak w każdej innej sytuacji, w której pieniądze są pompowane na rynek lub narkotyki są wstrzykiwane do organizmu, nadejdzie czas na wycofanie, a wtedy objawy mogą być mniej korzystne dla niektórych.

Nie da się zaprzeczyć, że miał rację. Widzisz to w sklepach jubilerskich cały czas: Zaniżają ceny na swoich metkach, a potem obniżają ceny przed tobą, żebyś myślał, że robisz dobry interes. […] A cała ta historia o nadmiernym zamówieniu niewiele różni się od tych wszystkich sklepów, które widzisz reklamujących „wyprzedaże likwidacyjne”. Większość z nich reklamuje tę samą wyprzedaż likwidacyjną od dziesięciu lat, a za dziesięć lat nadal będą likwidować się!
Jordan Belfort, Łapanie wilka z Wall Street: Jeszcze więcej niesamowitych prawdziwych historii o fortunach, schematach, imprezach i więzieniu

Przegląd rynku

S&P500, wiodący amerykański indeks giełdowy, flirtował w tym tygodniu ze swoim historycznym maksimum osiągniętym przed wybuchem pandemii.  Obiecujące dane dotyczące bezrobocia w USA opublikowane w czwartek wraz z nowym bodźcem i potencjalnym pakietem pomocowym zapewniły uczestników rynku. Niemniej jednak, przyszły tydzień jest kluczowy dla rynku akcji, a inwestorzy mogą otrzymać dominujący sygnał, czy rynek może utrzymać lub stracić obecny impet.

Co ciekawe, S&P500 ma taką samą wartość jak w lutym, ale nie ma tego samego znaczenia dla wszystkich. Wtedy był to gwarant ponownej elekcji Trumpa, a teraz jedynie pieczętuje jego krótkotrwałą erę. Jak mówili Led Zeppelin:  wiesz, czasami słowa mają dwa znaczenia.

COVID-19:

Wpływ na gospodarkę

Nowe dane pokazują, że brytyjska gospodarka skurczyła się o ponad 21% rok do roku w drugim kwartale 2020 roku. W globalnym obrazie kilka azjatyckich krajów wydaje się radzić sobie lepiej niż średnia, podczas gdy inne doświadczają bardziej znaczących spadków. Wietnam, Indonezja, Tajwan, Korea Południowa i Chiny wydawały się bardziej odporne na wpływ pandemii, podczas gdy Filipiny, Malezja i Hongkong były bardziej wrażliwe. W Unii Europejskiej kraje Europy Wschodniej stawiały lepszy opór niż gospodarki Europy Zachodniej i Południowej.

W tym kontekście, który kraj doświadczy szybszego ożywienia?

Gospodarki, które mogą oferować konkurencyjne produkty i usługi w świetle nowych okoliczności, będą szybciej się odradzać. Kraje, które mogą dewaluować swoje waluty, powinny doświadczyć lepszego uzdrowienia swoich gospodarek. Dlatego w UE kraje strefy euro mogą stanąć w obliczu trudnych czasów. Firmy z siedzibą w krajach nordyckich i Europy Środkowej powinny być dobrym prognozą dla inwestorów poszukujących akcji wzrostowych.

Biotech focus:

Novavax

Chociaż trudno oszacować, ilu prawdziwych kupujących jest zainteresowanych nową szczepionką przeciwko COVID-19 wyprodukowaną w Rosji, wszystkie zakłady są nadal na większość firm biotechnologicznych zaangażowanych w wyścig o pokonanie chińskiego robaka. Podczas gdy Moderna podnosi żagle, inne firmy, w tym Novavax, osiągnęły obiecujące wyniki. Dane z fazy 1 badań klinicznych wykazały, że szczepionka Novavax zapewnia odpowiednie odpowiedzi. Ponadto, biotechnologiczny start-up ogłosił w zeszłym tygodniu umowę z południowokoreańską firmą w celu dostarczenia szczepionki w celu dystrybucji do koreańskiej populacji.

Akcje Novavax wzrosły o ponad 2000% od początku pandemii, a potencjał dalszego wzrostu jest możliwy.

Towary:

Złoto vs Srebro

Różnica między złotem a srebrem obecnie szybko się zmniejsza. Ale czy zmieni się to w najbliższej przyszłości?

W latach następujących po poprzednim kryzysie finansowym ceny srebra wykazywały lepsze zwroty niż ceny złota. Po 2012 roku sytuacja się zmieniła. W obecnym otoczeniu, w którym cena złota osiągnęła w zeszłym tygodniu szczyt, nie można całkowicie wykluczyć możliwości zaobserwowania wzrostu cen srebra. Najważniejsze jest to, że inwestorzy prędzej czy później zaczną uciekać z rynku akcji i będą musieli gdzieś umieścić swoje pieniądze. A srebro jako bezpieczna przystań nie jest tak złą opcją.

Perspektywy rynku

Po osiągnięciu historycznego rekordu w zeszłym tygodniu uncja złota cofnięła się poniżej 2000 USD z powodu technicznych sprzedaży.  Ale złoto ma potencjał, aby znaleźć drugi oddech w ciągu następnych tygodni.

Bitcoin przez krótki czas przekroczył 12 000 USD na początku tygodnia. Jak przewidywano w kolejnych dniach, wiodąca kryptowaluta unosiła się bezkierunkowo powyżej 11 500 USD.  Bitcoin może ponownie wejść na terytorium dodatnie na początku września.

Dow Jones z powodzeniem przetestował poziom 28 000 bez znalezienia wsparcia i może go ponownie przetestować w przyszłym tygodniu, w zależności od głosowania Senatu USA nad pakietem pomocowym. Tymczasem NASDAQ stagnuje powyżej 11 000 i powinien kontynuować swoją poszukiwanie pozytywnego impetu do września.

‍