Vô giá trị

Ở nhà, xem Netflix, làm việc từ xa trên Zoom, mua cổ phiếu trên eToro, nhận séc từ chính phủ hoặc các tập đoàn lớn… Đại dịch đã biến giấc mơ thành hiện thực đối với nhiều người. Không ai quan tâm đến việc ai sẽ trả giá cho giấc mơ hay khi nào giấc mơ có thể biến thành cơn ác mộng. Các nguồn cung tiền chưa từng có được bơm vào thị trường tài chính cũng như vào nền kinh tế thực để kéo dài thời gian mơ mộng bắt đầu đặt ra câu hỏi. Giấc mơ bước vào giai đoạn REM. Suy thoái kinh tế nhanh chóng...

Một trong những chỉ số chính về nguồn cung tiền khả dụng là thước đo M2 tập hợp tiền mặt, tiền gửi thanh toán và các công cụ dễ dàng chuyển đổi thành tiền. Chỉ số M2 ở Hoa Kỳ đã tăng lên 19,4 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2021 từ 15 nghìn tỷ USD vào tháng 3 năm 2020. Do đó, 25% của nguồn cung đô la Mỹ đã được in ra kể từ khi đại dịch coronavirus bùng phát. Hầu hết nguồn cung dư thừa này đã giúp thị trường tài chính tránh được một sự sụp đổ lớn, nhưng một lượng nhất định đã đổ vào nền kinh tế thực thông qua các khoản séc kích thích. In tiền và làm mất giá tiền là cách dễ nhất để thoát khỏi một cuộc khủng hoảng nợ hệ thống. Theo những gì đã học được từ lý thuyết kinh tế truyền thống, lượng tiền dư thừa này sẽ làm tăng giá sản phẩm và tạo ra lạm phát đáng kể. Hơn nữa, nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng mất giá tiền tệ là chiến lược khả thi duy nhất đối với Hoa Kỳ và EU để đối phó với mức nợ công của họ đạt mức cao kỷ lục.

Tiền mặt là rác. Câu chuyện hàng đầu nhấn mạnh rằng tiền không có giá trị khuyến khích các nhà đầu tư rút hết tiền tiết kiệm và mua cổ phiếu, tiền điện tử hoặc chứng khoán khác. Tuy nhiên, kịch bản này nên được xem xét một cách thận trọng. Mất giá đáng kể của các loại tiền tệ hàng đầu có thể có hậu quả không lường trước được. Ví dụ, mất giá của đô la Mỹ sẽ đẩy những người nắm giữ trái phiếu kho bạc phải bán chúng, do đó tạo ra sự hỗn loạn trên thị trường nợ. Hơn nữa, các loại tiền tệ như nhân dân tệ Trung Quốc hoặc đồng rúp Nga sẽ tăng giá đáng kể trong kịch bản này.

Các nhà đầu tư bán lẻ không nên quên rằng đồng đô la là sự tin tưởng trước hết. Giá trị của đồng đô la Mỹ không gì khác hơn là sự tin tưởng vào vai trò của Hoa Kỳ là một cường quốc kinh tế toàn cầu. Liệu Hoa Kỳ có thể hoạt động mà không có sự tin tưởng?

Tiền mặt là rác. Hãy thoát khỏi tiền mặt. Vẫn còn rất nhiều tiền mặt. Ray Dalio, người sáng lập công ty đầu tư Bridgewater Associates

Tổng quan thị trường

Sau khi khởi đầu giảm giá, các chỉ số chứng khoán hàng đầu đã kết thúc tuần giao dịch trong khu vực tích cực. Các nhà đầu tư đặt cược vào một sự phục hồi mạnh mẽ dự kiến ​​sẽ tạo ra tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, đặc biệt là ở Hoa Kỳ. Nếu chiến lược tiêm chủng cho thấy kết quả, sự tự tin có thể đẩy nhanh sự phục hồi.  Sự biến động đã phục hồi trong bối cảnh thị trường tiền điện tử giảm mạnh.

Ngoại hối:

Euro ổn định

Nguồn cung tiền (M2) Trong khu vực Eurozone đã tăng lên 14 nghìn tỷ euro vào tháng 1 năm 2021 từ 12,5 nghìn tỷ euro vào tháng 3 năm 2020, đại diện cho một sự tăng trưởng 10%. Nhìn chung, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng nguồn cung tiền, nhưng với tốc độ chậm hơn so với đối tác Mỹ của mình. Do đó, thị trường nhận thấy đồng tiền châu Âu ổn định và có triển vọng tốt hơn so với đồng đô la Mỹ. Các ngân hàng trung ương đang chạy đua để tìm kiếm chiến lược in tiền tối ưu. Nguồn cung tiền quá nhiều có thể làm suy yếu giá trị của đồng tiền, nhưng ít tiền hơn có thể dẫn đến phục hồi chậm hơn.

Ngoại hối:

Real Brazil gặp rắc rối thực sự

Brazil là một trong những quốc gia bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi đại dịch. Hơn 300.000 người đã thiệt mạng trong bối cảnh nhiều đợt bùng phát dịch bệnh. Năm 2020 là một năm khó khăn đối với đồng Real Brazil, đã giảm giá 30% so với đồng đô la Mỹ.  Sự hỗn loạn không kết thúc và trong tuần qua, đồng Real đã giảm giá trong bối cảnh dự báo kinh tế yếu kém và đỉnh điểm của số ca tử vong hàng ngày liên quan đến virus corona.

Tập trung:

Discovery Inc

Sau một năm tăng trưởng mạnh mẽ, Discovery Inc., kênh truyền hình hàng đầu của Mỹ đã chuyển sang vùng nước đục. Sự cạnh tranh với các nền tảng phát trực tuyến dựa trên web là gay gắt và các công ty truyền thông truyền thống đang gặp khó khăn trong việc theo kịp tốc độ. Discovery Inc cùng với ViacomCBS Inc đã trải qua một tuần khó khăn. Cổ phiếu của Discovery đã giảm 45% trong bối cảnh làn sóng nghi ngờ của các nhà đầu tư. Các công ty truyền hình đang cố gắng hết sức để tung ra các sản phẩm mới bao gồm dịch vụ phát trực tuyến và nội dung dựa trên web. Tuy nhiên,  các nền tảng như YouTube và Netflix đã tạo dựng được động lực mạnh mẽ và hiện đang đứng đầu chuỗi thức ăn trong khu rừng truyền thông.

Tập trung:

Zoom

Sự phổ biến của chính sách làm việc tại nhà và giãn cách xã hội được thực hiện bởi hầu hết các công ty đã mang lại động lực mạnh mẽ cho tất cả các nhà cung cấp giải pháp hỗ trợ tương tác ảo. Zoom là một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ ​​sự số hóa tương tác của con người được kích hoạt bởi sự bùng phát đại dịch.  Cổ phiếu của Zoom đã tăng vọt trong suốt năm 2020 và đạt đỉnh vào tháng 11. Kể từ đó, công ty có trụ sở tại San Jose đã bước vào một mô hình giảm dần.

Sự tăng trưởng đột ngột đi kèm với nhiều lợi thế nhưng cũng có những bất tiện. Vấn đề lớn đối với Zoom là sự phát triển có thể dự đoán được của nó bị hạn chế. Thị phần của nó đã được củng cố và việc tạo ra các luồng doanh thu bổ sung sẽ tốn kém. Hơn nữa, các tập đoàn hàng đầu đã có sẵn một chiến lược trở lại văn phòng, do đó làm giảm việc sử dụng các nền tảng như Zoom.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã kết thúc tuần giao dịch trên 33.000,  theo xu hướng tích cực so với tuần trước. Mặc dù sự co lại của thị trường vẫn có thể xảy ra, nhưng làn sóng lạc quan trên thị trường chứng khoán khiến điều đó ít có khả năng xảy ra trong ngắn hạn.

Bitcoin đã giảm xuống dưới 51.000 USD sau một cú giảm mạnh nhưng đã kết thúc tuần giao dịch ngay trên 55.000 USD.  

Dầu Brent vẫn ở trong cùng một đường hầm quanh mức 64 USD và khả năng tiến triển giá hơn nữa đã biến mất trong bối cảnh làn sóng dịch bệnh thứ ba tàn phá ở Châu Âu.