Kryptodemokratie

Der Preis für Rechenleistung zur Entschlüsselung der kryptografischen Funktion SHA-256 hat ein noch nie dagewesenes Niveau erreicht. Die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen beträgt fast 1,5 Billionen US-Dollar. Warum sind Anleger bereit, nicht-produktive Vermögenswerte ohne erkennbaren Grenznutzen zu einem Preis zu kaufen, der von einem vorsichtigen Menschen als horrend angesehen werden könnte? Bitcoin & Co. repräsentiert viel mehr als eine Alternative zum traditionellen Finanzsystem. Bitcoin ist die Speerspitze einer stillen Revolution innerhalb moderner sozialer Systeme. Es bringt nicht nur eine Alternative zur traditionellen Wirtschaft, sondern auch zur Demokratie, wie wir sie heute kennen.

Regierungen, Zentralbanken und Finanzinstitute hatten bis vor kurzem das exklusive Monopol auf die Schaffung, Verteilung und Regulierung von Geldwert. Alle Einzelpersonen und Unternehmen, die in einer sich entwickelnden Wirtschaft tätig sind, müssen den Wert ihrer Arbeit mit der „Troika“ teilen, die die oben genannten Einrichtungen umfasst.  

Kryptowährungen haben das Monopol der Zentralbanken und Finanzinstitute bis zu einem gewissen Grad gestört, hatten aber weniger Einfluss auf die Rolle der Regierungen bei der Regulierung der Realwirtschaft. Die Technologie hinter Kryptowährungen kann eine neue Richtung für das hinzufügen, was wir heute Demokratie nennen. Anleger, die an dieser Revolution beteiligt sind, müssen ihre Stimme in den wichtigsten Entscheidungen der Gesellschaft Gehör finden. Man kann traditionelle Banken und Fiat-Währungen umgehen, muss aber dennoch die Folgen von übereilten Entscheidungen der Regierung tragen.

Daher wird die nächste Disruption im Kryptowährungsraum von der Technologie ausgehen, die die Demokratisierung der Entscheidungsfindung ermöglicht. Ähnliche Ansätze gibt es in Ländern wie der Schweiz, wo für jeden wichtigen Aspekt, der sich auf die Gemeinden auswirkt, Referenden abgehalten werden.

Was wäre, wenn die Krypto-Demokratie es Währungsinhabern ermöglichen würde, über die Notwendigkeit von quantitativer Lockerung oder die Ausgabe öffentlicher Schulden abzustimmen?

Der Unterschied zwischen einer Demokratie und einer Diktatur besteht darin, dass man in einer Demokratie zuerst wählt und dann Befehle befolgt; in einer Diktatur muss man seine Zeit nicht mit Wählen verschwenden. Charles Bukowski, deutsch-amerikanischer Dichter, Romanautor und Schriftsteller

Marktüberblick

Der S&P 500, der führende Aktienindex, ist in einen Bärenmarkt eingetreten. Die dritte Welle der Pandemie wird die wirtschaftliche Erholung behindern und verzögern. Das Tempo der Impfungen ist relativ langsam und die zirkulierenden Varianten garantieren nicht ihre Wirksamkeit. 2021 droht eine Neuauflage von 2020 zu werden, und unter diesem Szenario könnte die Gleichung komplexer werden. Quantitative Lockerung reicht möglicherweise nicht aus, um die Märkte im positiven Bereich zu halten, und eine Kursänderung könnte nicht nur für Anleger, sondern auch für die Realwirtschaft katastrophal sein.

2008 retteten Zentralbanken Investmentbanken. Wer kann jetzt die Zentralbanken retten?

Rohstoffe:

Goldman Sachs Commodity Index

Der Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), der wichtigste Benchmark für Investitionen in den Rohstoffmärkten, verzeichnete seit November 2020 eine konstante positive Drift. Der GSCI folgte einem ähnlichen Weg wie andere Finanzmärkte. Aber warum steigt der Rohstoffpreis, wenn die globale Nachfrage in den letzten Monaten ins Stocken geraten ist?

Wenn die Preise steigen, ohne dass eine übermäßige Nachfrage besteht, kommt die Inflation ins Spiel. Die von den Zentralbanken zur Unterstützung des Aktienmarktes eingespritzte Liquidität ist auf den Rohstoffmärkten angekommen und könnte eine Inflationsperiode auslösen. Dies ist eine gefährliche Situation, und die Marktbeobachter riskieren, die Kontrolle über die Finanzmärkte zu verlieren. Die Regulierung von Kleinanlegern, die auf RobinHood handeln, sollte nicht das Hauptziel der Marktbeobachter sein, sondern die Anpassung der Liquiditätseinspritzung über verschiedene Anlageklassen hinweg.

Fokus:

Gamestop

Die Anzahl der Personen, die über Gamestop schreiben, ist höchstwahrscheinlich höher als die Anzahl der Gamestop-Kunden.  Die erste Blase, die Einzelanleger den „Wall Street“-Tycoons gegenüberstellte, hatte einfache und dennoch kontraintuitive Mechanismen. Letzte Woche ereignete sich eine zweite Blase, als die Gamestop-Aktie in nur einer Handelssitzung um 100 % zulegte. Diese zweite Episode hat eine komplexere Geschichte. Der ehemalige CEO trat zurück und ein Mitbegründer verstärkte seine Präsenz im Unternehmen. Es gibt keine objektiven Gründe, einen solchen Preissprung zu erklären. Anscheinend haben die Kleinanleger, die die erste Blase ausgelöst haben, ihre Positionen reaktiviert, wahrscheinlich animiert durch einige zwielichtige Spekulationen.  Eines ist sicher: Kleinanleger haben mehr Macht auf dem Markt, als man glaubt.

Tipp der Woche:

Upwork

Upwork ist eine der Pioniereplattformen, die Freiberuflern weltweit hilft, Aufträge zu finden und  abzuschließen. Auf seinem Höhepunkt hatte Upwork über 14 Millionen Nutzer und einen Gesamtumsatz von 1 Milliarde US-Dollar. Das Geschäftsmodell von Upwork hatte die Probleme, die durch die Coronavirus-Krise entstanden sind, weitgehend vorausgesehen. Remote Work ist nicht nur eine Veränderung in der Arbeitsweise von Unternehmen, sondern auch ein Wandel in ihrer Einstellungsstrategie. Upwork kam mit einer schlüsselfertigen Lösung, als der Markt sie am meisten brauchte. Das in Santa Clara ansässige Unternehmen reichte im Oktober 2018 einen Antrag auf Börsengang ein. Anleger zeigten während der zweiten Welle der Pandemie starke Unterstützung für die Upwork-Aktie. Die Rückkehr zur traditionellen bürobasierten Arbeit scheint immer mehr wie ein ferner Traum. Daher sind Plattformen, die den Zugang zu einer globalisierten und hochqualifizierten Belegschaft ermöglichen, der neue Trend.

Marktaussichten

In einem bärischen Kontext beendete der Dow Jones die Woche unter 31.000, und es gibt Gründe zu der Annahme, dass die Kontraktion in den nächsten Wochen weitergehen wird. Bitcoin fiel abrupt und beendete die Woche knapp über der Marke von 46.000. Die technischen Korrekturen könnten in der nächsten Woche zu einem Rebound führen, und die wichtigste Kryptowährung könnte die Marke von 50.000 US-Dollar wieder erreichen.

Die Goldunze ist derzeit überverkauft, und der aktuelle bärische Trend an den wichtigsten Aktienmärkten könnte im nächsten Quartal eine positive Richtung bringen.

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