Stellvertreterwaffen und Stellvertreterhandelskriege: Der zweite Reiter

Der Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China tritt in die Phase, in der Stellvertreter aktiviert werden. Wir wissen vielleicht noch nicht, ob das Coronavirus tödlich für die Menschheit ist, aber wir wissen, dass China im Streik tödlich ist für die Weltwirtschaft. Wer ist der eigentliche Verlierer in dieser Situation?  Die meisten Analysten würden sagen, China, aufgrund seines absehbaren massiven Wachstumseinbruchs. In Wirklichkeit hat China jedoch nicht viel zu verlieren, wenn es seine Produktion einstellt, aber die Endkunden chinesischer Waren spüren die Auswirkungen des negativen Angebots viel stärker.  Seit Januar haben wir erfahren, dass China die meisten Waren liefert, die weltweit konsumiert werden, während die westliche Welt herumhängt in schicken Büros, die die Welt mit Politikern, Influencern und Motivationsrednern versorgen.

Die aktuelle Lieferkrise könnte sich in einem Szenario entwickeln, das der „Großen Depression“ ähnelt. Vergessen wir nicht, dass die Krise von 1929 nach einer großen Rallye der Aktienmärkte während der goldenen Zwanzigerjahre auftrat, ähnlich wie wir in den 2010er Jahren erlebt haben.

Das US-Finanzministerium und die Europäische Zentralbank können weiterhin Geld drucken, aber sicher können sie keine Waren drucken. Es kann hilfreich sein, Geld zu haben, aber wenn es nichts gibt, womit man kaufen kann, ist die Perspektive eines inflationären Szenarios real. Coronavirus und Lieferkrise inmitten der ewigen quantitativen Lockerung sind vielleicht kein reiner Zufall. Es sieht eher nach einem Teil aus einem gut orchestrierten Drehbuch aus, in dem China versucht, im Handelskrieg mit den USA durch Stellvertreterstrategien die Oberhand zu gewinnen.

Der zweite Reiter reitet mit der Flagge des Wirtschaftskriegs, und die Symbole auf seiner Flagge sind in Mandarin.

Als er das zweite Siegel öffnete, hörte ich das zweite lebendige Geschöpf sagen: „Komm!“ Und ein anderes, ein rotes Pferd, ging hinaus; und dem, der darauf saß, wurde es gewährt, den Frieden von der Erde zu nehmen, und dass die Menschen einander erschlagen würden; und ein großes Schwert wurde ihm gegeben.(Offenbarung 6:3–4)

Marktüberblick

Der Goldpreis fand inmitten der Lieferkrise Dynamik. Mehr denn je ist Gold eine sichere Anlage. Wenn die Kurse von Aktien, Brent und sogar Kryptowährungen weiter nach Süden gehen, fand die Goldunze bei 1.600 USD Unterstützung. Darüber hinaus festigte sich die Unze über 1.670 USD und gewann den Höchststand zurück, der Ende Februar erreicht wurde. Der Brent-Öl-Kontrakt verlor seit Anfang Februar mehr als 20 % und kämpfte darum, ein Unterstützungsniveau bei 50 USD zu finden, ohne Anzeichen einer Erholung in naher Zukunft. Bitcoin holte einige der Verluste aus den vorherigen Wochen wieder ein und testete das Widerstandsniveau von 9.000 USD, fiel aber während des Wochenendes unter 8.300 USD. Die Volatilität explodierte an allen Märkten, was darauf hindeutet, dass wir einen Regimewechsel hin zu Instabilität erleben.

Wochenschwerpunkt:

Europäische Finanzaktien

Der europäische Bankensektor scheint fragiler denn je. Die meisten europäischen Bankaktien stürzten in den letzten zwei Wochen ab und löschten alle Gewinne von 2019 inmitten der globalen Marktturbulenzen aus. Die US-Banken scheinen widerstandsfähiger zu sein und haben den Schock besser absorbiert als ihre europäischen Kollegen. Die Aktie von HSBC verlor seit Anfang 2019 25 % ihres Wertes und ist damit eine der am stärksten von der Coronavirus-Krise betroffenen.

Inzwischen wird in der Kryptowelt AML zu einem heißen Thema

Chainalysis

Chainalysis ist ein US-amerikanisches Start-up, das Blockchain-Analysedienste für Compliance und Ermittlungen anbietet. Chainalysis verfolgt Kryptowährungs- Transaktionen, ähnlich wie Palantir es in der Welt der Fiat-Währungen tut. Das Unternehmen hat seit 2015 mehr als 10 Millionen USD an Verträgen mit US- Behörden abgeschlossen. (Quelle: Coindesk.com)

CipherTrace

CipherTrace ist ein Unternehmen mit Sitz in Kalifornien, das Kryptowährungs- Informationen bereitstellt, einschließlich der Fähigkeit, mehr als 800 virtuelle Vermögenswerte zu verfolgen. CipherTrace kann das Risiko von Bitcoin-Transaktionen anhand verschiedener Faktoren beurteilen, darunter die Gerichtsbarkeiten, durch die die Gelder bewegt wurden.

Elliptic

Elliptic ist ein in London ansässiger Blockchain-Analyse-Anbieter, der 2013 gegründet wurde. Das Unternehmen zielt darauf ab, Kriminalität im Universum der Kryptowährungen zu verhindern und aufzudecken.

Marktaussichten

Der Brent-Rohöl-Kontrakt sollte seinen steilen Abstieg aufgrund einer Verlangsamung der Nachfrage fortsetzen.  Die Aktienmärkte müssen dringend Unterstützungsniveaus finden, könnten aber kurzfristig im negativen Bereich bleiben. Europäische Aktien könnten sich im Vergleich zu ihren amerikanischen Kollegen langsamer erholen. Gold setzt seinen positiven Trend fort und steigt auf 1.680 USD pro Unze. Wir erwarten, dass Bitcoin das Niveau von 8.500 USD erneut testet, aber es ist möglich, dass es noch einmal unter 8.000 USD fällt.