เดินป่า

เฟดได้ดำเนินการตามที่คาดการณ์ไว้ โดยปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 0.25 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2018 นอกจากนี้ ตลาดคาดว่าจะมีการดำเนินการในลักษณะเดียวกันนี้ในอีก 6 ครั้งที่เหลือของเฟดในปี 2022 ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยของกองทุนควรจะเพิ่มขึ้นใกล้ 2% ภายในสิ้นปีนี้ ในการดำเนินการที่คล้ายคลึงกัน ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นเป็น 0.75% แต่เพียงพอที่จะรับมือกับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นเป็นเลขสองหลักหรือไม่

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าครั้งสุดท้ายที่อัตราเงินเฟ้อทำลายเศรษฐกิจอเมริกันในช่วงปลายทศวรรษ 1970 เฟดซึ่งนำโดยประธานพอล โวลเกอร์ ได้ดำเนินการอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพ ในความเป็นจริง มือของโวลเกอร์หนักกว่าการบริหารในปัจจุบัน เขาได้ปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นขึ้นเป็น 20% มาตรการที่รวดเร็วเช่นนี้เป็นทางออกเดียวในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อสองหลัก การทำให้เงินทุนหายากเป็นทางเลือกเดียวที่สามารถทำได้เพื่อหยุดยั้งการพุ่งสูงขึ้นของราคาผู้บริโภค

อย่างไรก็ตาม ปัญหาของพาวเวลล์และบริษัทใหญ่กว่าและน่ากลัวกว่าเมื่อ 40 ปีที่แล้ว ในความเป็นจริง เขาจำเป็นต้องควบคุมอัตราเงินเฟ้อโดยไม่ต้องลดการผ่อนคลายเชิงปริมาณมากเกินไป บนกระดาษ สิ่งต่างๆ อาจดูดี น่าสนใจคือ วอลล์สตรีทชื่นชมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดัชนีชั้นนำให้ผลตอบแทนเป็นบวก

เฟดเพิกเฉยต่อการฉีดเงินทุนจำนวนมหาศาลเข้าสู่ตลาดการเงิน ซึ่งเป็นรากฐานที่ขยายอัตราเงินเฟ้อในช่วงปีที่ผ่านมา สภาพคล่องที่ฉีดเข้าสู่ตลาดหุ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมลงเอยในกระเป๋าของบุคคลบางประเภท ส่งผลให้ราคาผู้บริโภคพุ่งสูงขึ้น ดังนั้น การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็น 2% ภายในสิ้นปีอาจไม่เพียงพอ แม้การปรับขึ้นที่รุนแรงกว่า 5% ก็อาจไม่มีประสิทธิภาพหากการลดขนาดไม่ได้มีผลบังคับใช้ในเร็วๆ นี้

เฟดพร้อมที่จะปลดปล่อยนรกในตลาดหุ้นหรือไม่? มีแนวโน้มว่าพวกเขาจะไม่ทำเช่นนั้นเพราะพวกเขากลัวสิ่งที่ผู้คนเรียกว่าภาวะเงินเฟ้อถดถอย ในอุดมคติ อัตราเงินเฟ้อควรลดลง ตลาดควรไปทางเหนือ และเศรษฐกิจควรเติบโต มากเกินไป เร็วเกินไป และสายเกินไป...

สิ่งหนึ่งที่เราได้ยินซ้ำแล้วซ้ำเล่า ขณะที่เราพูดคุยกับผู้เล่นที่แตกต่างกันในห่วงโซ่อุปทานของเรา คือการขาดการแบ่งปันข้อมูล สิ่งต่างๆ มากมายที่คุณอาจคิดว่ามีการแบ่งปันกัน แต่จริงๆ แล้วไม่ได้แบ่งปัน ตัวอย่างเช่น เจ้าของสินค้าอาจไม่ทราบว่าสินค้าของพวกเขาอยู่ในตู้คอนเทนเนอร์ใด รถบรรทุกอาจไม่ทราบว่าตู้คอนเทนเนอร์ที่พวกเขากำลังจะไปรับที่โกดังนั้นจะอยู่ที่นั่นจริงหรือไม่ อาจมีปัญหาแม้กระทั่งเมื่อคุณดูที่กองตู้คอนเทนเนอร์ขนาดใหญ่เกี่ยวกับการตรวจสอบให้แน่ใจว่าตู้คอนเทนเนอร์ที่คุณต้องการรับก่อนนั้นอยู่ด้านบนจริงๆ ไม่ใช่ตรงกลาง สิ่งเหล่านี้เป็นสิ่งที่เราสามารถปรับปรุงได้ผ่านข้อตกลงการแบ่งปันข้อมูลโดยสมัครใจ ปีเตอร์ บัตติเจียก รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคมของสหรัฐอเมริกา

ภาพรวมตลาด

ตลาดหุ้นทั่วโลกแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยี รัสเซียสามารถชำระดอกเบี้ยหนี้ได้ ทำให้หลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ของหนี้สินของรัฐบาล นักลงทุนรู้สึกโล่งใจหลังจากการชำระเงินของรัสเซียและได้เปลี่ยนเงินทุนไปยังตลาดหุ้น พวกเขายังถอนตัวออกจากทองคำ ซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่ของตลาดในอัตราดอกเบี้ยของเฟด

รายได้คงที่:

พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 2.2% ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ก่อนที่จะลดลงต่ำกว่า 2.15% ระดับนี้ควรเพียงพอสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ในการทำให้เครื่องยนต์ทำงานต่อไป อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 0.25% ควรแปลเป็นการเตะที่ใหญ่กว่าในส่วนปลายของเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ย ดังนั้น พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีควรอยู่เหนือ 2.25% เพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของเส้นโค้งที่ชันขึ้น

เน้น:

ความผันผวน

การผิดนัดชำระหนี้ของรัสเซีย วิกฤตพลังงาน อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูง... และถึงกระนั้น VIX ซึ่งเป็นดัชนีความผันผวนชั้นนำ กำลังเคลื่อนที่อย่างต่อเนื่องไปในดินแดนติดลบ ดูเหมือนว่าตลาดจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าทุกอย่างดำเนินไปอย่างราบรื่นและไม่มีเหตุผลที่จะต้องกังวล

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ความผันผวนยังคงสูงกว่าระดับที่บันทึกไว้ก่อนการระบาดใหญ่ ระดับปัจจุบันอยู่ห่างไกลจากการครอบคลุมภาพรวมของสถานการณ์ปัจจุบันอย่างสมบูรณ์

วิกฤตการณ์สินเชื่อได้ให้บทเรียนอันมีค่าแก่เรา ความผันผวนเป็นเหมือนสินทรัพย์อื่นๆ ผลลัพธ์ของอุปสงค์และอุปทาน ระดับปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าไม่มีความต้องการความผันผวน หรือในแง่ของคนทั่วไป มีความต้องการอนุพันธ์น้อยลง ธนาคารเพื่อการลงทุนลังเลที่จะป้องกันความเสี่ยงหรือไม่

อาจเป็นไปได้เพราะตำแหน่งของพวกเขาคือการเดิมพันกับอัตราเงินเฟ้อ

เน้น:

เชฟรอน

ในขณะที่ตลาดหุ้นเข้าสู่รูปแบบขาลงในไตรมาสที่ 4 ปี 2021 บริษัทน้ำมันและก๊าซได้รับการสนับสนุนท่ามกลางการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของราคาน้ำมัน หุ้นของเชฟรอนได้ติดตามแนวโน้มเชิงบวกโดยรวมนับตั้งแต่เริ่มต้นของความขัดแย้งในยูเครน

เชฟรอนมีเป้าหมายที่จะฟื้นฟูโครงการร่วมทุนในเวเนซุเอลาท่ามกลางการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ได้ มาตรการคว่ำบาตรต่อน้ำมันรัสเซียได้ผลักดันให้บริษัทน้ำมันและก๊าซรายใหญ่สำรวจความร่วมมือกับประธานาธิบดีมาดูโรของเวเนซุเอลา

มีเพียงเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่ากลยุทธ์นี้จะประสบผลสำเร็จหรือไม่ บริษัทของรัสเซียกำลังขุดเจาะในเวเนซุเอลาอยู่แล้ว

แนวโน้มตลาด

หลังจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ดัชนีดาวโจนส์สิ้นสุดสัปดาห์ในดินแดนเป็นบวก เหนือ 34,700 หลังจากความวุ่นวายในช่วงแรกที่เกิดจากสงครามระหว่างยูเครนและรัสเซีย ตลาดสงบลง

บิตคอยน์สิ้นสุดสัปดาห์เหนือ 41,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลับเข้าสู่โหมดการจับคู่กับตลาดอื่นๆ คริปโตเคอเรนซีชั้นนำแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสถานการณ์ที่สำคัญ

ทองคำสิ้นสุดสัปดาห์ในเชิงลบ ต่ำกว่า 1,950 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนย้ายออกจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม วิกฤตการณ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่คาดการณ์ได้และบริบทของเงินเฟ้อเป็นข้อโต้แย้งที่ดีสำหรับการพุ่งขึ้นของราคาทองคำ