Ploile nu vin.

O altă săptămână, un nou maxim istoric pentru piața de acțiuni… O piață financiară eficientă ar trebui să reflecte, cel puțin în teorie, toate informațiile disponibile. Prin urmare, tendința pozitivă actuală pe piețele financiare ar trebui să fie sustenabilă. Mai mult, datele economice încurajatoare și redeschiderea societății sunt argumente puternice pentru un taur previzibil pe piața de acțiuni. Prăbușirea pe care toată lumea o aștepta s-ar putea să nu vină niciodată, iar criza coronavirusului s-ar putea să nu depășească niciodată recesiunile anterioare. Dar de ce este cerul atât de albastru? Nici un nor, nici o furtună, nici o ploaie…

Nu poți simți ploaia când trăiești într-un submarin. Într-adevăr, investitorii se află într-un submarin scufundat într-un ocean de exces de bani. Ce se întâmplă dacă evaluăm piața de acțiuni cu o metrică mai puțin afectată de mașina de tipărit bani? O caracteristică cheie a Bitcoin este că numărul total de monede disponibile este constant. Prin urmare, măsurarea prețului acțiunilor în Bitcoin ar oferi un semnal autentic despre impactul relaxării cantitative asupra pieței de acțiuni.

Evaluarea Dow Jones în Bitcoin prezintă două faze de la începutul pandemiei. Până în octombrie 2020, nivelul Dow Jones exprimat în BTC a fost relativ stabil. După noiembrie 2020, a avut loc o ruptură structurală, în timp ce evaluarea BTC a scăzut masiv, în timp ce cotația reală a progresat. O astfel de prăbușire prezintă o imagine mai exactă a contracției fără precedent observată în economia reală.

Piețele mint despre starea de fapt? Piețele distorsionează parțial starea economiei, motivul fiind că guvernele doresc să evite cât mai mult posibil demontarea sistemului bancar tradițional. Produsul secundar al acestei strategii este hiperinflația în evaluarea activelor digitale și necorporale.

Prin urmare, companiile fără active fizice prezintă evaluări de zeci de miliarde de dolari. Chiar și unicornul WeWork, implicat anterior în afaceri controversate, își propune să extragă lichiditate din excesul de bani injectat pe piață de bănci.

Cum se va dezlănțui această paradox? Vom tranzacționa terenuri agricole cu NFT-uri? Vom tranzacționa imobiliare pentru câteva mii de Dogecoins?

Am abandonat principiile pieței libere pentru a salva piața liberă. George W. Bush, fost președinte al SUA în timpul crizei din 2008

Prezentare generală a pieței

Numerele privind ocuparea forței de muncă din SUA sunt mai bune în fiecare săptămână, în ciuda unei tendințe lente în crearea de noi locuri de muncă. Redeschiderea societății se desfășoară într-un ritm rapid, iar mai multe țări au luat măsuri semnificative pentru a-și deschide spațiul aerian pentru călătoriile internaționale. Taurul pieței rezultat observat în ultima săptămână aduce Dow Jones aproape de 35.000.

Uncia de aur a luat o cale neașteptată, consolidându-se peste 1.830 USD. Aceasta deschide calea către o posibilă creștere a prețului aurului.

Focus:

Moderna/BionTech

Vaccinurile COVID sunt cheia redeschiderii porții către o viață normală după izbucnirea pandemiei. Administrația Biden a propus renunțarea la brevetele pentru vaccinurile COVID. Aceasta înseamnă că orice firmă biotehnologică din orice jurisdicție ar putea reproduce și distribui vaccinurile existente fără să plătească un ban pentru proprietatea intelectuală. În urma propunerii, acțiunile celor două companii de vârf care dețin IP pentru vaccinurile pe bază de ARNm, Moderna și Biontech, au scăzut semnificativ. Fără protecția brevetelor, cotele lor de piață și evaluările sunt în pericol. Renunțarea este un scenariu realist, mai ales dacă vaccinurile se dovedesc a fi bune pe termen lung. O astfel de acțiune va accelera o revenire mai rapidă la o normalitate pre-COVID.

Short:

PureCycle

O mulțime de startup-uri și firme cu venituri zero au intrat la bursă prin intermediul Societăților de Achiziție cu Scop Special (SPAC), surfând pe graba investitorilor către acțiunile etichetate ca tehnologie. PureCycle Technologies este o astfel de firmă, vizată de reputatul short-seller Hindenburg Research. Firma din Florida este specializată în servicii de reciclare care transformă plasticul uzat în plastic asemănător cu cel virgin, închizând complet bucla reutilizării plasticului reciclat. Într-un raport recent, firma de cercetare a arătat că narațiunea din spatele PureCycle este slabă și prezintă lacune majore. Compania a grăbit cheltuielile fondurilor strânse, dar nu există dovezi de creștere sau inovare. Acțiunile PureCycle au scăzut cu aproape 50% în această săptămână.

Criptomonede:

DOGE

Este DOGE noul Bitcoin? Deși este dificil de evaluat natura acestei criptomonede emergente, este clar că speranțele multor mici investitori de retail sunt legate de DOGE. Dogecoin a fost creat cu câțiva ani în urmă pentru a batjocori frenezia investițională din jurul Bitcoin. În ultimele luni, CEO-ul Tesla, Elon Musk, a acționat ca un cheerleader pentru altcoin. Tweet-urile lui Musk au contribuit la inflația prețului Doge de la aproape zero la peste jumătate de dolar pe unitate. În ultima zi, valoarea Doge a crescut exponențial până la un maxim istoric, anticipând apariția lui Musk în Saturday Night Live. Cu toate acestea, magnatul auto a subliniat în timpul interviului său la televiziune că criptomonedele sunt riscante pentru investitorii individuali.

Perspectivele pieței

Dow Jones a încheiat săptămâna aproape de 34.800, urcând astfel la un nou maxim istoric. Ne putem aștepta la corecții tehnice în săptămâna viitoare, dar tendința generală este pozitivă.  După ce a scăzut sub 50.000 USD, Bitcoin a reușit să-și stabilizeze traiectoria în jurul a 58.000. Bitcoin se află într-o poziție riscantă și trebuie să găsească rapid un al doilea vânt, evitând astfel o contracție previzibilă.

Brent Crude a avut o mișcare neașteptată și a crescut aproape de marca de 70 USD. Redeschiderea accelerată și sfârșitul restricțiilor de călătorie ar putea accelera creșterea prețului petrolului.