Un dolar mai slab

Pandemia a schimbat nu doar structura economiei, ci și teoriile economice. Modelele tradiționale nu pot fi aplicate în circumstanțele actuale. Rapoartele ridicate ale datoriei la PIB, pachetele masive de stimulente, strategiile de relaxare cantitativă, contracția nivelurilor de cerere, producția industrială mai mică, ... Toți parametrii unei economii stabile par a fi într-o tulburare profundă, și totuși piața bursieră prosperă. Ce ne putem aștepta în viitorul apropiat? Ar trebui să fim all-in pe acțiunile tehnologice? Care este cea mai bună protecție?

Mașina de tipărit bani umflă piața bursieră, care este condusă de câteva valori tehnologice. Fluxurile de bani în economia reală nu duc automat la o creștere a prețurilor de consum, deoarece cererea este mai mică, implicând astfel un fenomen deflationist. Țările dezvoltate pot emite mai multe datorii, deoarece băncile vor cumpăra obligațiuni guvernamentale chiar dacă aceste instrumente nou emise nu plătesc randament.

Totul pare bine, cu excepția unui aspect. Pe o piață Forex globalizată, investitorii pot vinde pe scurt acele monede care au trecut printr-o tipărire masivă. Dolarul american experimentează deja o depreciere constantă în comparație cu euro. Monedele emergente ar putea fi adevărații câștigători ai crizei globale actuale. Guvernele BRIC (Brazilia, Rusia, China și India) nu au luxul de a declanșa elicopterul cu bani. Prin urmare, oferta pentru monedele emergente este mai rară, consolidând astfel cursurile de schimb față de monedele de frunte.

Raliul actual pe principalele piețe bursiere ar trebui interpretat cu un dram de sare. Strategiile de cumpărare și menținere pot prezenta un risc semnificativ dacă monedele de frunte intră pe teritoriu negativ. Investiția în monede emergente ar putea constitui o protecție eficientă pentru un portofoliu condus de acțiuni.

Un dolar american este un IOU din partea Băncii Federale de Rezerve. Este o promisiune care nu promite de fapt nimic. Nu este susținut de aur sau argint. P. J. O'Rourke, analiști politici americani și jurnaliști.

Prezentare generală a pieței

Prețurile petrolului au revenit puternic din primele zile ale lunii noiembrie. Strategia OPEC susținută de Rusia de a reduce producția de petrol pare să dea rezultate, iar Brent a recuperat o parte din teritoriul pierdut în martie. Dacă vaccinurile Pfizer și Moderna își demonstrează eficiența, Brent are șanse bune să obțină sprijin peste 50 USD.

Volatilitatea este încă la un nivel relativ scăzut și nu există semne de schimbare de regim pe termen scurt. Mai multe semnale ar putea intra pe piață după investirea oficială a lui Biden.

Forex:

Yuanul chinez

În timp ce întreaga lume se luptă să combată noua pandemie de coronavirus, pentru China, acest episod este doar apă sub pod. Economia chineză a crescut cu aproape 5% în al treilea trimestru, în timp ce alte economii dezvoltate se confruntă cu blocaje prelungite.

Interesant este că Banca Centrală a Chinei nu a optat pentru o strategie de tipărire a banilor. Astfel, cursul Yuan-Dolar a prezentat o deriva pozitivă constantă de la începutul verii. Tendința este proporțională cu viteza mașinii de tipărit bani americane.

Moneda chineză are o perspectivă pozitivă pentru 2021. Într-un context global în care pandemia împiedică economiile, China își va consolida poziția de lider.

Forex:

Rubla rusească

De când SUA și UE au impus primul set de sancțiuni împotriva Federației Ruse în mijlocul izbucnirii conflictului din estul Ucrainei, Rubla a avut o evoluție volatilă. Banca Centrală Rusă a depus eforturi disperate în ultimii cinci ani pentru a menține Rubla stabilă, cumpărând o cantitate considerabilă de aur pe piețele internaționale.

Când izbucnirea COVID-19 a lovit Rusia în timpul verii, Moscova a avut opțiuni minime pentru a implementa relaxarea cantitativă. PIB-ul Rusiei este așteptat să se contracte cu 3%, o cifră mai mică în comparație cu economiile europene de frunte. Astfel, există șanse bune să vedem cursul Rublă-Dolar câștigând impuls în următorul an. Cu toate acestea, dacă administrația Biden pregătește un nou set de sancțiuni împotriva Rusiei, Rubla va suferi.

Focus:

Loop Industries

Loop Industries pare să fi trecut de punctul culminant al carierei lor pe Nasdaq. Compania care pretinde că perturbă tehnologia de reciclare a plasticului a trecut printr-o altă scădere semnificativă, în mijlocul unui raliu global pe piața bursieră. Hindenburg Research, o firmă de cercetare financiară criminalistică, a emis în această săptămână un alt raport referitor la Loop. Acesta subliniază că compania canadiană nu a prezentat dovezi relevante pentru a-și susține strategia. Perspectiva pentru Loop Industries nu este favorabilă.

Criptomonede:

Ethereum

Există prea multe criptomonede și, în afară de Bitcoin, toate sunt inutile. Am auzit această frază în mod repetat de la bulele anterioare. Deși această afirmație ar putea fi valabilă, nu ar trebui să uităm că cea mai mare parte a inovației blockchain se învârte în jurul Ethereum. CME Group, bursa de derivate de frunte pentru mărfuri, a anunțat lansarea futures Ethereum în februarie 2021. Este un semnal clar că instituțiile financiare majore sunt interesate să dezvolte activități de investiții strategice în Ether. Astfel, a doua criptomonede în ceea ce privește capitalizarea de piață ar putea avea un început promițător în noul an. În prezent, Ether este în urma Bitcoin, dar când bula va izbucni, investitorii ar putea reconsidera prioritățile.

Perspectiva pieței

Dow Jones își păstrează câștigurile din raliul din noiembrie și încheie săptămâna peste 30.000 USD. Pachetul de stimulente previzibil a adus sprijin pe piață. După cum s-a prezis, aurul a recuperat teritoriu și se așteaptă să își continue tendința pozitivă pe parcursul ultimelor zile ale anului.

Bitcoin intră într-o bulă, prețul depășind 23.500 USD. Credincioșii Bitcoin și investitorii instituționali au văzut potențialul Bitcoin de a se extinde și au contribuit semnificativ la raliul fără precedent. Există, de asemenea, mulți speculatori pe piață, așa că ne-am putea aștepta la câteva corecții mici la începutul săptămânii viitoare, în mijlocul vânzărilor tehnice.