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Panik, Leid, wirtschaftlicher Stillstand, Arbeitslosigkeit... Die aktuelle Pandemie hat eine lange Liste pessimistischer Folgen, aber wenn die Panikwelle abklingt und die Nationen anfangen zu argumentieren, wird eine Lösung in Sicht sein. Wie wird die Welt danach und ihre darauf folgende Wirtschaft aussehen?
Daten, die letzte Woche vom US-Arbeitsministerium veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Anzahl der Erstantragsteller auf 3,2 Millionen gestiegen ist. Dies stellt einen historischen Höchststand dar, der vorherige Höchststand wurde in den 1980er Jahren beobachtet. Die meisten YouTube Vlogger, die Sie verfolgen, Influencer, denen Sie folgen, Instagram-Models, zu denen Sie aufschauen, oder andere Kardashian-ähnliche Charaktere gehören höchstwahrscheinlich zu den Empfängern von Arbeitslosengeld. Die Welt wird sich von dieser Krise erholen, aber nicht zu dem zurückkehren, was wir einst kannten. Selfies aus Pattaya, Instastories aus Burj-al-Arab und Snaps mit Lamborghinis könnten zu fernen Souvenirs werden.
Der aktuelle wirtschaftliche Stillstand ist der größte Feind des Konsums. Ohne Konsum müssen Banken möglicherweise ihre Geschäftsmodelle neu erfinden und das tun, was sie eigentlich tun sollen: die Realwirtschaft finanzieren. Tatsächlich könnten wir eine starke Welle der Reindustrialisierung in den westlichen Volkswirtschaften erleben, die in überwältigendem Maße von chinesischen Produktionsmitteln abhängig sind.
Daher könnte die Gestalt der Wirtschaft nach der Pandemie massiv umgeformt werden und für einige das Ende und für andere den Anfang bedeuten.
Eine groß angelegte Maschinenindustrie, die auch in der Lage ist, die Landwirtschaft neu zu organisieren, ist die einzige materielle Grundlage, die für den Sozialismus möglich ist. (Lenin, "Thesen für den Bericht über die Taktik auf dem 3. Kongress der Kommunistischen Internationale")
Der Aktienmarkt erholte sich auf wundersame Weise, nachdem die US-Regierung zusammen mit anderen Führern großer Volkswirtschaften die schwere Artillerie eingesetzt hatte, um die eingefrorene Wirtschaft zu retten. Der Markt erholte sich einige Tage, bevor der US-Präsident Donald Trump ein massives Wirtschaftsrettungspaket in Höhe von 2,2 Billionen US-Dollar unterzeichnete, um zu helfen die durch die Ausbreitung von Covid-19 zerstörte US-Wirtschaft zu beleben. Die Größe des Rettungspaketes ist nicht das Einzige, was Premiere hat. Es ist das erste Mal seit Trumps Amtsantritt im Weißen Haus, dass Demokraten und Republikaner ihre Kräfte bündeln, um etwas für das Volk zu tun.
Langfristig befindet sich der Aktienmarkt im Vergleich zum Niveau von 2009 immer noch in positivem Terrain.
Viele Analysten prognostizieren bereits eine "V"-förmige Erholung, aber bevor wir über eine Erholung sprechen, müssen wir den Talgrund überwinden. Die Konjunkturpakete haben das Vertrauen in den Markt gestärkt. Aber sie haben keine Dynamik gebracht. Wir würden in der Lage sein, über eine Erholung zu sprechen, wenn wir wissen, wie lange der Lockdown dauern wird und wie dramatisch die Ausbreitung der Krankheit in den USA sein wird. Bis dahin ist alles offen.
Der Goldpreis zeigt eine hervorragende Widerstandsfähigkeit gegenüber der aktuellen Krise. Die anderen Edelmetalle, darunter Silber und Platin, haben seit Anfang März deutlich an Wert verloren. Dennoch gilt dies für den Papiermarkt. Auf dem physischen Markt berichten Händler von einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage und einer voraussichtlichen Knappheit an Silber.
Die Kopplung von Futures- und physischen Edelmetallmärkten ist ein plausibles Szenario. Tatsächlich ist physisches Silber ein sicherer Hafen in Zeiten extremer Krisen, daher ist ein sprunghafter Anstieg der Silbernachfrage in der nahen Zukunft sehr wahrscheinlich.
In den letzten 10 Tagen tauchen zwei Hoffnungsschimmer in den Nachrichten auf: Der Name von Professor Didier Raoult und die Wunderbehandlung, die aus der Kombination von Hydroxychloroquin und Azithromycin besteht. Einer der größten Produzenten von Chloroquin ist das indische Unternehmen Cadila Healthcare, das an der New Yorker Börse notiert ist. Die Aktie von Cadila erholte sich letzte Woche angesichts von Gerüchten, dass die Centers for Disease Control and Prevention die Massenverwendung von Chloroquin zulassen werden. Dennoch blieb der Aktienkurs seit Beginn der Krise stabil und hat bessere Perspektiven als der S&P 500.
Unsere Prognose für den Aktienmarkt ist trotz der Rallye der letzten Woche immer noch bärisch. Ein zweiter Einbruch könnte in den nächsten zwei Wochen eintreten, und der Dow Jones könnte deutlich unter die Unterstützung von 20.000 Punkten fallen. Wie wir prognostiziert haben, erreichte der Brent das Niveau von 25 US-Dollar und wird sich bis Juni weiterhin im negativen Bereich bewegen.
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