Ein COVID-Impfstoff zur Rettung der Immobilienbranche

Der Wettlauf um einen COVID-19-Impfstoff ist im Gange, und mehrere Unternehmen befinden sich bereits in Phase 3 der klinischen Studien mit der Food and Drugs Administration. COVID war ein "glückliches" Ereignis für mehrere Biotech-Unternehmen, die innerhalb weniger Tage vom Tellerwäscher zum Millionär wurden. Über die Auswirkungen des COVID-Impfstoffs auf die öffentliche Gesundheit hinaus gibt es ein größeres Bild, das möglicherweise in mehr als 50 Grautönen gemalt werden könnte. Die Pandemie entleert langsam aber sicher die großen Metropolen, und die absehbaren Auswirkungen auf die großen Geschäftszentren könnten verheerend sein.  Die Impfung der Menschen gegen das "chinesische" Coronavirus bedeutet, den Immobilienmarkt vor dem plötzlichen Tod zu retten.

Die Oberschicht flieht aus New York nach Newark, aus Los Angeles nach Muskogee und aus London nach Dagenham. Und der Umzug ist in den meisten Fällen nicht nur vorübergehend, sondern endgültig. Die Immobilienpreise und die Mieten in den großen amerikanischen Städten sinken rasant. Das Einzige, was steigt, ist die Rate der nicht bezahlten Mieten. Immobilien sind nicht der einzige geschädigte Sektor. Die Pandemie macht auch den Einzelhandel, die Gastronomie und die Unterhaltung zunichte.

Darüber hinaus werden sowohl gewerbliche als auch private Immobilien durch Hypotheken finanziert, und der Mangel an Einnahmen führt unweigerlich zu Zwangsversteigerungen. Daher könnten viele Banken gegen Ende des Jahres erhebliche Immobilienengagements in verlassenen Städten haben. Und 2008 wird sich wie ein Klaps auf die Schulter anfühlen im Vergleich zu dem, was kommen könnte. Die Zentralbanken sind möglicherweise nicht in der Lage oder wollen nicht eingreifen.

Die Sicherung eines praktikablen Impfstoffs vor dem Winter ist mehr als notwendig.  Es ist der einzige Weg, wie Immobilien und implizit die Realwirtschaft überleben können.

Neunzig Prozent aller Millionäre werden durch den Besitz von Immobilien zu Millionären.
Andrew Carnegie, amerikanischer Geschäftsmann

Marktüberblick

Der S&P 500, der führende Index des US-Aktienmarktes, erreichte diese Woche seinen historischen Höchststand. Der VIX sank auf ein niedrigeres Niveau und schürte den Optimismus. Ist dies die Stille vor dem Sturm?

Das könnte leicht sein, denn der Markt brauchte nach der Kontraktion im März etwas Stabilität. Er fand eine starke Dynamik durch die Geld-Druckstrategie der Zentralbanken. Scheinbar haben die Zentralbanken alle ihre Karten ausgespielt, und im Falle einer unvorhergesehenen Entwicklung könnten die Auswirkungen hart sein, und die größten Verlierer werden höchstwahrscheinlich der Finanzsektor sein.

Fokus:

HSBC

Die HSBC-Aktie befindet sich auf ihrem niedrigsten Stand, und dies ist ein Warnsignal für den Bankensektor. Inmitten der Pandemie sollten globale Banken in einer besseren Position sein, um die Herausforderungen dieser hektischen Zeiten zu meistern, als eine kleine Regionalbank. Aber der Fall HSBC könnte eine mahnendes Beispiel sein.

Die in London ansässige Bank hatte eine massive Kostenstruktur, und ein Kostensenkungsplan war bereits vor dem Ausbruch der Pandemie in Kraft. Das "chinesische" Virus verzögerte das Restrukturierungsprojekt, und HSBC hat Schwierigkeiten an allen Fronten. Turbulenzen in ihrem Hongkonger Machtbereich, geringere Einnahmen aus dem traditionellen Geschäft und massive Kosten in ihrer Bilanz sind die Faktoren, die den Aktienkurs von HSBC beeinflussen. Das Leben mag voller Optimismus erscheinen, wenn man den Blick vom 40. Stock des HSBC-Turms in Canary Wharf genießt, aber die Realität auf der Straße ist anders.

COVID:

Curevac

Das Coronavirus hat mehr als 835.000 Menschen getötet, aber für viele Pharmaunternehmen mehrere Möglichkeiten eröffnet.  Curevac mit Sitz in Tübingen, Deutschland, hat bereits Unterstützung von der Bill & Melinda Gates Foundation erhalten.

Vor zwei Wochen wurde das deutsche Unternehmen, das an einem Impfstoff gegen COVID arbeitet, an der NASDAQ notiert. Der Impfstoff befindet sich in Phase I der klinischen Studien mit der FDA. Kurz nach seiner Notierung unterzeichnete Curevac eine Beschaffungsvereinbarung mit der Europäischen Kommission. Wenn sein Mittel in Phase III geht, könnte der Aktienkurs von Curevac eine Rallye erleben.  

COVID:

Novovax findet neuen Wind

Der Impfstoff von Novavax befindet sich erst in Phase II der klinischen Studien mit der FDA. Aber mehrere Spezialisten sehen das in Maryland ansässige Unternehmen als Favoriten für die Lieferung des ersten Impfstoffs in den USA. Das Rennen um den Impfstoff spitzt sich zu, und es wird mehr als einen Gewinner geben, da die Regierungen ihr Portfolio an Lösungen gegen COVID diversifizieren werden.  

Für Novavax brachte die Pandemie neuen Wind. Die Aktie von Novavax erreichte 2015 ihren bisherigen Höchststand, danach wurde sie fast zu einer Penny-Aktie. Es ist verfrüht zu sagen, wie sich die ganze Geschichte entwickeln wird, aber kurzfristig kann man sagen, dass Wuhan Novavax einen Schub verliehen hat.

Marktaussichten

Die Märkte beendeten die Woche in einem eher optimistischen Zustand.  Der Dow Jones fand Farbe und stieg über 28.500, während der NASDAQ weiterhin bei 11.500 Unterstützung fand. Der S&P 500 erreichte seinen Höchststand, aber der Dow Jones ist noch nicht dort. Wenn der Dow Jones über 29.000 steigt, könnte die Geometrie des Aktienmarktes eine neue Phase erreichen.

Die Goldunze liegt immer noch unter dem Widerstandsniveau von 2.000 USD, aber die Liquidität fließt derzeit in Richtung Aktienmarkt, wodurch die Dynamik von Gold behindert wird.