จัมโบ้ เพิ่มเติม

ในด้านมหภาค สัปดาห์นี้ถูกครอบงำด้วยการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย โดยธนาคารกลางหลายแห่ง รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐฯ และธนาคารกลางอังกฤษ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ แสดงให้เห็นว่าปัญหาเงินเฟ้อเป็นปัญหาทั่วโลก ในด้านหุ้น การเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ของ Porsche ที่วางแผนโดย Volkswagen เริ่มต้นอย่างยอดเยี่ยมในสัปดาห์นี้ แต่ดูเหมือนว่าความพยายามในการใช้พลังงานไฟฟ้าของพวกเขาจะยิ่งแพงขึ้น หลังจากราคาของลิเธียม ซึ่งเป็นโลหะสำคัญในแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้ ในที่สุด ข่าวก็ออกมาในสัปดาห์นี้ว่าสหรัฐฯ กำลังพิจารณาการห้ามใช้เหรียญดิจิทัลแบบอัลกอริทึม เช่น TerraUSD ซึ่งพังทลายอย่างน่าทึ่งเมื่อต้นปีนี้

มหภาค

การประชุมเฟดอีกครั้ง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบก้าวกระโดดอีกครั้ง: ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานเป็นครั้งที่สามติดต่อกันในวันพุธ การปรับขึ้นในระดับดังกล่าวสอดคล้องกับสิ่งที่เทรดเดอร์คาดหวังไว้หลังจากรายงานเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมที่แย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในแบบรายเดือน ยิ่งไปกว่านั้น ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ยืนยันถึงความมุ่งมั่นอย่างแรงกล้าของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการลดอัตราเงินเฟ้อลงสู่เป้าหมาย 2% ส่งสัญญาณถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงยิ่งขึ้นในอนาคต เจ้าหน้าที่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะแตะ 4.4% ภายในสิ้นปีนี้ และ 4.6% ในปี 2566 นั่นเป็นเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่สูงชันกว่าที่เจ้าหน้าที่ได้วางแผนไว้ในเดือนมิถุนายน และหมายถึงการปรับขึ้น 75 จุดพื้นฐานติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่อาจอยู่ในตารางสำหรับการประชุมครั้งต่อไปในเดือนพฤศจิกายน โดยรวมแล้ว การประชุมเฟดนั้นเป็นไปในทางที่รุนแรงกว่าที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ ส่งผลให้หุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ ลดลง (และดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น) ในวันพุธ

ในประมาณการของเฟดที่อัปเดตแล้ว การประมาณการสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในปี 2566 และ 2567 ลดลงเหลือ 1.2% และ 1.7% ตามลำดับ สะท้อนถึงผลกระทบที่ใหญ่ขึ้นต่อเศรษฐกิจจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น และเมื่อถูกถามเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น พาวเวลล์ปฏิเสธที่จะตัดออกไป โดยเสริมว่าโอกาสในการลงจอดอย่างนุ่มนวลนั้นลดลง เรื่องสั้น ๆ คือ นั่นหมายความว่าเฟดเต็มใจที่จะผลักดันเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

หนึ่งวันต่อมา ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการต่อสู้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อที่สูงของประเทศ การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ระดับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงของ BoE อยู่ที่ 2.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มต้นวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 ธนาคารกลางยังได้ลดประมาณการเงินเฟ้อสูงสุดจากมากกว่า 13% เหลือน้อยกว่า 11% และแนะนำว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจหลีกเลี่ยงได้เนื่องจากแผนบรรเทาพลังงานของนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ลิซ ทรัส แต่เจ้าหน้าที่ยังคงคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทางเทคนิคในไตรมาสที่สองและสามของปี 2565 เนื่องจากเศรษฐกิจได้รับผลกระทบจากวันหยุดธนาคารพิเศษสำหรับงานศพของสมเด็จพระราชินี

ในที่สุด นี่คือหนึ่งข้อสำหรับคุณในกรณีที่คุณต้องการหลักฐานเพิ่มเติมว่าปัญหาเงินเฟ้อเป็นปัญหาทั่วโลก: ข้อมูลใหม่ที่ออกมาในวันอังคารแสดงให้เห็นว่า ราคาผู้บริโภคในญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.8% ในเดือนสิงหาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดของประเทศนับตั้งแต่ปี 2534 โดยไม่รวมผลกระทบจากการปรับขึ้นภาษีขาย แม้จะมีเช่นนั้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ไม่คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงนโยบายในการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำสุด นั่นหมายความว่า BOJ เป็นคนนอกรีตในหมู่ธนาคารกลาง ซึ่งส่งผลให้เยนอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ปีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ แม้ว่าจะทำให้การนำเข้าพลังงานและอาหารมีราคาแพงขึ้นสำหรับญี่ปุ่นซึ่งมีทรัพยากรน้อย แต่ก็ช่วยให้บริษัทญี่ปุ่นทำกำไรได้มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2497 โดยทำให้รายได้ต่างประเทศของพวกเขาพองตัวเมื่อนำกลับมาบ้าน

หุ้น

การเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ของ Porsche ที่วางแผนโดย Volkswagen เริ่มต้นอย่างยอดเยี่ยมในสัปดาห์นี้ VW รวบรวมคำสั่งซื้อจากนักลงทุนมากกว่าที่จำเป็นเพื่อครอบคลุม IPO มูลค่า 9.4 พันล้านยูโรของผู้ผลิตรถสปอร์ตชื่อดังเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากเริ่มรับคำขอสำหรับการขายหุ้น และที่ 9.4 พันล้านยูโร IPO นี้มีแนวโน้มที่จะเป็นอันดับที่ห้าที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป และเกิดขึ้นแม้จะมีการขายทิ้งในตลาดในปีนี้ ตามรายงานของ Bloomberg สมุดคำสั่งซื้อของ IPO นั้นถูกครอบคลุมหลายเท่าตลอดช่วงราคา 76.50-82.50 ยูโร ที่จุดสูงสุดของช่วงนั้น Porsche จะมีมูลค่า 75 พันล้านยูโร ซึ่งเทียบกับประมาณ 92 พันล้านยูโรสำหรับบริษัทแม่ Volkswagen แต่มีข้อแตกต่างอย่างมากระหว่างทั้งสอง: Volkswagen ผลิตยานพาหนะประมาณ 10 ล้านคันต่อปี ในขณะที่ Porsche ซึ่งเชี่ยวชาญในรถยนต์หรูที่มีอัตรากำไรสูง ขายได้เพียง 300,000 คันในปีที่แล้ว

ในระหว่างการประชุมกับนักลงทุนที่มีศักยภาพ VW ได้เสนอ IPO นี้เป็นโอกาสในการลงทุนในบริษัทที่ผสมผสานสิ่งที่ดีที่สุดของคู่แข่งในอุตสาหกรรมยานยนต์ เช่น Ferrari และแบรนด์หรู เช่น Louis Vuitton การเสนอขายนั้นยิ่งน่าสนใจมากขึ้นด้วยการประเมินมูลค่าที่ลดลงของ Porsche: ที่จุดกึ่งกลางของช่วงราคา IPO การจดทะเบียนจะประเมินมูลค่า Porsche ที่ 10 เท่าของ EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) ตามข้อมูลของธนาคารเพื่อการลงทุน Jefferies ซึ่งเทียบกับ EBITDA หลายเท่าของ Ferrari ที่ 23 เท่า

สินค้าโภคภัณฑ์

ราคาของ ลิเธียม ซึ่งเป็นโลหะสำคัญในแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า (EV) พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้ ราคาลิเธียมคาร์บอเนตในจีน ซึ่งเป็นมาตรฐานสำหรับราคาของโลหะนี้ แตะ 500,500 หยวน (71,315 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ในสัปดาห์นี้ ซึ่งสูงกว่าประมาณสามเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และสูงกว่า 10 เท่าเมื่อเทียบกับระดับต่ำสุดในช่วงการระบาดใหญ่ที่แตะในเดือนกรกฎาคม 2563 ราคาที่สูงขึ้นเหล่านี้กำลังสร้างแรงกดดันให้กับผู้ผลิตแบตเตอรี่และ EV ซึ่งอาจเริ่มเห็นอัตรากำไรลดลงเป็นผล และปัญหาเหล่านั้นดูเหมือนจะไม่หายไปในเร็วๆ นี้ โดยอุปทานของลิเธียมยังคงตามหลังการคาดการณ์สำหรับความต้องการ EV

คริปโต

ข่าวออกมาในสัปดาห์นี้ว่า สหรัฐฯ กำลังพิจารณาการห้ามใช้เหรียญดิจิทัลแบบอัลกอริทึม เป็นเวลาสองปี รวมถึงการอนุญาตให้ธนาคารและธนาคารนอกระบบออกเหรียญดิจิทัลแบบเสถียรของตนเอง กฎหมายที่เสนอซึ่งกำลังร่างในสภาฯ มีเป้าหมายที่จะกำหนดเป้าหมายสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น TerraUSD (UST) ซึ่งพังทลายอย่างน่าทึ่งเมื่อต้นปีนี้ กฎหมายที่เสนอนี้จะทำให้การสร้าง "เหรียญดิจิทัลแบบเสถียรที่ค้ำประกันโดยภายใน" ซึ่งมูลค่าขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นโดยผู้ปล่อยรายเดียวกัน ซึ่งเป็นกรณีของ UST เห็นได้ชัดว่า ในขณะที่เหรียญดิจิทัลแบบเสถียรหลายเหรียญในตลาดคริปโตนั้นได้รับการสนับสนุนโดยดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เก็บไว้ในสำรอง UST นั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับโทเค็นน้องสาวที่เรียกว่า LUNA คริปโตเคอเรนซีทั้งสองนี้พังทลายลงในเดือนพฤษภาคม ทำให้นักลงทุนสูญเสียเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์

สัปดาห์หน้า

บริษัทสหรัฐฯ บางแห่งกำลังรายงานผลประกอบการในสัปดาห์หน้า รวมถึง Bed Bath & Beyond, Micron Technology และ Nike ในด้านมหภาค เรามีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯ และยอดขายบ้านใหม่ในวันอังคาร นักลงทุนจะจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างไร ข้ามมหาสมุทรไป เราจะได้รับการประมาณการเบื้องต้นของเงินเฟ้อของยูโรโซนสำหรับเดือนกันยายน ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางยุโรป