Handelt es sich hierbei um ein groß angelegtes "Pump-and-Dump"-Schema?

Branchen auf der ganzen Welt verzeichnen im zweiten Quartal zweistellige Rückgänge, während der Aktienmarkt ein zweistelliges Wachstum aufweist. Die effiziente Markt-Theorie von Fama, für die er 2013 den Nobelpreis erhielt, weist darauf hin, dass der Preis in wettbewerbsintensiven Märkten als Informationsaggregator fungieren sollte, um die Realität angemessen widerzuspiegeln. Was bedeutet das für durchschnittlich informierte Risikobereite?

Während der goldenen 90er Jahre zogen die Schläger aus Brooklyn an die Wall Street und entwickelten einen Betrug, um Aktien zu manipulieren. Sie kauften Penny-Aktien und verbreiteten Gerüchte über diese Aktien über Einzelhandelsverkäufer. Als genügend Liquidität zusammenkam, verkauften sie ihre Aktien auf dem Höhepunkt und ließen eine große Anzahl von Anlegern mit leeren Taschen zurück. Dieser Betrug, der durch Scorseses Meisterwerk „Wolf of Wall Street“ populär wurde, ähnelt in vielerlei Hinsicht dem, was derzeit an den führenden Aktienmärkten geschieht. Der einzige Unterschied ist, dass diejenigen, die ihn jetzt implementieren, Englisch mit RP sprechen und nicht mit einem dicken Bensonhurst-Akzent.  

Ein Faktormodell, das die Bewertung in Bezug auf mehrere Märkte verwendet, die weniger von den Liquiditätszuflüssen der Zentralbanken betroffen waren, zeigt, dass der Dow Jones derzeit irgendwo unter 22.000 liegen sollte. Das sollte Sinn machen, denn eine wirtschaftliche Kontraktion bedeutet weniger Gewinne und weniger Gewinne führen zu niedrigeren Aktienkursen.

Was ist für die Zukunft zu erwarten? Wie in jeder anderen Situation, in der Geld in einen Markt gepumpt oder Drogen in einen Körper injiziert werden, wird es eine Zeit für den Entzug geben, und dann können die Symptome für einige weniger günstig sein.

Es ist nicht zu leugnen, dass er einen Punkt hatte. Man sieht es in Juweliergeschäften die ganze Zeit: Sie blähen ihre Preisschilder auf und markieren dann die Dinge direkt vor Ihnen herunter, damit Sie denken, dass Sie ein gutes Geschäft machen. […] Und all dieses Gerede über eine Überbestellung unterscheidet sich nicht viel von all diesen Geschäften, die Sie mit „Ausverkauf“ sehen. Die meisten von ihnen werben seit zehn Jahren für denselben Ausverkauf, und in zehn Jahren werden sie immer noch pleite gehen!
Jordan Belfort, Catching the Wolf of Wall Street: More Incredible True Stories of Fortunes, Schemes, Parties, and Prison

Marktüberblick

Der S&P500, der führende US-Aktienindex, flirtete diese Woche mit seinem historischen Höchststand, der vor dem Ausbruch der Pandemie erreicht wurde.  Die vielversprechenden US-Arbeitslosenzahlen, die am Donnerstag veröffentlicht wurden, zusammen mit dem neuen Stimulus und dem potenziellen Hilfspaket, versicherten den Marktteilnehmern. Dennoch ist die nächste Woche entscheidend für den Aktienmarkt, und die Anleger könnten ein vorherrschendes Signal erhalten, ob der Markt die aktuelle Dynamik halten oder verlieren kann.

Interessanterweise hat der S&P500 den gleichen Wert wie im Februar, hat aber nicht die gleiche Bedeutung für alle. Damals war es eine Garantie für Trumps Wiederwahl, während es jetzt nur noch seine kurze Ära besiegelt. Wie Led Zeppelin sagten:  manchmal haben Worte zwei Bedeutungen.

COVID-19:

Wirtschaftliche Auswirkungen

Neue Zahlen zeigen, dass die britische Wirtschaft im zweiten Quartal 2020 im Jahresvergleich um mehr als 21 % geschrumpft ist. Im globalen Bild scheinen mehrere asiatische Länder besser als der Durchschnitt abzuschneiden, während andere stärkere Einbrüche verzeichnen. Vietnam, Indonesien, Taiwan, Südkorea und China schienen widerstandsfähiger gegenüber den Auswirkungen der Pandemie zu sein, während die Philippinen, Malaysia und Hongkong fragiler waren. In der Europäischen Union widerstanden osteuropäische Länder westlichen und südlichen Volkswirtschaften besser.

In diesem Zusammenhang, welches Land wird die schnellste Erholung erleben?

Volkswirtschaften, die angesichts der neuen Umstände wettbewerbsfähige Produkte und Dienstleistungen anbieten können, werden sich schneller erholen. Länder, die ihre Währungen abwerten können, sollten eine bessere Heilung ihrer Volkswirtschaften erleben. Daher könnten Länder der Eurozone in der EU schwierige Zeiten erleben. Unternehmen mit Sitz in nordischen und mitteleuropäischen Ländern sollten eine gute Perspektive für Anleger sein, die nach Wachstumsaktien suchen.

Biotech-Fokus:

Novavax

Während es schwierig ist abzuschätzen, wie viele echte Käufer an dem neuen COVID-Impfstoff interessiert sind, der in Russland hergestellt wird, sind alle Wetten immer noch auf die meisten Biotech-Unternehmen, die sich im Rennen um die Bekämpfung des chinesischen Virus befinden. Während Moderna seine Segel setzt, haben andere Unternehmen, darunter Novavax, vielversprechende Ergebnisse erzielt. Die Phase-1-Daten der klinischen Studien zeigten, dass der Impfstoff von Novavax angemessene Reaktionen hervorruft. Darüber hinaus gab das Biotech-Start-up letzte Woche einen Deal mit einem südkoreanischen Unternehmen bekannt, um den Impfstoff bereitzustellen und ihn an die koreanische Bevölkerung zu verteilen.

Die Aktie von Novavax ist seit Beginn der Pandemie um über 2000 % gestiegen, und es könnte Potenzial für weiteres Wachstum geben.

Rohstoffe:

Gold vs Silber

Die Gold-Silber-Spread reduziert sich derzeit in rasantem Tempo. Aber wird sich das in naher Zukunft ändern?

In den Jahren nach der vorherigen Finanzkrise hatten die Silberpreise bessere Renditen gezeigt als die Goldpreise. Nach 2012 änderte sich die Situation. Im aktuellen Umfeld, in dem der Goldpreis letzte Woche seinen Höhepunkt erreichte, kann man die Möglichkeit einer Silberpreisrallye nicht vollständig ausschließen. Unter dem Strich ist, dass Anleger früher oder später vom Aktienmarkt flüchten werden und ihr Geld irgendwohin investieren müssen. Und Silber als sicherer Hafen ist keine schlechte Option.

Marktaussichten

Nachdem die Goldunze letzte Woche ein historisches Rekordniveau erreicht hatte, zog sie sich aufgrund technischer Verkäufe unter 2.000 USD zurück.  Aber Gold hat das Potenzial, in den kommenden Wochen wieder an Fahrt aufzunehmen.

Bitcoin bewegte sich zu Beginn der Woche kurzzeitig über 12.000 USD. Wie in den folgenden Tagen vorhergesagt, schwebte die führende Kryptowährung richtungslos über 11.500 USD.  Bitcoin könnte Anfang September wieder in positives Terrain springen.

Der Dow Jones testete erfolgreich die 28.000, ohne Unterstützung zu finden, und könnte sie nächste Woche erneut testen, vorbehaltlich der Abstimmung des US-Senats über ein Hilfspaket. In der Zwischenzeit stagnierte der NASDAQ über 11.000 und sollte seinen Kurs auf positive Dynamik bis September fortsetzen.

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