Czy cena złota jest manipulowana?

Nadchodzi gigantyczny krach na giełdzie! Będzie on kilkakrotnie gorszy niż kryzys kredytowy z 2008 roku i wielki krach z 1929 roku. Od początku pandemii w marcu 2020 roku wielokrotnie słyszeliśmy te prognozy. Hiperwykładniczy wzrost masy pieniężnej podsycał obawy przed bezprecedensową katastrofą ekonomiczną. Złoto jest postrzegane jako bezpieczna przystań inwestycyjna, ale cena uncji nie eksplodowała, jak się spodziewano. Czy cena złota jest manipulowana?

Większość guru finansowych stała się ad-hoc ekspertami od przygotowań, rekomendując inwestowanie w aktywa bezpiecznej przystani. Aktywem bezpiecznej przystani jest instrument inwestycyjny, który zachowuje swoją wartość w okresach spadków gospodarczych i finansowych. Złoto od czasów starożytnych jest postrzegane jako bezpieczna inwestycja. Kiedy Stany Zjednoczone zakończyły konwertowalność dolara amerykańskiego na złoto, niektórzy inwestorzy stali się niechętni do walut fiducjarnych. Inflacja wywołana masowym drukowaniem pieniędzy w trakcie pandemii zwiększyła poziom sceptycyzmu wobec wiodącej waluty.  Chociaż ceny złota odnotowały początkowy wzrost w pierwszych miesiącach pandemii, wartość uncji ustabilizowała się od grudnia 2020 roku.  Co więcej, w lecie, w środowisku wysokiej inflacji, zaobserwowano niewielki spadek cen. W ten sposób hipoteza, że Wall Street i banki centralne manipulują cenami złota, zaczynała zyskiwać coraz więcej zwolenników.

Nie byłoby to pierwszy raz, kiedy wiodące banki ustalają ceny metali szlachetnych. Na przykład na początku 2010 roku duże banki poniosły kary za manipulowanie ceną ustalania złota i srebra.

Według sceptyków ceny złota są celowo utrzymywane na niższym poziomie, aby uniknąć potencjalnej paniki wśród inwestorów. W rezultacie popyt na fizyczne złoto wykazuje tendencję wzrostową, ale ma niewielki wpływ na ceny rynkowe.  

Z jednej strony narracja inflacyjna nie wyjaśnia kierunku cen złota. Z drugiej strony należy zauważyć, że efektywne rynki antycypują zmiany w podstawowych warunkach makroekonomicznych. Ceny złota wzrosły dziewięć razy od 2000 roku i podwoiły się od momentu niewypłacalności Lehman Brothers, wydarzenia, które zapoczątkowało tzw. strategię luzowania ilościowego. Najprawdopodobniej wartość żółtego metalu już odzwierciedla wzrost masy pieniężnej, co wyjaśnia jego niską wrażliwość na obecne środowisko inflacyjne.
Co więc stanie się dalej ze złotem?

Wszystko zależy od charakteru obecnej inflacji. Jeśli inflacja jest rzeczywiście przejściowa, złoto może pozostać w obecnym zakresie. W przeciwnym razie ceny złota wzrosną w scenariuszu długotrwałej inflacji, gdy banki centralne stracą kontrolę nad dynamiką pieniężną.

Standard złota jest idealnym systemem monetarnym dla tych, którzy tworzą bogactwo poprzez pomysłowość, przedsiębiorczość i ciężką pracę. Standardy złota są niekorzystne dla tych, którzy nie tworzą bogactwa, ale zamiast tego starają się wyciągnąć bogactwo od innych poprzez inflację, informacje poufne i manipulacje rynkowe. James Rickards, amerykański prawnik, ekonomista, bankier inwestycyjny

Przegląd rynku

Wiodące średnie, w tym Dow Jones, zakończyły tydzień na plusie po drugim szacunku Biura Analiz Ekonomicznych dotyczącego wzrostu PKB w drugim kwartale, który potwierdził, że gospodarka USA wzrosła o 6,6%, w górę z 6,3% w poprzednim kwartale. Ponadto przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell ogłosił ważną wiadomość o zakończeniu luzowania ilościowego. Podczas przemówienia Powell poinformował, że bank centralny jest gotowy do zmniejszenia swoich bodźców monetarnych i zmniejszenia swoich miesięcznych zakupów obligacji o 120 miliardów dolarów w tym roku.

Bitcoin stracił grunt pod nogami w związku ze sprzedażą techniczną, zakończył tydzień poniżej 49 000 USD.

W centrum uwagi:

Palantir

Palantir Technologies, firma programistyczna specjalizująca się w analizie dużych zbiorów danych, stała się pierwszą dużą firmą technologiczną, która dołączyła do obozu przygotowujących się.  Podobnie jak wiele gigantów technologicznych, firma z siedzibą w Denver dysponuje rezerwami gotówkowymi w wysokości 2,3 miliarda dolarów i szuka rozwiązań, aby mądrze je wykorzystać. Jednak Palantir uważa, że ​​odpowiednim wykorzystaniem wszystkich swoich pieniędzy jest przygotowanie się na czarne łabędzie poprzez gromadzenie złota. Najnowsze zgłoszenie papierów wartościowych Palantir, opublikowane w zeszłym tygodniu, ujawniło, że wydali 51 milionów dolarów na fizyczne złoto. 100-uncjowe sztabki złota zakupione przez giganta technologicznego zostaną przechowywane w bezpiecznym miejscu w północno-wschodniej części Stanów Zjednoczonych. Ponadto Palantir był jednym z pierwszych wczesnych użytkowników płatności kryptowalutowych. Akcje Palantir odnotowały stabilną trajektorię od czasu wejścia na giełdę w 2020 roku.

W centrum uwagi:

Goldman Sachs

Niektóre firmy prosperują w każdej sytuacji, a Goldman jest jedną z tych firm inwestycyjnych, które są mistrzami swojego losu. Cena akcji Goldmana wzrosła o ponad 50% od początku roku.  Lider Wall Street opublikował swoje sprawozdanie finansowe za drugi kwartał bieżącego roku obrotowego, wykazując przychody i zyski przewyższające konsensus analityków.  Goldman odnotował całkowity obrót w wysokości 15,4 miliarda dolarów,  co stanowi wzrost o 16% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego. Zarówno działalność bankowości inwestycyjnej, jak i zarządzania aktywami przekroczyły oczekiwania, osiągając silny wzrost odpowiednio o 36% i 144%.

Co więcej, Goldman nie wierzy w pracę zdalną i poprosił wszystkich pracowników i klientów o zaszczepienie się przed wejściem do biura.

Perspektywy rynkowe

W ostatnim tygodniu indeks Dow Jones przeszedł na zielono, przekraczając poziom 35 400 w związku z ogłoszeniem Fed dotyczącym spowolnienia luzowania ilościowego.  Należy jednak udowodnić, że taki krok może zmienić perspektywę inflacji nieprzejściowej. Ponadto nowa fala zakażeń związanych z wariantem Delta stawia inwestorów w ryzykownym położeniu.

Po burzliwej trajektorii i kilku korektach technicznych cena Bitcoina wzrosła powyżej 49 000, wykazując odporność i utrzymując swój impet uzyskany w sierpniu.

Jeśli ogłoszone przez Fed zmniejszenie zakupów obligacji zostanie potwierdzone, uncja złota może wzrosnąć do 2000 USD.