Piyasalar Amca Joe'ya hazır mı?

Anketler, Biden ve Trump arasındaki farkın Meksika sınır duvarından daha hızlı büyüdüğünü gösteriyor. Pandemi salgını öncesinde, çalışma hipotezi, finansal piyasaların Trump'ın yeniden seçilmesini olumlu bir şekilde fiyatlandırdığıydı. Mart ayından bu yana, Trump'ın Beyaz Saray'da dört yıl daha geçirmesi olasılığı düşük ve en yakın destekçileri bile bir değişimin gelebileceği fikrine razı olmuş durumda. Peki, piyasalar yeni bir Başkana hazır mı?

Bu haftanın başlarında, önde gelen hisse senedi endeksleri, Başkan Trump'ın hastaneden ayrılmasıyla birlikte büyük bir iyimserlik gösterdi. Görünüşe göre, piyasalar Biden'ın anahtarları alacağı senaryoya ilişkin bilgileri yavaş yavaş toplamaya başlıyor. İlginç bir şekilde, yatırımcılar Biden'ın kazanması durumunda finansal piyasalar için olumlu bir görünüm olduğuna inanıyor. Bu, birkaç ay önce çoğu analistin Trump'ın Kasım ayında kaybetmesi durumunda kıyametvari bir düşüşü tahmin ettiği bir döneme kıyasla büyük bir paradigma değişimiydi.  

Son işsizlik rakamları iyi görünüyor ve yeni işsizlik başvuruları Mart ayından bu yana en düşük seviyesinde. Yine de, Trump'ın yeniden seçilmesine inananların sayısı her geçen gün azalıyor.

Biden'ın vergi planı, Trump tarafından indirilen vergileri artıracaktı.  Normal koşullarda, bu politika piyasalara olumsuz bir sinyal gönderirdi. Bu nedenle, ekonomiyi canlandırabilecek ek politikalar için bazı umutlar var. Analistler, Demokratların hükümet ve eyalet düzeyinde harcamaları artıracağını tahmin ediyor. Bu para akışı tüketimi artırabilir ve sürekli bir niceliksel gevşemeyle karşılaştırıldığında, hisse senedi piyasasını daha da destekleyebilir.

Ancak, işler kesinlikle değişecek ve Biden Beyaz Saray'a girerse, önde gelen hisse senetleri arasında bir yeniden dengeleme görebiliriz.  Şu anda teknoloji hisseleri pandeminin açık kazananlarıysa, Kasım ayından sonra bir yeniden düzenleme bekleyebiliriz. Bu nedenle, portföylerin stratejik olarak yeniden tahsis edilmesi için doğru zaman. Momentum stratejilerinin ağırlığını azaltmak ve pro-döngüsel hisse senetlerinin önemini artırmak, doğru bir alternatif oluşturabilir.

Geleceğimiz sadece hükümete bağlı olamaz. Nihai çözümler Amerikan halkının tutumlarına ve eylemlerine bağlıdır. Joe Biden, Başkan adayı

Piyasa genel görünümü

Piyasa, Eylül ayında büyük bir satışın yaşandığı izlenimini verdi. Ancak, önemli bir düşüşün ardından, hisse senedi piyasası, koronavirüs pandemisinin ikinci dalgası sırasında muhteşem bir şekilde toparlandı. Bu dönüşün ana itici gücü, yeni bir teşvik paketinin perspektifi. Bu paket, büyük Amerikan havayolları için bir kurtarma paketi içeriyor ve bu havayolları, devasa ciro kayıpları nedeniyle iflasla karşı karşıya. Hisse senedi piyasasında gözlemlenen iyimserlik, emtialar ve Bitcoin dahil olmak üzere diğer piyasaları da olumlu yönde etkiliyor.

Piyasa fiyatlarını etkileyen karmaşık bilgi bulmacası göz önüne alındığında, volatilite seviyesi anormal derecede düşük görünüyor. Uyarı tetikleyebilecek tek sinyal, farklı piyasalar arasındaki yüksek korelasyon.  Görünüşe göre, piyasa yapıcıları çeşitli kümeler arasında homojen bir şekilde hareket ediyor. Bu nedenle, bir ayrışma gerçekleştiğinde önemli dalgalanmalar görebiliriz.

Odak:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals, 30 yılı aşkın bir geçmişe sahip New York merkezli bir biyoteknoloji firmasıdır. Önde gelen ürünü, koronavirüsle enfekte olduktan sonra Başkan Trump'a uygulanan REGN-COV2 antikor kokteylidir. Faz 3 testlerinin sonuçları, Regeneron'ın tedavisinin viral seviyeyi azalttığını ve semptomları iyileştirdiğini gösteriyor.

Regeneron'ın hissesi Mart 2020'den bu yana istikrarlı bir pozitif eğilim sergiledi. Trump'ın sağlığının Regeneron'ın çözümüyle iyileştiği hakkındaki açıklaması ani bir balon yaratmadı. Ancak, Regeneron'ın takip edilecek bir hisse senedi olduğunda şüphe yok. Aşı beklenenden daha uzun sürerse, Regeneron pandemiyle mücadele etmek için tek çözüm olabilir ve piyasa uygun değeri verecektir.

Odak:

Havayolları

Yeni teşvik paketi, önde gelen Amerikan havayolları için bir kurtarma paketi içeriyor. Kongre tarafından onaylanırsa, pandemi tarafından ağır bir şekilde etkilenen bu sektör için yeni bir başlangıç olabilir. Havayolları, Mart ayından bu yana gözlemlenen niceliksel gevşeme ve piyasa rallisinden faydalanmayan mahkum hisse senetleri arasındaydı. Kurtarma paketi, COVID için bir tedavi veya aşı onaylanana kadar geçen süreyi karşılamak için yeterliyse, havayollarının hisse senetleri önemli ölçüde düşük fiyatlı olabilir.

Emtialar:

Petrol

Eylül ayının son haftası ham petrol için iyi geçmedi, piyasa fiyatı 40 ABD dolarının altına düştü.  Bu hafta petrol fiyatları bir ralli yaşıyor. OPEC, tahminlerine göre aşırı arz sorununun geride kaldığını duyurdu. Bir başka aşırı arz olasılığı düşükse, bu, uzun vadede ivme kazanmak için tüm koşulların bir araya geldiği anlamına gelir. Tek sorun, petrol fiyatlarındaki canlanmanın ekonominin yeniden açılmasına baskın çıkması ve böylece ekonomik toparlanma hızını engellemesi olabilir.

Kripto Paralar:

XRP

Pandemi öncesinde Ripple'ın olumlu bir görünümü vardı. Mart ayındaki salgın sırasında Ripple'ın fiyatı %50'den fazla düştü. Ağustos ayında önemli bir canlanma yaşandı, ardından geçen yılki seviyesine doğru kademeli bir düşüş yaşandı. Son zamanlarda Ripple, kullanıcılarına kredi olanakları ve özel kredi hatları sunacağını duyurdu. Kredi, fiat para birimleriyle rekabet etmek için kripto paralar için önemli bir özelliktir. Bu tür ürünlere olan talep varsa, XRP'ye yeni bir akış pozitif bir eğilim yaratabilir.

Piyasa görünümü

Nasdaq, 11.000'in üzerinde pozitif bölgede gelişmeye devam ederken, Dow Jones güçlü bir toparlanma geçirerek 28.500 puana ulaştı. Önümüzdeki hafta önde gelen hisse senedi endekslerinin pozitif bir eğilimi izlemesini bekliyoruz, ancak bu, Kasım ayında önemli bir salınımı bekleyen düşüşcü bir kalıbın başlangıcını işaret edebilir.

Altın ons aşırı satılmıştı ve sonuç olarak fiyat, piyasalarda genel bir iyimserlik ortamında ivme kazandı. Altın fiyatı kısa vadede sistemik etkenlerden etkilenecek ve uzun vadede beklenen rallinin yaşandığını görebiliriz.

Bitcoin'in fiyatı haftanın sonunu 11.000 seviyesinin üzerinde tamamladı. Son coşkuya rağmen görünüm hala istikrarsız. ABD seçimlerinin beklenen sonuçları, önde gelen kripto paranın daha fazla yatırımcı çekmesi için iyi bir perspektife sahip olduğunu gösteriyor.