ขอบเขตของความเป็นจริง

S&P 500 ดัชนีชี้วัดหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ที่สำคัญที่สุด ได้ปิดทำการในสัปดาห์นี้ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งก่อนได้แสดงให้เห็นว่าความวุ่นวายในตลาดหุ้นอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริงในระยะยาว ในเวลานั้น ทางออกที่ง่ายที่สุดสำหรับธนาคารกลางคือการฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดการเงิน ในวิกฤตการณ์ปัจจุบัน จำเป็นจริงๆ หรือที่จะต้องมีการไหลเข้าของเงินตราขนาดใหญ่เช่นนี้ ตลาดกำลังอยู่บนขอบของความเป็นจริงหรือไม่

การให้การสนับสนุนในช่วงวิกฤตการณ์สามารถพิสูจน์ได้ง่ายในระยะสั้นสำหรับกลยุทธ์การพิมพ์เงินทุกประเภท การทำให้ตลาดหุ้นทั้งหมดอยู่ในสภาพที่แข็งแกร่งและผลักดันดัชนีชี้วัดหลักไปสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางวิกฤตการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ทำให้เศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่สามารถควบคุมได้

การกระทำดังกล่าวเป็นอันตรายด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรก หุ้นที่ซื้อมากเกินไปนำไปสู่สินทรัพย์ที่มีราคาผิดเพี้ยนสำหรับบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง เมื่อสินทรัพย์ไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของผลกำไรที่คาดการณ์ได้ การลงทุนจริงใดๆ ก็จะถูกระงับ ดังนั้น แม้จะมีเงินจำนวนมากในตลาดการเงิน แต่เงินเหล่านั้นไม่ได้เป็นเงินทุนสำหรับเศรษฐกิจจริง

ประการที่สอง การชุมนุมที่ไร้เหตุผลในราคาหุ้นเป็นเวลานานเพิ่มความเสี่ยงของการเสี่ยงทางศีลธรรมในหมู่ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทขนาดใหญ่ เมื่อผู้จัดการไม่จำเป็นต้องให้ผลกำไรแก่ผู้ถือหุ้นและสามารถเข้าถึงเงินฟรี พวกเขาสามารถลงทุนในโครงการเสี่ยงหรือเริ่มต้นความพยายามที่ทรมาน

ตัวอย่างเช่น เทสลาได้กลายเป็นผู้ผลิตรถยนต์ชั้นนำของโลกในแง่ของมูลค่าตลาดในชั่วข้ามคืน ในขณะที่ผลิตยานพาหนะน้อยกว่าโรงงานเรโนลต์ในยุโรปตะวันออก ด้วยลมในใบเรือ เทสลาตัดสินใจในสัปดาห์ที่ผ่านมาที่จะลงทุนไม่น้อยกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน Bitcoin ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับกิจกรรมหลักของเทสลา ยิ่งไปกว่านั้น นักลงทุนได้ชื่นชมการเคลื่อนไหวนี้ และหุ้นของเทสลาได้เพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา

นักลงทุนรายย่อยควรตื่นขึ้นจากความฝันอันยาวนานและหวานก่อนที่จะทับซ้อนกับความฝันแห่งความทุกข์ทรมาน

ความเป็นจริงเป็นเพียงภาพลวงตา แม้ว่าจะเป็นภาพลวงตาที่คงอยู่มากอัลเบิร์ต ไอน์สไตน์

ภาพรวมตลาด

ดัชนีหุ้นชั้นนำอยู่ในเขตพื้นที่บวกอย่างชัดเจนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาและทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ น้ำมันและ Bitcoin ยังคงมุ่งหน้าไปทางเหนือ ในขณะที่ทองคำลดลงต่ำกว่า 1,830 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้ง

ในขณะเดียวกัน ดัชนีความผันผวนอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโรคระบาด ทำให้ระดับใกล้เคียงกับระดับที่บันทึกไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2020 หาก VIX ทะลุระดับแนวรับ 15% การกำหนดค่าตลาดจะกลายเป็นเรื่องที่น่าสนใจมากและยากที่จะอ่าน เงียบเป็นสิ่งที่น่ากลัวมากกว่าความวุ่นวายในหลายกรณี

เน้น:

อัมสเตอร์ดัมกำลังขึ้น

ในเดือนมกราคม อัมสเตอร์ดัมแซงหน้าลอนดอนเป็นศูนย์กลางการซื้อขายหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป เป็นที่ชัดเจนว่าอัมสเตอร์ดัมกำลังกลายเป็นดาวรุ่งดวงใหม่ในหมู่ศูนย์กลางการเงินระดับโลก มันมาพร้อมกับข่าวดีสำหรับ AEX ดัชนีหุ้นชั้นนำของเนเธอร์แลนด์ เมื่อเทียบกับคู่แข่งในยุโรป AEX มีพฤติกรรมที่ดีกว่าและเกินระดับที่เคยมีมาก่อนการระบาดใหญ่

เมื่อการลงประชามติของอังกฤษกระตุ้น Brexit แฟรงค์เฟิร์ตอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่จะกลายเป็นศูนย์กลางการเงินชั้นนำของยุโรป มันสมเหตุสมผลเพราะสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางยุโรปอยู่ในแฟรงค์เฟิร์ต อัมสเตอร์ดัมจะรักษาความได้เปรียบในความแข่งขันนี้หรือไม่

เน้น:

Clover Health

รายงานฉบับใหญ่ที่เผยแพร่โดย Hindenburg Research ชี้ไปที่ปัญหาหลายประการที่ถูกกล่าวหาเกี่ยวกับ Clover Health ซึ่งเป็นบริษัทประกันสุขภาพที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล การสอบสวนได้เปิดเผยการสอบสวนที่กำลังดำเนินอยู่ของกระทรวงยุติธรรมเกี่ยวกับแนวทางการตลาดของบริษัทที่ตั้งอยู่ในนิวเจอร์ซีย์ หุ้นของ Clover สูญเสียพื้นที่นับตั้งแต่ต้นปี และรายงานของ Hindenburg ได้เน้นแนวโน้มขาลง Clover ได้เผยแพร่คำตอบต่อข้อกล่าวหา แต่ตลาดไม่ได้ปรับปรุงราคา

เน้น:

ทวิตเตอร์

เมื่อทวิตเตอร์ระงับบัญชีของทรัมป์ท่ามกลางการเลือกตั้งทั่วไปในเดือนพฤศจิกายน เราเชื่อว่านั่นคือจุดจบของแพลตฟอร์มไมโครบล็อก อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่กลางเดือนมกราคม หุ้นของทวิตเตอร์ได้มีการชุมนุมอย่างแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้นเกือบ 60% ผลประกอบการไตรมาส 4 ออกมา และน่าแปลกใจที่รายได้ของทวิตเตอร์เพิ่มขึ้น 28% เหนือความคาดหวังของนักวิเคราะห์ ทวิตเตอร์มีโอกาสทั้งหมดที่จะเข้าร่วมกับ Facebook ในลีกของผู้เล่นโซเชียลมีเดียรายใหญ่ ปัญหาอยู่เบื้องหลัง เรื่องราวในอดีตเป็นเรื่องในอดีต และอนาคตดูมีแนวโน้มมากกว่าที่เคยสำหรับทวิตเตอร์

สกุลเงินดิจิทัล:

Bitcoin

ทุกๆ วันจะมีการพัฒนาใหม่ๆ ในวงการ Bitcoin สัปดาห์ที่ผ่านมานำมาซึ่งการชุมนุมใหม่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ เทสลาได้แจ้ง SEC ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลตลาดของอเมริกา เกี่ยวกับเจตนาที่จะฉีดเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ใน Bitcoin ในทำนองเดียวกัน CEO ของทวิตเตอร์ Jack Dorsey และแร็ปเปอร์ชาวอเมริกัน Jay-Z ได้ประกาศเปิดตัวกองทุน Bitcoin

นักลงทุนสถาบันมีส่วนร่วมมากขึ้นในวงการคริปโต ทำให้เกิดความน่าเชื่อถือมากขึ้นและลบความสงสัยที่เล่นในตลาดใหม่นี้อย่างน้อยบางส่วน

แนวโน้มตลาด

Bitcoin ยังคงชุมนุมและปิดสัปดาห์ที่สูงกว่า 47,000 มีเหตุผลที่ดีที่จะเชื่อว่า Bitcoin จะเดินหน้าต่อไปสู่ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว

ตลาดหุ้นทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่คาดว่าจะมีการปรับฐานในสัปดาห์หน้า

ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และมีเหตุผลที่จะคาดหวังราคาสมดุลที่สูงกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐ ทองคำกำลังถูกขายมากเกินไปในปัจจุบัน และการพัฒนาขาลงใดๆ ในตลาดหุ้นชั้นนำอาจนำไปสู่ทิศทางบวกในไตรมาสหน้า

‍