Preisgestaltung des Klimawandels

Der Juli war der wärmste Monat auf der Erde in der modernen Geschichte. Der Klimawandel ist mehr als ein Thema der politischen Debatte. Die führenden Finanzinstitute integrieren den Klimawandel in ihre langfristige Risikobudgetplanung. Institutionelle Investmentportfolios werden neu gewichtet, um die absehbaren Auswirkungen der globalen Erwärmung widerzuspiegeln. Ist der Aktienmarkt bereit, das Klimawandel- Risiko angemessen zu bewerten?

Der globale Klimawandel hat seine Wurzeln im verstärkten Treibhauseffekt, der durch menschliche Aktivitäten verursacht wird. Menschliche Aktivitäten, insbesondere die Entwicklung der Industrie in den letzten 200 Jahren, haben zu einem Anstieg der Emissionen und der atmosphärischen Konzentration bestimmter Gase geführt, die als „Treibhausgase“ bezeichnet werden - vor allem Kohlendioxid und Methan.

Klimawandel ist der Begriff, der verwendet wird, um die sich ändernden Wettermuster zu erklären, die die Erde erlebt. Konsenswissenschaftliche Projektionen schätzen, dass die durchschnittliche globale Temperatur bis 2100 um 2 °C bis 5,8 °C steigen wird, wenn keine ernsthaften Maßnahmen ergriffen werden, um kohlenstoffintensive menschliche Prozesse zu reduzieren. Darüber hinaus prognostizieren modernste Klimamodelle, dass selbst ein kleiner Temperaturanstieg potenziell schädliche Umweltereignisse hervorrufen wird über den Anstieg des durchschnittlichen globalen Meeresspiegels hinaus. Hitzewellen, neue Krankheiten, reduzierte Verfügbarkeit von Trinkwasser,  extreme Ereignisse wie Zyklone und Hurrikane werden in Häufigkeit und Schweregrad zunehmen.

Finanzinstrumente, die darauf abzielen, das Klimawandelrisiko zu bewerten, sind rar. Kohlenstoffemissionen, Katastrophenanleihen und Wetterderivate gehören zu den wenigen Instrumenten, die die oben genannten Risiken berücksichtigen. Unnötig zu erwähnen,  diese Instrumente sind mit wenigen Ausnahmen für Privatanleger nicht zugänglich.

Daher muss sich der Aktienmarkt neu gestalten und seine Vermögenswerte neu bewerten, um die Auswirkungen des Klimawandels zu integrieren. ESG-Investitionen sind eine der Möglichkeiten, die darauf abzielen, dieses Ziel zu erreichen. ESG ist jedoch derzeit eher ein nettes Feature als ein grundlegendes Werkzeug, um Investoren Mehrwert zu bieten. Das große Problem mit klimafreundlichen Investitionen ist, dass der potenzielle Gewinn für Investoren nicht klar ist. Die meisten Privatanleger zögern solche Strategien, da sie diese als Kosten und nicht als Chance zur Gewinnung sehen. Letztendlich ist Treibstoff immer noch die billigste Energiequelle.

Der Aufstieg von Tech-Giganten, die im Vergleich zu traditionellen Industrieunternehmen hyperinflationierte Bewertungen aufweisen, signalisiert, dass sich einige Trends ändern. Aber ist das ausreichend?

Der Klimawandel ist real. Er findet gerade jetzt statt, er ist die dringendste Bedrohung für unsere gesamte Spezies und wir müssen gemeinsam zusammenarbeiten und mit dem Zögern aufhören. Leonardo Di Caprio, Schauspieler & Umweltschützer

Marktüberblick

Seit Anfang des Monats befindet sich der VIX, der wichtigste Volatilitätsindex, auf absteigendem Kurs und nähert sich den niedrigsten Werten, die nach dem Ausbruch der Pandemie beobachtet wurden. Der Dow Jones fand Unterstützung bei 35.000, während der Nasdaq Boden verlor und die Woche unter der Marke von 15.000 beendete. Darüber hinaus sind die neuesten Inflationszahlen weniger pessimistisch als erwartet; das US Bureau of Labor Statistics meldete im Juli einen Anstieg des Verbraucherpreisindex um  0,5 %, verglichen mit 0,9 %  im Juni.

Fokus:

Tesla

Elektrofahrzeuge machten im Jahr 2020 2,4 % des gesamten Pkw-Absatzes in den Vereinigten Staaten aus. Obwohl der Marktanteil immer noch unbedeutend ist, liegt das jährliche Wachstum über 200 %. Tesla, der weltgrößte Automobilhersteller in Bezug auf die Marktkapitalisierung, will die deutschen Automobilhersteller auf ihrem eigenen Terrain schlagen. Eine von Musks klugen Ideen war es, ein Produktionswerk in der Nähe von Berlin zu eröffnen und amerikanische Elektrofahrzeuge in Europa zu produzieren, um so den europäischen Markt zu bedienen, der vor allem von deutschen Marken dominiert wird.

Traditionelle Fahrzeughersteller skalieren ihre Produktionskapazität stark, um den wachsenden Elektrofahrzeugmarkt zu bedienen, wodurch Teslas Position geschwächt wird. Investoren unterstützen den führenden Elektrofahrzeugproduzenten und bestrafen die Hersteller, die Verbrennungsmotoren vermarkten. Anscheinend finden die Bedenken über den Klimawandel ihren Platz in den Portfolioverteilungsstrategien.

Kryptowährungen:

PSG-Token

Lionel Messis Blitztransfer vom FC Barcelona zu Paris Saint-Germain machte die Schlagzeilen aller Sportnachrichtenagenturen. Der katalanische Verein durchläuft eine quälende Zeit und muss seine Finanzen in Ordnung bringen. Daher waren sie gezwungen, den weltbesten Fußballspieler ziehen zu lassen.

Aber der einzige Verein, der in der Lage war, die enorme finanzielle Last zu übernehmen, war der von Katar unterstützte Pariser Verein. PSG belohnte Messi mit einem Willkommenspaket, das eine nicht genannte Anzahl von  PSG-Fan-Token enthielt. Somit wird der argentinische Star zum ersten prominenten Fußballspieler, der eine kryptowährungsbasierte Vergütung akzeptiert. Kurz nachdem Messi in der französischen Hauptstadt angekommen war, verdoppelte sich der Preis von PSG-Token in mehreren Handelssitzungen. Die erzeugte Dynamik hielt jedoch nicht an, und der Token-Preis erlitt eine erhebliche Korrektur. Messis Vertrag in Krypto ist ein Game-Changer in der Welt des Profisports.

Traditionelle Einkommensströme werden durch die Pandemie und den langsamen Tod der Rundfunkgeschäfte stark behindert. Die Tokenisierung der Sportfinanzierung scheint die einzige praktikable Möglichkeit zu sein, um die riesigen Geldströme zu erhalten, die notwendig sind, um die Branche am Laufen zu halten.

Rohstoffe:

Kohlenstoffemissionen

Der Klimawandel scheint inmitten eines sehr heißen Sommers mehr denn je ein heißes Thema zu sein. Aber die Eindämmung der globalen Emissionskurve wird mit hohen Kosten verbunden sein. Der Kohlenstoffpreis im EU-Emissionshandelssystem, dem größten Kohlenstoffmarkt der Welt, befindet sich nahe einem Allzeithoch. Der Markt ist seit 2020 lebhaft, und die Neulinge brachten eine starke Dynamik mit sich.  Die Europäische Kommission ist bestrebt, zusätzliche Maßnahmen zu ergreifen, um das Angebot an CO2-Zertifikaten zu straffen, wodurch bullischere Bedingungen geschaffen werden. Die große Reform, die die Kommission 2018 initiierte und zur Schaffung der Marktstabilitätsreserve führte, scheint Ergebnisse zu zeigen. Dennoch könnte das aktuelle Muster die Kohlenstoffpreise auf über 100 Euro treiben.

Marktaussichten

Der Dow Jones Index kletterte im letzten Handel über die Marke von 35.500. Die Perspektive einer nicht-transitorischen Inflation und einer neuen Welle von Delta-Variante-bedingten Infektionen bringen Investoren jedoch in eine riskante Lage.

Wie vorhergesagt, schoss der Bitcoin-Preis über 47.000, was den Beginn einer neuen Rallye bestätigt. Dennoch sind in den nächsten Tagen einige technische Korrekturen zu erwarten.