มาตรฐานคริปโต

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเทียบกับภาวะเงินเฟ้อสูง? นี่คือปัญหาที่พาวเวลล์และทีมงานต้องแก้ไข และพวกเขาต้องหาแผนการแก้ไขอย่างรวดเร็ว ยิ่งเรายืดเยื้อการตัดสินใจที่ชัดเจน ยิ่งผลลัพธ์ที่ได้จะยิ่งมีค่าใช้จ่ายสูงและเจ็บปวดมากขึ้น มีวิธีหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและช่วยเหลือดอลลาร์สหรัฐฯ ได้หรือไม่?

ต้นกำเนิดของเงิน

เป็นเรื่องยากที่จะระบุต้นกำเนิดของสกุลเงินในประวัติศาสตร์ แต่ความเห็นพ้องต้องกันคือในช่วงคริสต์ศตวรรษที่สองก่อนคริสตกาล บริเวณใดบริเวณหนึ่งในตะวันออกกลาง บริเวณแม่น้ำยูเฟรติสในประเทศอิรักในปัจจุบัน กษัตริย์ท้องถิ่นใช้ข้าวบาร์เลย์เป็นสกุลเงิน ข้าวบาร์เลย์และธัญพืชอื่นๆ ถูกกษัตริย์ให้ยืมแก่ชาวนา ซึ่งชาวนาจะชำระคืนหลังจากการเก็บเกี่ยวพร้อมดอกเบี้ย

สกุลเงินที่ใช้ธัญพืชเป็นหลักประกันสามารถลดค่าลงอย่างรวดเร็วหากผลผลิตมากเกินไปในช่วงเวลาหนึ่ง

ยุคสำริดนำสกุลเงินโลหะเข้ามาในภาพ เงินที่ใช้โลหะมีค่าเป็นหลักประกันเป็นแรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจที่สำคัญตั้งแต่สมัยโบราณจนถึงยุคปัจจุบัน

ด้วยการแนะนำสกุลเงินกระดาษ รัฐบาลได้นำมาตรฐานที่เรียกว่า "มาตรฐานทองคำ" มาใช้ตลอดยุคสมัยใหม่ มาตรฐานทองคำหมายถึงนโยบายการเงินของประเทศที่สกุลเงินกระดาษมีมูลค่าสัมพันธ์โดยตรงกับทองคำ

ไม่มีมาตรฐาน

เมื่อประธานาธิบดีนิกสันยุติการแปลงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นทองคำ เศรษฐกิจโลก (ยกเว้นกลุ่มประเทศอดีตโซเวียต) ได้ก้าวเข้าสู่ยุคใหม่ ประเทศพัฒนาแล้วได้นำนโยบายการเงิน "ไม่มีมาตรฐาน" มาใช้ ซึ่งไม่มีขีดจำกัดสูงสุดสำหรับฐานเงิน ดังนั้น รัฐบาลจึงสามารถพิมพ์สกุลเงินได้ตามนโยบายและอุปสงค์/อุปทานของตลาด

มาตรฐานใหม่

COVID-19 ได้ทดสอบขีดจำกัดของระบบการเงิน "ไม่มีมาตรฐาน" ความเป็นจริงของเงินเฟ้อที่แพร่หลายแสดงให้เห็นว่าฐานเงินที่ไม่มีขีดจำกัดทำให้เศรษฐกิจจริงอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่แน่นอน ธนาคารกลางในปัจจุบันมีทางเลือกจำกัดมากหรือแทบไม่มีเลย การจัดการเงินเฟ้อหมายความว่าโลกอาจต้องเตรียมพร้อมสำหรับภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง การปล่อยให้เกิดภาวะเงินเฟ้อสูงหมายความว่าในที่สุดสกุลเงินที่แปลงสภาพได้จะไร้ค่า

"การแก้ไข" เพียงอย่างเดียวคือการยกเลิกและแทนที่สกุลเงินปัจจุบันด้วยเวอร์ชันใหม่ ตัวอย่างเช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ จะถูกแทนที่ด้วยเวอร์ชันที่ใหม่กว่าที่เรียกว่า ดอลลาร์สหรัฐฯ 2.0 ผู้ว่าการธนาคารกลางพูดถึงความจำเป็นในการใช้สกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ สกุลเงินส่วนใหญ่เป็นดิจิทัลอยู่แล้ว ดังนั้นนี่จึงเป็นวิธีที่ง่ายๆ ในการบอกว่าเราจำเป็นต้องแทนที่สกุลเงินที่กำลังตกต่ำด้วยสกุลเงินใหม่

สกุลเงินดิจิทัลมีอยู่แล้วเกือบหนึ่งทศวรรษ ไม่ใช่เรื่องน่าตกใจที่จะคิดว่าวิธีที่ง่ายที่สุดในการไปสู่สกุลเงินดิจิทัลคือการพัฒนาแนวทางใหม่ที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักประกัน มาตรฐานใหม่จะเป็นมาตรฐานดิจิทัล และธนาคารกลางสามารถออกสกุลเงินได้มากเท่าที่เงินสำรองดิจิทัลของพวกเขาอนุญาต

การรุกรานยูเครนของรัสเซียได้ยุติกระบวนการโลกาภิวัตน์ที่เราประสบมาตลอดสามทศวรรษที่ผ่านมา ด้านหนึ่งของสงครามที่ไม่ได้รับการพูดถึงมากนักคือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเร่งการใช้สกุลเงินดิจิทัล สงครามจะกระตุ้นให้ประเทศต่างๆ ประเมินความพึ่งพาสกุลเงินของตนใหม่และส่งผลกระทบต่อการเร่งการใช้สกุลเงินดิจิทัล ... ระบบการชำระเงินดิจิทัลระดับโลกที่ออกแบบมาอย่างรอบคอบสามารถเพิ่มประสิทธิภาพการชำระเงินระหว่างประเทศในขณะที่ลดความเสี่ยงของการฟอกเงินและการทุจริต สกุลเงินดิจิทัลยังสามารถช่วยลดต้นทุนของการชำระเงินข้ามพรมแดน ตัวอย่างเช่น เมื่อแรงงานต่างชาติส่งเงินกลับไปให้ครอบครัว Larry Fink, ประธานและซีอีโอของ BlackRock

ภาพรวมตลาด

ตลาดหุ้นให้ผลตอบแทนเป็นบวกเล็กน้อยในสัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับต่ำ เจตนาของเฟดในการดำเนินการอย่างเข้มงวดเพื่อต่อต้านเงินเฟ้อไม่ได้ทำให้ผู้ลงทุนหวาดกลัว นักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ยมองว่าตลาดหุ้นเป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อที่ดีที่สุด ราคาพลังงานกลับทิศทางและเคลื่อนตัวขึ้นหลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยรวมแล้ว ตลาดคาดการณ์ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะเพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนทั่วทั้งกระดาน ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปทานที่ขาดแคลนเป็นหลัก

Crypto:

Bitcoin

ต้นปีนี้เกิดความปั่นป่วนในตลาดคริปโต แต่สงครามในยูเครนและเงินเฟ้อที่ดูเหมือนจะควบคุมไม่ได้กำลังสร้างแรงผลักดันให้กับสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นใกล้ 45,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ท่ามกลางการประกาศที่คาดเดาได้มากขึ้นเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่เข้าสู่กระแสหลัก ปัญหาเดียวที่ยังคงอยู่คือราคา Bitcoin ยังคงเชื่อมโยงกับตลาดหุ้น และการถดถอยทางเศรษฐกิจที่สำคัญใดๆ สามารถทำให้คริปโตอยู่ในรูปแบบขาลง

เน้น:

พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกันใกล้ 2.50% นักลงทุนได้ยินการประกาศของเจอโรม พาวเวลล์เกี่ยวกับกลยุทธ์ของเฟดในการต่อต้านเงินเฟ้อ ข้อความโดยรวมคือเฟดจะเร่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมการพุ่งสูงขึ้นของเงินเฟ้อ การปรับขึ้น 0.50% สำหรับเดือนพฤษภาคมอยู่บนโต๊ะ และเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนในตราสารหนี้ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่านักลงทุนในหุ้นอาจอยู่ในเส้นทางของการลดความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอและเคลื่อนตัวไปสู่พันธบัตรอย่างช้าๆ

แนวโน้มตลาด

ดัชนีดาวโจนส์ปิดสัปดาห์ในแดนบวก เหนือ 34,850 หลังจากความปั่นป่วนในช่วงแรกที่เกิดจากสงครามระหว่างยูเครนและรัสเซีย ตลาดสงบลงและแสดงสัญญาณของความหวัง

Bitcoin ปิดสัปดาห์เหนือ 44,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลับเข้าสู่โหมดเชื่อมโยงกับตลาดอื่นๆ สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางสถานการณ์ที่สำคัญ

ทองคำปิดสัปดาห์ในแดนบวก ใกล้ 1,960 ดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มให้ราคาเงินเฟ้ออย่างจริงจัง อย่างไรก็ตาม วิกฤตสินค้าโภคภัณฑ์ที่คาดการณ์ได้และบริบทของเงินเฟ้อเป็นข้อโต้แย้งที่ดีสำหรับการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำ