Tiêu chuẩn tiền điện tử

Suy thoái hay siêu lạm phát? Đây là bài toán mà Powell và cộng sự cần giải quyết. Và họ cần đưa ra một kế hoạch nhanh chóng. Càng trì hoãn đưa ra quyết định rõ ràng, hậu quả càng tốn kém và đau đớn. Liệu có cách nào để tránh suy thoái và cứu vớt đồng đô la?

Nguồn gốc của tiền tệ

Rất khó để xác định nguồn gốc của tiền tệ trong lịch sử. Nhưng, sự đồng thuận là vào thiên niên kỷ thứ hai trước Công nguyên, ở đâu đó ở Trung Đông, dọc theo sông Euphrates ở Iraq ngày nay, các vị vua địa phương đã sử dụng lúa mạch làm tiền tệ. Lúa mạch và các loại ngũ cốc khác được vị vua cho vay nông dân, những người này trả lại với lãi sau khi thu hoạch.

Tiền tệ được hỗ trợ bởi ngũ cốc có thể nhanh chóng mất giá trị nếu vụ mùa quá bội thu trong một thời gian.  

Kỷ nguyên đồ đồng đã đưa tiền tệ kim loại vào cuộc chơi. Tiền tệ được hỗ trợ bởi kim loại quý là động lực kinh tế chính từ thời cổ đại cho đến thời hiện đại.

Với sự ra đời của tiền tệ fiat, các chính phủ đã áp dụng cái được biết đến rộng rãi là “Tiêu chuẩn vàng” trong suốt thời kỳ hiện đại. Tiêu chuẩn vàng đề cập đến chính sách tiền tệ của một quốc gia, trong đó tiền tệ fiat của quốc gia đó có giá trị liên quan trực tiếp đến vàng.

Không có tiêu chuẩn

Khi Tổng thống Nixon chấm dứt việc chuyển đổi đô la Mỹ sang vàng, nền kinh tế toàn cầu (ngoại trừ khối Liên Xô cũ) đã chuyển sang một mô hình mới. Các nước phát triển đã áp dụng các chính sách tiền tệ “không có tiêu chuẩn”, trong khi đó không có giới hạn nào đối với cơ sở tiền tệ. Do đó, các chính phủ có thể in tiền tùy thuộc vào chính sách của họ và cung cầu của thị trường.

Tiêu chuẩn mới

COVID-19 đã thử thách giới hạn của hệ thống tiền tệ “Không có tiêu chuẩn”. Thực tế của lạm phát tràn lan cho thấy cơ sở tiền tệ không giới hạn đặt nền kinh tế thực vào tình trạng nguy hiểm. Hiện tại, các ngân hàng trung ương có rất ít hoặc gần như không có lựa chọn nào. Chống lại lạm phát có nghĩa là thế giới có thể cần phải chuẩn bị cho một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Cho phép siêu lạm phát có nghĩa là cuối cùng các loại tiền tệ có thể chuyển đổi sẽ trở nên vô giá trị.

“Cách sửa chữa” duy nhất là bãi bỏ và thay thế các loại tiền tệ hiện tại bằng một phiên bản mới. Ví dụ, Đô la Mỹ sẽ được thay thế bằng một phiên bản mới hơn được gọi là Đô la Mỹ 2.0. Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ ngày càng nhắc đến nhu cầu về tiền tệ kỹ thuật số. Hầu hết các loại tiền tệ hiện đã là kỹ thuật số, vì vậy đây là một cách nói bóng bẩy để nói rằng chúng ta cần thay thế một loại tiền tệ đang suy giảm bằng một loại tiền tệ mới.  

Tiền điện tử đã tồn tại được gần một thập kỷ. Sẽ không quá đáng khi nghĩ rằng cách dễ nhất để chuyển sang tiền tệ kỹ thuật số là phát triển một tiêu chuẩn mới, trong đó các loại tiền tệ được hỗ trợ bởi tiền điện tử được sử dụng. Tiêu chuẩn mới sẽ là một tiêu chuẩn tiền điện tử, và các ngân hàng trung ương có thể phát hành nhiều tiền tệ như dự trữ tiền điện tử của họ cho phép.

Cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine đã chấm dứt quá trình toàn cầu hóa mà chúng ta đã trải qua trong ba thập kỷ qua. Một khía cạnh ít được bàn luận về cuộc chiến là tác động tiềm tàng của nó đối với việc đẩy nhanh tiền tệ kỹ thuật số. Cuộc chiến sẽ thúc đẩy các quốc gia đánh giá lại sự phụ thuộc vào tiền tệ của họ và tác động đến việc đẩy nhanh tiền tệ kỹ thuật số ... Một hệ thống thanh toán kỹ thuật số toàn cầu, được thiết kế một cách chu đáo, có thể nâng cao việc thanh toán các giao dịch quốc tế đồng thời giảm nguy cơ rửa tiền và tham nhũng. Tiền tệ kỹ thuật số cũng có thể giúp giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới, ví dụ như khi người lao động nước ngoài gửi tiền về cho gia đình. Larry Fink, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của BlackRock

Tổng quan thị trường

Thị trường chứng khoán đã mang lại lợi nhuận tích cực nhỏ trong tuần qua, trong bối cảnh mức đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới ở mức thấp tại Mỹ. Ý định của Fed trong việc hành động mạnh mẽ chống lại lạm phát không làm các nhà đầu tư sợ hãi. Nhà đầu tư bán lẻ trung bình coi thị trường chứng khoán là hàng rào tốt nhất có thể chống lại lạm phát. Giá dầu đã đảo chiều quỹ đạo và di chuyển về phía bắc sau một đợt tăng mạnh. Nhìn chung, thị trường dự kiến ​​sẽ có sự gia tăng chưa từng có về giá cả hàng hóa trên diện rộng, chủ yếu do nguồn cung khan hiếm.

Tiền điện tử:

Bitcoin

Đầu năm đã mang đến sự hỗn loạn cho thị trường tiền điện tử, nhưng cuộc chiến ở Ukraine và lạm phát dường như không thể kiểm soát được đang tạo động lực cho loại tiền điện tử hàng đầu.  Giá Bitcoin đã tăng gần 45.000 USD trong bối cảnh nhiều thông báo mang tính đầu cơ hơn về việc tiền điện tử trở nên phổ biến. Vấn đề duy nhất dai dẳng là giá Bitcoin vẫn gắn liền với thị trường chứng khoán, và bất kỳ sự suy giảm kinh tế lớn nào cũng có thể khiến tiền điện tử đi vào mô hình suy giảm.

Tập trung:

Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng trong tuần thứ hai liên tiếp, gần 2,50%. Các nhà đầu tư đã tiếp thu thông báo của Jerome Powell về chiến lược của Fed chống lại lạm phát. Thông điệp chung là Fed sẽ đẩy nhanh việc tăng lãi suất để kiềm chế sự tăng vọt của lạm phát. Việc tăng 0,50% cho tháng 5 đang được xem xét, và đó là tin tốt cho các nhà đầu tư thu nhập cố định. Hơn nữa, điều đó cho thấy các nhà đầu tư chứng khoán có thể đang trên con đường giảm rủi ro danh mục đầu tư của họ và chuyển dần sang trái phiếu kho bạc.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã kết thúc tuần trong vùng tích cực, trên 34.850. Sau sự hỗn loạn ban đầu do cuộc chiến giữa Ukraine và Nga, thị trường đã bình tĩnh lại và cho thấy dấu hiệu lạc quan.

Bitcoin đã kết thúc tuần trên 44.500 USD, quay trở lại chế độ kết hợp với các thị trường khác. Loại tiền điện tử hàng đầu đã thể hiện sự kiên cường trong bối cảnh tình hình nghiêm trọng.

Giá vàng đã kết thúc tuần ở mức tích cực, gần 1.960 USD, khi các nhà đầu tư bắt đầu định giá lạm phát một cách nghiêm túc hơn. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng hàng hóa có thể dự đoán được và bối cảnh lạm phát là những lý do chính đáng cho việc giá vàng tăng.