Huyền Thoại Mùa Thu

Tháng Chín đánh dấu sự chuyển giao sang mùa lạnh ở Bắc bán cầu. Trong khi nền kinh tế Mỹ dường như đã bắt đầu nửa cuối năm với đà tăng trưởng mạnh mẽ, có một số dấu hiệu về những rủi ro tiềm ẩn chưa được giải quyết có thể làm suy yếu sự phục hồi.  Liệu mùa thu có mang đến sự buồn bã cho thị trường tài chính?    

Cách đây một năm, chúng ta nghĩ rằng đến nay, đại dịch chỉ là một kỷ niệm xa vời. Nhưng thật không may, trong khi thị trường chứng khoán hoan nghênh việc tiêm chủng hàng loạt, thực tế cho thấy sự phục hồi kinh tế và tình trạng tài chính hiện tại của các hộ gia đình không hề tốt.    
Chính quyền Biden đã quyết định gia hạn lệnh cấm trục xuất liên bang thêm ba tháng nữa. Lệnh cấm trục xuất, được chính quyền Nhà Trắng trước đó đưa ra vào tháng 9 năm 2020 và được gia hạn nhiều lần, đã hết hạn vào tuần trước. Lệnh cấm nhằm bảo vệ khoảng 90% người thuê nhà Mỹ nợ tiền thuê nhà. Việc gia hạn diễn ra bất ngờ, một tuần sau khi Nhà Trắng cho biết họ không thể giữ lệnh cấm trục xuất do phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ.

Diễn biến này thực sự được thể hiện như thế nào trong các thuật ngữ kinh tế?

Việc gia hạn lệnh cấm trục xuất liên bang cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn đang trong tình trạng mong manh, và phần lớn các hộ gia đình đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng thực sự. Nó cũng cho thấy rằng bất chấp tất cả các dữ liệu kinh tế vĩ mô và tài chính, xã hội đang trải qua một cuộc suy thoái sâu sắc chưa từng có. So với các tình huống trước đây, sự suy giảm hiện tại diễn ra một cách im lặng đáng kinh ngạc. Việc tăng trưởng việc làm liên tục được báo cáo kể từ tháng 4 không đủ để chữa lành thị trường lao động bị tổn thương. Trên thực tế, Hoa Kỳ, cùng với hầu hết các nền kinh tế phương Tây, đang phải đối mặt với tình trạng thất nghiệp cơ cấu, có nguồn gốc từ trước khi dịch bệnh bùng phát. Những người thất nghiệp lâu dài này không được tính trong thống kê lao động, nhưng tình trạng tài chính mong manh của họ ảnh hưởng đến tỷ lệ thu thập tiền thuê nhà.  

Điều này ảnh hưởng đến thị trường tài chính như thế nào?

Hiện tại, Phố Wall không định giá vào tầng lớp vô hình của xã hội, những người không được đưa vào thống kê. Nhưng, cuối cùng, thực tế sẽ bắt kịp, và tác động có thể dự đoán được là rất lớn. Fed cố gắng kéo dài tác động này trong một khoảng thời gian dài hơn, để tránh sự suy giảm giá cổ phiếu. Bằng cách đó, họ hy vọng sẽ bảo vệ ngành ngân hàng và bất động sản. Nhưng đôi khi, bất cứ ai mà bạn không để chết cũng sẽ không để bạn sống!

Bạn mong đợi sẽ buồn vào mùa thu. Một phần của bạn chết đi mỗi năm khi lá cây rụng và cành cây trơ trụi trước gió và ánh sáng lạnh lẽo, mùa đông. Ernest Hemingway, nhà văn Mỹ

Tổng quan thị trường

Bộ Lao động Hoa Kỳ đã báo cáo số liệu việc làm mới nhất cho tháng 7, cho thấy nền kinh tế đã bổ sung không dưới 943.000 việc làm phi nông nghiệp, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 5,4%, vượt qua dự đoán của các nhà phân tích. Thị trường đã đón nhận thông báo này với sự nhiệt tình, Dow Jones tăng lên trên 35.200.

Những kết quả kinh tế vĩ mô mạnh mẽ này có thể khuyến khích Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu thu hẹp chương trình mua tài sản sớm hơn dự kiến. Nếu Fed cắt giảm chương trình mua trái phiếu, thị trường trái phiếu có thể trải qua một sự xáo trộn lớn, cũng sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.

Tập trung:

Novavax

Ủy ban Châu Âu đã cho phép Novavax mua 200 triệu liều vắc xin vào đầu tuần này. Hợp đồng này có điều kiện là vắc xin phải được Cơ quan Dược phẩm Châu Âu phê duyệt. Giá cổ phiếu của công ty công nghệ sinh học có trụ sở tại Maryland đã tăng gần 20% sau thông báo. Tuy nhiên, nó đã giảm trong phiên giao dịch tiếp theo do tin tức về sự chậm trễ trong việc nộp đơn xin sử dụng khẩn cấp của FDA. Ngoài ra, công ty phải đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng về chuỗi cung ứng và sản xuất quy mô lớn vắc xin của mình, do đó trì hoãn việc thương mại hóa.

Novavax đề xuất một công nghệ truyền thống hơn, không sử dụng kỹ thuật mRNA hay adenovirus. Ngoài ra, vắc xin của Novavax gần giống với các loại vắc xin thông thường được sử dụng để chống lại các bệnh khác. Do đó, Novavax có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường, được thể hiện bởi những người miễn cưỡng tiêm Pfizer và Moderna.

Tập trung:

Robin Hood

Gamestop, AMC… và giờ là Robin Hood. Ký ức vẫn như cũ. Nền tảng giao dịch chứng khoán hàng đầu cho các nhà đầu tư bán lẻ đã niêm yết cổ phiếu của mình công khai. Trong phiên giao dịch đầu tiên, các nhà đầu tư đã hoan nghênh người mới đến. Trong những ngày tiếp theo, mọi thứ diễn ra theo một cách không thể lường trước. Sự thèm muốn của các nhà giao dịch đối với Robin Hood đột ngột giảm sút, và cổ phiếu bắt đầu mất đà. Có vẻ như chính những nhà đầu tư đã bị mắc kẹt trong vụ Gamestop đã quyết định biến Robin Hood thành một cổ phiếu meme ở mức tốt nhất.

Tiền điện tử:

Bitcoin

Khi mọi người nghĩ đến việc nghe bài ca thiên nga của nó, Bitcoin đã có một sự trở lại mạnh mẽ trong tháng qua. Các vấn đề cấu trúc trong vũ trụ tiền điện tử vẫn còn đó, nhưng tâm lý tích cực dường như đã trở lại trong số các nhà đầu tư. Cơn sốt đầu tư vàng được mong đợi từ lâu không xảy ra, do đó để lại Bitcoin là lựa chọn đầu tư thay thế duy nhất. Nếu Fed và các đồng minh của họ không điều chỉnh chiến lược nới lỏng định lượng kịp thời, chúng ta có thể hợp lý kỳ vọng Bitcoin sẽ leo lên trên 75.000 USD.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã tăng trong phiên giao dịch cuối cùng trên mức 35.200. Một kết luận thực tế về chiều sâu của sự phục hồi có thể được đưa ra vào tháng 9. Viễn cảnh lạm phát phi thoáng qua và một làn sóng nhiễm trùng mới liên quan đến biến thể Delta đang đặt các nhà đầu tư vào một vị trí rủi ro.

Giá Bitcoin đã tăng vọt lên trên 42.000, điều này có thể kích hoạt sự khởi đầu của một cuộc biểu tình mới.