Возврат к золотому стандарту?

Рынки в настоящее время делают ставки против криптовалют по более или менее убедительным причинам. Хотя мир, возможно, еще не готов к децентрализованной валюте, ведущие фиатные валюты находятся на перепутье. Атеисту легче поверить в Бога, чем инвестору - в доллар США. Доверие означает ценность, и, как правило, ценность должна быть подкреплена элементом реальности. Можем ли мы представить себе доллар, обеспеченный золотом?

На протяжении всей истории, от Дакийских войн Траяна до калифорнийской лихорадки 1849 года, золото было конечным хранилищем ценности. После непредвиденных государственных расходов на войну во Вьетнаме администрация Никсона в 1971 году отменила конвертируемость доллара США в золото.

Полгода спустя ведущая валюта мира движется в неизвестность. С 20 процентами всей денежной массы, напечатанной с момента начала пандемии, нет реальных фундаментальных основ для поддержки оценки доллара США. Другие валюты находятся не в лучшем положении. Финансовые институты играют опасную игру, предполагая, что доллар слишком велик, чтобы потерпеть неудачу.

Если доллар США потеряет свою ценность, на всех рынках возникнут более серьезные проблемы. Мы уже слышали этот рассказ во время кризиса кредитного сжатия.
Помимо всех спекуляций, как инвесторам, так и игрокам в реальной экономике нужен стабильный показатель для оценки коммерческих и финансовых операций. Если нынешняя инфляционная тенденция - это не просто временный эффект, возвращение к золотому стандарту для ведущих валют может быть гораздо больше, чем нелепый сценарий.  

Цены на золото демонстрируют устойчивую положительную тенденцию с апреля после длительного периода затишья. Это может быть преобладающим сигналом того, что инвесторы возвращаются к основам.

Рынку необходимо устанавливать цены, включая процентные ставки, и распределять ресурсы. Если бы это зависело от меня, мы бы упразднили ФРС и вернулись к золотому стандарту. В противном случае ФРС следует полностью удалить из политической сферы, а ее двойной мандат заменить единой миссией по обеспечению страны надежными деньгами. Питер Шифф, американский биржевой маклер и финансовый комментатор

Обзор рынка

Число новых заявок на пособие по безработице, опубликованных Министерством труда США, осталось ниже 500 000, что свидетельствует о том, что американская экономика продолжает восстанавливаться после открытия. Прогнозы роста ВВП во втором квартале превышают 6%, что стимулирует аппетит инвесторов к нетехнологическим акциям. Более высокий, чем ожидалось, темп экономического восстановления - это единственный фактор, который может подтолкнуть фондовый рынок вверх.

Санитарная ситуация в Великобритании подчеркивает потенциал четвертой волны из-за индийского варианта. Стратегия массовой вакцинации будет протестирована, и ее результат станет решающим моментом для рынков в третьем квартале.

В фокусе:

Coinbase

Две недели назад Coinbase, ведущая в мире биржа криптовалют, торжественно вышла на фондовый рынок. Ядовитые твиты Маска и резкое падение биткоина раскрыли теневую реальность для Coinbase. С многими азиатскими странами, включая Китай, препятствующими криптовалютным платежам, перспективы роста для компании из Делавэра хрупкие.  С момента листинга акции Coinbase потеряли почти половину своей первоначальной стоимости, и дальнейшие коррективы можно предвидеть.

Криптовалюты:

Биткоин

Если бы нам пришлось жить без биткоина, все карманы были бы пусты. Еще одна неделя прошла, и ведущая криптовалюта движется в отрицательную территорию. С одной стороны, эта медвежья тенденция вытолкнет всех новичков, включая ведущие финансовые институты. С другой стороны, эта чистка была очень необходима, потому что биткоин привлекал больше льстецов, чем реальных инвесторов. Конечно, биткоин, торгующийся по 35 000 долларов США, - это низко, но давайте не будем забывать, что это более чем в пять раз превышает его стоимость годичной давности.  Мы еще не достигли дна, и в ближайшую неделю следует ожидать новых корректировок.

В фокусе:

10-летние доходности США

Доходность 10-летних государственных облигаций США непрерывно росла в течение последних 12 месяцев с значительным ускорением с декабря 2020 года. Большинство аналитиков интерпретировали этот взлет как признак инфляции, которая повлияет на американскую экономику. Тем не менее, за этим явлением могут скрываться и другие причины.  Изменение спроса на долгосрочные государственные облигации также может оказать такое влияние. Давайте не будем забывать, что Китай и Япония являются одними из ключевых держателей американского государственного долга. Если Китай внезапно решит сбросить американские облигации на рынок, это может иметь серьезные последствия для доходности.

Хотя страх перед инфляцией реален, рост долгосрочной доходности может скрывать дополнительные непредвиденные последствия для американских государственных финансов.

Товары:

Лес

Несмотря на значительное сокращение за последний месяц, цены на лес увеличились в три раза с мая 2020 года. В чем причина лесного бума?

Этот неожиданный рост цен на лес имеет несколько причин. Истоки были во время первого карантина, когда многие лесоперерабатывающие предприятия остановились, а спрос на дома вырос. С тех пор предложение леса отстает от роста спроса. Рост цен на топливо и нехватка рабочей силы усилили дисбаланс и привели к этому беспрецедентному пузырю.

Прогноз рынка

Индекс Доу-Джонса завершил неделю выше отметки 34 500, поддерживаемый определенным оптимизмом. Следующие недели решающие для предсказуемого направления фондового рынка.  

Как и прогнозировалось, на рынке биткоина произошли дальнейшие коррективы, ведущая криптовалюта опустилась ниже 35 000 долларов США.  Это не конец медвежьего цикла, и пока нет признаков восстановления.  

Унция золота завершила неделю в положительной территории выше отметки 1 900, и следует ожидать движения к 2 000 долларов США.