Specularea prețurilor

Hiperinflația, creșterea fără precedent a datoriei publice, prețurile acțiunilor în creștere, relaxarea cantitativă… Există prea multe necunoscute în ecuația care descrie dinamica pieței. Mai mult, relația dintre diferitele variabile este departe de a fi simplă. Ce determină creșterea inflației? Este inflația artificială?

Narativa principală spune că abundența de bani injectată în economie se datorează finanțării de salvare Covid, achiziționării masive de active ale Fed sau împrumuturilor cu dobânzi scăzute.  Excesul de lichiditate a alimentat cererea consumatorilor și a produs o creștere rapidă a prețurilor. Mai mult, fluxul de bani pe piețele de capital a stimulat prețurile acțiunilor, în special în sectorul tehnologic.  

Ar trebui să ne amintim că, în primele zile ale pandemiei, analiștii se așteptau la un efect deflationist ca urmare a unei cifre de afaceri economice mai scăzute. Dar, deflația a rămas iluzorie, în timp ce inflația a devenit reală.

Primul an al pandemiei a marcat o schimbare clară în economia reală către digitalizare. Companiile și furnizorii care nu s-au putut adapta lumii digitale au rămas în afara pieței. Prin urmare, companiile tehnologice precum Amazon sau Alibaba au obținut o poziție aproape monopolistică. Cvasimonopolul generează condiții favorabile pentru majorarea prețurilor.

Majorarea prețurilor are loc atunci când furnizorii cheie ai pieței au posibilitatea de a crește prețurile bunurilor, serviciilor sau mărfurilor peste valoarea corectă.

Prețurile au crescut pe tot parcursul pandemiei, deoarece lanțul de aprovizionare este sub controlul unui număr mic de firme globale, cu suficientă influență pentru a-și crește marjele și a transfera creșterea prețurilor către consumatorii finali.

Majorarea prețurilor explică, de asemenea, raliul puternic al acțiunilor din sectorul tehnologic, deoarece elasticitatea prețurilor se vinde bine investitorilor. Bula actuală este rezultatul unei remodelări a comerțului global și a lanțului de aprovizionare. Reflectă consolidarea sectorului și crearea de monopole pe diferite piețe.

Dacă ar fi vorba de o problemă inflaționistă generală, am vedea prețurile crescând în mod relativ egal peste tot, indiferent de bun. Lucruri precum costul lemnului, articole precum mașinile, indiferent dacă sunt noi sau folosite și alte tipuri de articole care se bazează pe transportul maritim și pe containerele de transport maritim care vin din străinătate. Acestea sunt foarte specifice sectorului, ceea ce înseamnă că se datorează problemelor din lanțul de aprovizionare. Rep. Alexandria Ocasio-Cortez, politician american

Prezentare generală a pieței

Biroul american de statistică a muncii a raportat că economia SUA a creat în decembrie 2021 467.000 de locuri de muncă non-agricole. Numerele au depășit așteptările analiștilor, care prognozau 150.000 de locuri de muncă. Anunțul subliniază o puternică revenire a economiei SUA, în ciuda creșterii semnificative a salariilor și a impactului variantei Omicron a coronavirusului. Șomajul general a crescut la 4% de la 3,9% în luna precedentă.

Piața a salutat vestea, iar Dow Jones a revenit peste 35.000 după ce a suferit pierderi semnificative în ianuarie.

Prețurile petrolului sunt în creștere, subliniind că cifra de afaceri a economiei reale este pe o cale de creștere.

Focus:

Standard Lithium

Hindenburg Research, instituția de frunte specializată în vânzări pe scurt activiste, a emis un alt raport convingător raport care vizează Standard Lithium,  o companie din Vancouver implicată în exploatarea litiu.

Potrivit firmei de cercetare de renume, Standard Lithium nu este altceva decât o farsă glorificată,  care surfează pe valul accidentat al tehnologiei EV. Bateriile cu litiu sunt necesare pentru a stimula dezvoltarea vehiculelor electrice, dar extragerea metalelor rare este o sarcină complexă.

Standard Lithium susține că are o tehnologie care revoluționează exploatarea litiu. Cu toate acestea, firma nu prezintă venituri zero, iar conducerea sa superioară a fost facturată anterior în companii similare care au înșelat investitorii.

Criptomonede:

Bitcoin

După mai multe săptămâni de contracție continuă, Bitcoin a încheiat săptămâna pe teritoriu pozitiv, urcând peste 40.000 USD. Traiectoria principalei criptomonede este cu siguranță afectată de mișcările de pe piața de capital. Bitcoin tinde să imite tendința indicilor cheie, subliniind excesul sau lipsa de lichiditate.  

În timp ce pe termen scurt, creșterea Bitcoin este o veste bună, pe termen lung, aceasta amenință poziția sa ca investiție alternativă care ar trebui să fie cel puțin în teorie, necorelată cu finanțele bazate pe moneda fiduciară.

Focus:

Uber

Uber Technologies a încheiat săptămâna într-un mod flamboyant, obținând un randament puternic în ultima sesiune de tranzacționare, pe fondul unui sentiment general de optimism. Liderul mondial în mobilitate a văzut nivelul rezervărilor sale atingând cote maxime și serviciul de transport cu mașina revenind la nivelurile de dinainte de COVID. Cu toate acestea, poziția sa pe piață este încă fragilă, cu mulți concurenți locali care intră în joc. Mai mult, inflația prețurilor a făcut ca Uber să fie mai puțin accesibil decât în primele sale zile.

Uber se află, fără îndoială, la o răscruce de drumuri, iar investitorii trebuie să fie asigurați cu privire la perspectivele de creștere previzibile.

Focus:

Titluri de trezorerie americane pe 10 ani

Randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani a urcat la 1,925%, pe fondul datelor macro care arată o revenire puternică a economiei americane.  Randamentele au atins cele mai ridicate niveluri de la începutul pandemiei. Piața anticipează că toate condițiile sunt pregătite pentru o creștere a ratei dobânzii în martie. În ultimii doi ani, Fed a optat pentru menținerea ratei dobânzii la un nivel scăzut pentru a evita o recesiune economică și o criză de piață rezultată.  

Următorul indicator de urmărit este estimarea inflației pentru ianuarie, care ar putea face sau rupe tendința actuală.

Perspectivele pieței

Indicele Dow Jones și-a oprit declinul și a încheiat săptămâna pe o notă optimistă, găsind sprijin la 35.000. Următorul indicator de urmărit este estimarea inflației pentru ianuarie, care ar putea face sau rupe tendința actuală.

Bitcoin a încheiat săptămâna peste 41.000 USD, obținând o revenire puternică de la pierderile înregistrate în ianuarie. Creșterea ratei dobânzii ar putea genera noi corecții de preț, iar Bitcoin ar putea testa nivelul de 30.000 USD în următoarea lună.

Uncia de aur a încheiat săptămâna peste 1.800 USD, fără o direcție clară, deoarece piața de capital a fost ușor mai optimistă. Contracția previzibilă a pieței și contextul inflaționist sunt argumente bune pentru o creștere a prețurilor aurului.