Kripto Standartı

Resesyon mu Hiperenflasyon mu? Powell ve ekibinin çözmesi gereken ikilem bu. Ve hızlı bir şekilde bir planla gelmeleri gerekiyor. Net bir karar için ne kadar çok beklersek, sonuç o kadar maliyetli ve acı verici olacaktır. Resesyondan kaçınmanın ve yeşil doları kurtarmanın bir yolu var mı?

Paranın Kökeni

Paranın tarihteki kökenini belirlemek zordur. Ancak, genel görüş, milattan önce ikinci binyılda, günümüz Irak'ındaki Fırat Nehri boyunca Orta Doğu'da bir yerde, yerel hükümdarların arpayı para birimi olarak kullandıklarıdır. Arpa ve diğer tahıllar, hasattan sonra faiziyle geri ödeyen çiftçilere hükümdar tarafından ödünç verildi.

Tahılla desteklenen bir para birimi, bir süre boyunca mahsul aşırı verimli ise hızla değer kaybedebilir.  

Bronz Çağı, resme metal para birimlerini getirdi. Değerli metal destekli para, Antik Çağ'dan modern zamanlara kadar temel ekonomik itici güçtü.

Fiat para birimlerinin tanıtımıyla birlikte, hükümetler modern çağ boyunca yaygın olarak "Altın Standardı" olarak bilinen şeyi benimsedi. Altın standardı, fiat para biriminin değeri doğrudan altına bağlı olan bir ülkenin para politikasını ifade eder.

Standartsız

Başkan Nixon, ABD dolarının altına çevrilebilirliğini sona erdirdiğinde, küresel ekonomi (eski Sovyet bloğu hariç) yeni bir paradigmaya geçti. Gelişmiş ülkeler, "standartsız" para politikalarını benimsedi, yani para tabanında üst sınır yoktu. Dolayısıyla, hükümetler politikalarına ve piyasanın arz/talep durumuna bağlı olarak para basabilirler.

Yeni Standart

COVID-19, "Standartsız" para sisteminin sınırlarını test etti. Hızlı enflasyonun gerçekliği, sınırsız bir para tabanının gerçek ekonomiyi tehlikeli bir duruma soktuğunu gösteriyor. Merkez bankaları şu anda çok sınırlı veya neredeyse hiç seçeneğe sahip değil. Enflasyonla mücadele etmek, dünyanın şiddetli bir resesyona hazırlanması gerektiği anlamına geliyor. Hiperenflasyona izin vermek, nihayetinde dönüştürülebilir para birimlerinin değersizleşmesine yol açacaktır.

Tek "çözüm", mevcut para birimlerini yeni bir versiyonla iptal etmek ve değiştirmektir. Örneğin, ABD Doları, ABD Doları 2.0 olarak adlandırılan daha yeni bir versiyonla değiştirilecektir. Merkez bankacıları, dijital para birimine olan ihtiyacı giderek daha fazla dile getiriyor. Çoğu para birimi zaten dijital, bu nedenle düşen bir para birimini yenisiyle değiştirmemiz gerektiğini söylemenin ucuz bir yolu bu.  

Kripto para birimleri neredeyse bir on yıldır var. Kripto destekli para birimlerinin kullanıldığı yeni bir standart geliştirmenin, dijital bir para birimine doğru en kolay yol olacağını düşünmek abartılı olmaz. Yeni standart bir kripto standardı olurdu ve merkez bankaları kripto rezervlerinin izin verdiği kadar para birimi çıkarabilirdi.

Rusya'nın Ukrayna'yı işgali, son otuz yıldır yaşadığımız küreselleşmenin sonunu getirdi. Savaşın az tartışılan bir yönü, dijital para birimlerini hızlandırma potansiyel etkisidir. Savaş, ülkeleri para birimi bağımlılıklarını yeniden değerlendirmeye ve dijital para birimlerini hızlandırmaya yönelik etkiye zorlayacaktır... Düşünceli bir şekilde tasarlanmış küresel bir dijital ödeme sistemi, uluslararası işlemlerin yerleşimini iyileştirirken para aklama ve yolsuzluk riskini azaltabilir. Dijital para birimleri, örneğin göçmen işçiler ailelerine kazançlarını gönderdiğinde, sınır ötesi ödemelerin maliyetini düşürmeye de yardımcı olabilir. Larry Fink, BlackRock Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su

Piyasa Genel Bakış

Hisse senedi piyasası, ABD'de işsizlik yardımı başvurularının düşük seviyede olması nedeniyle geçen hafta küçük pozitif getiriler sağladı. Fed'in enflasyona karşı güçlü bir şekilde hareket etme niyeti yatırımcıları korkutmuyor. Ortalama perakende yatırımcı, hisse senedi piyasasını enflasyona karşı mümkün olan en iyi koruma olarak görüyor. Petrol fiyatları, güçlü bir yükselişin ardından yönünü tersine çevirdi ve kuzeye doğru hareket etti. Genel olarak, piyasalar, esas olarak arz korkusuyla yönlendirilen, tüm sektörlerde emtia fiyatlarında benzeri görülmemiş bir artış bekliyor.

Kripto:

Bitcoin

Yılın başlangıcı kripto piyasasında kargaşa yarattı, ancak Ukrayna'daki savaş ve görünüşe göre kontrol edilemeyen enflasyon, önde gelen kripto para birimi için ivme yaratıyor.  Bitcoin fiyatları, dijital para birimlerinin ana akıma girmesiyle ilgili daha fazla spekülasyonlu duyuru arasında 45.000 ABD doları civarında güçlendi. Tek kalıcı sorun, Bitcoin fiyatlarının hala hisse senedi piyasalarıyla bağlantılı olması ve herhangi bir büyük ekonomik düşüşün kriptoları düşüş eğilimine sokmasıdır.

Odak:

10 Yıllık Hazine Bonosu

10 yıllık Hazine bonosu getirileri, Fed'in enflasyona karşı stratejisiyle ilgili Jerome Powell'ın açıklamasını sindiren yatırımcılar nedeniyle üst üste ikinci haftada %2,50 civarında yükseldi. Genel mesaj, Fed'in enflasyondaki artışı dizginlemek için faiz artırımını hızlandıracağıdır. Mayıs ayı için %0,50'lik bir artış masada ve bu sabit gelir yatırımcıları için iyi bir haber. Ayrıca, hisse senedi yatırımcılarının portföylerini riskten arındırma yolunda olabileceğini ve yavaşça Hazine bonolarına doğru hareket ettiğini gösteriyor.

Piyasa Beklentisi

Dow Jones Endeksi, 34.850'nin üzerinde pozitif bölgede haftayı tamamladı. Ukrayna ve Rusya arasındaki savaşın tetiklediği ilk kargaşanın ardından piyasa sakinleşti ve iyimserlik belirtileri gösterdi.

Bitcoin, diğer piyasalarla birleşme moduna geri dönerek haftayı 44.500 ABD dolarının üzerinde tamamladı. Önde gelen kripto para birimi, kritik bir durumda direnç gösterdi.

Altın ons, yatırımcılar enflasyonu daha ciddi bir şekilde fiyatlamaya başlayınca haftayı 1.960 ABD doları civarında pozitif bir notla tamamladı. Ancak, öngörülebilir emtia krizi ve enflasyonist bağlam, altın fiyatlarında bir yükseliş için iyi argümanlardır.