Zurücksetzen, neu laden und neu öffnen

Im letzten Jahr haben wir alle vom „Großen Reset“ gehört. Dieses Konzept, das eher zu einem Filmtitel in der „Mad Max“-Reihe passen würde, entfacht hitzige Debatten unter Ökonomen. Reset der Schulden, Reset der Fiat-Währung, Reset des Reichtums? Es gibt viele Dinge, die zurückgesetzt werden müssen, und sie alle haben unterschiedliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Wie würde ein „Markt-Reset“ aussehen?

Wenn der „Große Reset“ zur Sprache kommt, erwartet ein durchschnittlich informierter Mensch eine plötzliche Veränderung, die den Zustand der Wirtschaft und der Finanzen radikal verändern und erhebliche Auswirkungen auf die täglichen Aktivitäten haben würde. Dennoch könnte ein Reset in vielen Formen und Gestalten erfolgen, einschließlich einer allmählichen Verschiebung hin zu einer neuen wirtschaftlichen Realität.  Daten zeigen, dass die US-Wirtschaft derzeit besser abschneidet als erwartet und im ersten Quartal ein starkes Wachstum verzeichnet. Darüber hinaus sind die Inflationsraten relativ niedrig. Alles scheint unter Kontrolle zu sein und die USA laden ihr System neu, um sich auf eine vollständige Wiedereröffnung vorzubereiten.

Aber ist es sinnvoll, das aktuelle BIP-Wachstum mit dem Niveau vor der Pandemie zu vergleichen, als 25 % weniger Geldmasse im Umlauf war? Tatsächlich hat der Begriff Wachstum angesichts der beispiellosen quantitativen Lockerung seine Bedeutung verloren.

Wirtschaftswachstum war das Schlüsselprinzip der traditionellen Ökonomie. Der Reset ist in der Tat ein Paradigmenwechsel von den klassischen Wirtschaftsgrundsätzen.  Der aktuelle Zustand der Wirtschaft unterstreicht eine Wachstumspause, während eine Wirtschaft mit Nullwachstum am Horizont liegt.
Das Einzige, das nicht zurückgesetzt zu werden scheint, sind Steuern. Industrieländer planen eine konsequente Erhöhung der Steuersätze, was unweigerlich zu einer Vermögenserosion im Laufe der Zeit führen wird.

Der Aktienmarkt boomt, aber vergessen wir nicht die „Bird in Hand Theory“. Was haben Sie am Ende des Tages in der Tasche und was können Sie sich leisten?

Die Pandemie bietet ein seltenes, aber enges Zeitfenster, um unsere Welt zu reflektieren, neu zu erfinden und zurückzusetzen. Professor Klaus Schwab, Gründer und Exekutivvorsitzender, Weltwirtschaftsforum

Marktüberblick

Die US-Wirtschaft liefert bessere Indikatoren als erwartet, und der Aktienmarkt spiegelt dieses Ergebnis wider, indem er ein neues Allzeithoch erreicht. Das erste Quartal verzeichnete ein stetiges Wachstum und löschte damit fast alle Verluste aus, die durch die Pandemie entstanden waren.  Die Arbeitslosigkeit ging deutlich zurück und erreichte das Niveau vor der Pandemie. Die Wiedereröffnung wird die wirtschaftliche Erholung unterstützen und damit eine starke Stütze für den Aktienmarkt darstellen.

Auf der anderen Seite des Teichs zeigt die Eurozone Anzeichen von Schwäche, die Wirtschaft der EU befindet sich in einer Doppel-Rezession. Die britische Variante hielt die meisten EU-Länder im Lockdown, was die Erholung behinderte.

Fokus:

Brooklyn ImmunoTherapeutics

Die COVID-19-Pandemie und die daraus resultierenden Bemühungen, ihre Ausbreitung einzudämmen, haben maßgeblich zur Entwicklung neuer Therapien beigetragen, die die mRNA-Technologie nutzen. Pfizer und Moderna waren Pioniere bei der Verwendung von mRNA in ihren Impfstoffen, die die beste Leistung unter ihren Kollegen aufweisen. COVID-19 mag die Finanzen der Welt zurücksetzen oder nicht, aber es hat mit Sicherheit die Vorurteile gegen Therapien mit gentechnischer Veränderung ausgeräumt. Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC ist ein Startup, das auf dieser Welle reitet und eine exklusive Lizenz für die mRNA-Gentechnik und Zelltherapietechnologie von Factor Bioscience Limited und Novellus Therapeutics Limited erworben hat. Die Lizenz umfasst ein patentiertes Verfahren zur Entwicklung von Gentechnik-Verbindungen unter Verwendung von mRNA, die zur Heilung von Krebs, Blutkrankheiten und anderen seltenen Krankheiten eingesetzt werden könnten. Die präklinischen Tests deuten auf eine hohe Effizienz hin und dass die Technik keine nicht-immunogenen und nicht-mutagenen Effekte erzeugt. Die Aktie von Brooklyn erlebte eine massive Rallye, ihr Preis verzehnfachte sich.

Fokus:

Apple ist größer als der Kuchen

Der weltweite Mangel an Computerchips geht in seinen zweiten Monat und verwüstet die Produktionskapazität vieler Industrien. Die Automobilhersteller, darunter Ford, BMW und Honda, erlitten einen erheblichen Schlag und mussten ihre Lieferketten neu gestalten, um mit der Chipkrise fertig zu werden. Apple, der weltweit führende Anbieter von Smartphones, kämpft ebenfalls mit einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach iPhones. Dies könnte ein entscheidender Moment für Apple im harten Wettbewerb mit Samsung sein. Das koreanische Unternehmen hat den Vorteil, auch ein Chiphersteller zu sein und ist daher weniger stark von der derzeitigen Krise betroffen. Wenn Apple es nicht schafft, seine Bestellungen mitten in der Wiedereröffnung zu erfüllen, könnte sich der Aktienkurs in negatives Terrain bewegen.

Rohstoffe:

Kupfer ist das neue Öl

Die Kupferpreise befinden sich nahe einem Allzeithoch. Die steile Rallye des Leitmetalls erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem andere Edelmetalle, einschließlich Gold, am Markt ins Stocken geraten. Warum stürmen die Investoren auf Kupfer? Der Preisanstieg während des Ausbruchs der Pandemie beruht auf der Erwartung eines absehbaren Nachfrageanstiegs. Die Dekarbonisierung der Wirtschaft, die von der Biden-Administration gefördert wird, würde ohne Zweifel mehr Kupfer für Elektrofahrzeuge und die dazugehörige Infrastruktur erfordern. Daher setzt der Markt auf dieses Szenario, das die atemberaubende Rallye von Kupfer auf das höchste Niveau seit 2011 befeuert hat. Dennoch gibt es noch keine Anzeichen für einen Anstieg der tatsächlichen Kupfernachfrage, und die aktuelle Blase könnte leicht platzen.

Marktaussichten

Der Dow Jones beendete die Woche unter 33.800, nachdem er am Montag kurzzeitig über 34.000 gestiegen war. Der Aktienmarkt wird von guten US-Wirtschaftsdaten gestützt. Nachdem Bitcoin unter 50.000 USD gefallen war, gelang es ihm, seine Trajektorie bei etwa 58.000 zu stabilisieren. Bitcoin befindet sich in einer riskanten Lage und muss schnell neuen Schwung finden, um eine absehbare Kontraktion zu vermeiden.

Brent Crude blieb im gleichen Preistunnel bei etwa 65 USD, und die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Preisentwicklung schwand trotz einer absehbaren beschleunigten wirtschaftlichen Erholung.