Der Regen kommt nicht.

Eine weitere Woche, ein weiteres Allzeithoch für den Aktienmarkt… Ein effizienter Finanzmarkt sollte zumindest theoretisch alle verfügbaren Informationen widerspiegeln. Daher sollte der derzeitige positive Trend an den Finanzmärkten nachhaltig sein. Darüber hinaus sind die ermutigenden Wirtschaftsdaten und die Wiedereröffnung der Gesellschaft starke Argumente für einen absehbaren Bullenmarkt an der Aktienbörse. Der Crash, den alle erwartet haben, könnte nie eintreten und die Coronavirus-Krise könnte die vorherigen Rezessionen nie übertreffen. Aber warum ist der Himmel so blau? Keine Wolke, kein Sturm, kein Regen…

Man kann den Regen nicht spüren, wenn man in einem U-Boot lebt. Tatsächlich befinden sich Anleger in einem U-Boot, das in einem Ozean von Geldüberschuss versunken ist. Was wäre, wenn wir den Aktienmarkt mit einer Kennzahl bewerten würden, die weniger von der Geldpresse beeinflusst wird? Ein Schlüsselelement von Bitcoin ist, dass die Gesamtzahl der verfügbaren Coins konstant ist. Daher würde die Messung des Aktienkurses in Bitcoin ein echtes Signal über die Auswirkungen der quantitativen Lockerung auf den Aktienmarkt liefern.

Die Bewertung des Dow Jones in Bitcoin zeigt seit Beginn der Pandemie zwei Phasen. Bis Oktober 2020 war das Niveau des Dow Jones, ausgedrückt in BTC, relativ stabil. Nach November 2020 trat ein struktureller Bruch ein, wobei die BTC-Bewertung massiv einbrach, während die tatsächliche Notierung fortschritt. Ein solcher Einbruch zeigt ein genaueres Bild der beispiellosen Kontraktion, die in der Realwirtschaft beobachtet wurde.

Lügen die Märkte über den Stand der Dinge? Die Märkte stellen den Zustand der Wirtschaft teilweise falsch dar, da die Regierungen so weit wie möglich den Abbau des traditionellen Bankensystems vermeiden wollen. Das Nebenprodukt dieser Strategie ist die Hyperinflation bei der Bewertung von digitalen und immateriellen Vermögenswerten.

Daher weisen Unternehmen ohne physische Vermögenswerte Bewertungen von mehreren Milliarden Dollar auf. Sogar Einhörner wie WeWork, die zuvor in kontroverse Angelegenheiten verwickelt waren, zielen darauf ab, Liquidität aus dem Geldüberschuss zu schöpfen, der von den Banken in den Markt gepumpt wird.

Wie wird sich dieses Paradox auflösen? Werden wir Ackerland gegen NFTs tauschen? Werden wir Immobilien gegen ein paar tausend Dogecoins tauschen?

Ich habe die Prinzipien des freien Marktes aufgegeben, um den freien Markt zu retten. George W. Bush, ehemaliger Präsident der USA während der Krise von 2008

Marktüberblick

Die US-Beschäftigungszahlen sind jede Woche besser, trotz eines langsamen Trends bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze. Die Wiedereröffnung der Gesellschaft schreitet zügig voran und mehrere Länder haben bedeutende Schritte unternommen, um ihren Luftraum für internationalen Reiseverkehr zu öffnen. Der daraus resultierende Bullenmarkt, der in der vergangenen Woche beobachtet wurde, bringt den Dow Jones in die Nähe von 35.000.

Die Goldunze nahm einen unvorhergesehenen Kurs und stieg über 1.830 USD. Dies öffnet den Weg für eine mögliche Rallye am Goldpreis.

Fokus:

Moderna/BionTech

Die COVID-Impfstoffe sind der Schlüssel zur Wiedereröffnung des Tores für ein normales Leben nach dem Ausbruch der Pandemie. Die Biden-Administration schlug vor, die Patente auf COVID-Impfstoffe aufzuheben. Dies bedeutet, dass jedes Biotech-Unternehmen aus jeder Rechtsordnung die bestehenden Impfstoffe reproduzieren und vertreiben könnte, ohne einen Cent für geistiges Eigentum zu zahlen. Nach dem Vorschlag stürzten die Aktien der beiden führenden Unternehmen, die das geistige Eigentum für die mRNA-basierten Impfstoffe halten, Moderna und Biontech, deutlich ab. Ohne Patentschutz sind ihre Marktanteile und Bewertungen gefährdet. Die Aufhebung ist ein realistisches Szenario, insbesondere wenn sich die Impfstoffe langfristig als gut erweisen. Eine solche Maßnahme würde eine schnellere Rückkehr zu einer Normalität vor COVID beschleunigen.

Short:

PureCycle

Eine Vielzahl von Start-ups und Unternehmen ohne Umsatz gingen über Special Purpose Acquisition Companies (SPAC) an die Börse und surften auf dem Ansturm der Anleger auf Aktien, die als Technologieunternehmen bezeichnet werden. PureCycle Technologies ist ein solches Unternehmen, das von der renommierten Shortsellerin Hindenburg Research ins Visier genommen wurde. Das in Florida ansässige Unternehmen ist auf Recyclingdienste spezialisiert, die Abfallkunststoff in neuwertigen Kunststoff umwandeln und so den Kreislauf der Wiederverwendung von recyceltem Kunststoff schließen. In einem aktuellen Bericht zeigte das Research-Unternehmen, dass die Erzählung hinter PureCycle schwach ist und große Lücken aufweist. Das Unternehmen hat die eingenommenen Gelder schnell ausgegeben, aber es gibt keinen Beweis für Wachstum oder Innovation. Die Aktie von PureCycle brach diese Woche um fast 50 % ein.

Kryptowährung:

DOGE

Ist DOGE das neue Bitcoin? Auch wenn es schwierig ist, die Natur dieser aufstrebenden Kryptowährung zu beurteilen, ist es klar, dass die Hoffnungen vieler kleiner Privatanleger mit DOGE verbunden sind. Dogecoin wurde vor einigen Jahren geschaffen, um den Investitionswahn um Bitcoin zu verspotten. In den letzten Monaten fungierte Teslas CEO Elon Musk als Cheerleader für den Altcoin. Musks Tweets trugen dazu bei, dass der Preis von Doge von fast Null auf über einen halben Dollar pro Einheit stieg. Im Laufe des letzten Tages schoss der Wert von Doge in einem exponentiellen Drift auf ein Allzeithoch, in Erwartung von Musks bevorstehendem Auftritt in der Saturday Night Live. Dennoch betonte der Automobilmagnat während seines Fernsehinterviews, dass Kryptowährungen für Privatanleger riskant sind.

Marktaussichten

Der Dow Jones beendete die Woche bei knapp 34.800 und erreichte damit ein neues Allzeithoch. Wir können in der nächsten Woche technische Korrekturen erwarten, aber der Gesamttrend ist positiv. Nachdem Bitcoin unter 50.000 USD gefallen war, gelang es ihm, seine Trajektorie bei etwa 58.000 zu stabilisieren. Bitcoin befindet sich in einer riskanten Situation und muss schnell neuen Schwung finden, um eine absehbare Kontraktion zu vermeiden.

Brent Crude machte eine unerwartete Bewegung und stieg auf fast 70 USD. Die beschleunigte Wiedereröffnung und das Ende der Reisebeschränkungen könnten den Anstieg des Ölpreises beschleunigen.