Die Party ist vorbei

Wenn Sie diesen Artikel lesen, denken Sie vielleicht, dass es um die Party der Privatanleger geht, die im Frühjahr 2020 begann. Es geht um eine andere Party, die Anfang der 1990er Jahre begann, als die Industrieländer beschlossen, die gesamte industrielle Produktion nach China zu verlagern. Aber 30 Jahre später erweist sich das Projekt eines globalisierten, effizienten Marktplatzes als unrealistisch. China hat ein Monopol auf die Warenversorgung, und seine Industrie treibt die Rohstoffpreise an. Was wird als Nächstes passieren?

Nach dreißig Jahren Deindustrialisierung und De-Lokalisierung der Produktionsmittel stehen die westlichen Industrieländer vor einem Dilemma mit zweierlei Klingen. Einerseits haben die letzten beiden Krisen die Zentralbanken zu lockerer Geldpolitik gezwungen, was zu einem massiven Anstieg der Geldmenge geführt hat. Andererseits hat sich China allmählich zum weltweiten Warenfabrikanten entwickelt, und der Ausbruch der Pandemie hat sein Monopol verstärkt. Die jüngsten Engpässe bei Mikrochips, Rohstoffen und anderen Produkten sprechen für sich.

So produziert ein Teil der Welt physische Güter, während ein anderer Teil eine große Party feiert, die von ephemeren Dienstleistungsbranchen angetrieben wird. Die Party wird für Letztere bald vorbei sein, denn mit unbegrenzt gedrucktem Geld lassen sich möglicherweise keine Produkte kaufen. Vergessen wir nicht, dass die ursprüngliche Rolle von Währungen seit dem alten Babylon darin bestand, den Handel mit Waren und Dienstleistungen zu erleichtern. In der gegenwärtigen Situation hat die eine Seite keine Waren zu tauschen, nur Geld.

Chinas jüngstes Vorgehen gegen Kryptowährungen ist eine Aussage für sich. Die Pekinger Führung ist sich ihrer dominanten Position im Verhältnis zum Westen bewusst und versucht, alle Spielräume zu beseitigen, die ihre Strategie schwächen könnten. China will seine Rolle als Supermacht spielen, indem es alle führenden Fiat-Währungen schwächt.

China ist keine Supermacht und wird es auch nie anstreben. Sollte China eines Tages seine Farbe ändern und sich in eine Supermacht verwandeln, sollte sie auch den Tyrannen in der Welt spielen und überall andere ihrer Schikanen, Aggression und Ausbeutung unterwerfen, sollten die Menschen der Welt sie als Sozialimperialismus identifizieren, sie aufdecken, sich ihr widersetzen und mit dem chinesischen Volk zusammenarbeiten, um sie zu stürzen. Deng Xiaoping, ein chinesischer Politiker

Marktüberblick

Die Inflation in der Eurozone steigt angesichts der explodierenden Energiepreise auf den höchsten Stand seit 2008. Die gemeldete Inflation sprang im vergangenen Monat auf 3,4 %, den höchsten Wert seit September 2008, der bei 3,6 % lag. Höhere Energiekosten treiben die Verbraucherpreise in die Höhe. So sind beispielsweise die niederländischen Gaspreise seit Januar um 400 % gestiegen. Einige europäische Regierungen haben Maßnahmen ergriffen, um einem weiteren Preisanstieg als Reaktion auf diesen unvorhergesehenen Anstieg entgegenzuwirken.

Der September war für den Aktienmarkt der schlechteste Monat seit Jahresbeginn. Allerdings dreht sich der Wind eindeutig, und die erwartete Verlangsamung der quantitativen Lockerung könnte den Beginn einer Konsolidierung an den Märkten markieren.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg erstmals seit Juni über 1,5 %. Der Optimismus, der durch die wirtschaftliche Erholung sowie die Aussicht auf eine restriktivere Geldpolitik geweckt wurde, hat die langfristigen Kosten für Fiat-Geld erhöht.

Fokus:

Facebook

Im Jahr 2020 dachten wir, dass die Mainstream-Medien der Ostküste und die Tech-Giganten der Westküste Verbündete seien. Eine Reihe von Artikeln im Wall Street Journal, die sich mit Facebook befassen, zeigen jedoch, dass Freunde schnell zu Feinden werden können. Die Artikel hatten erhebliche Auswirkungen auf die Facebook-Aktie, deren Kurs im September um 11 % einbrach. Obwohl das Unternehmen sehr profitabel ist und alle Finanzindikatoren grün sind, gibt es viele Kontroversen um seinen Erfolg. Regulierungsbehörden und Politiker aus den USA und dem Ausland kritisieren Facebook für seine aggressive Datenpolitik, die Verbreitung von Fehlinformationen auf seinen Plattformen und seine Rolle bei der Beeinflussung der öffentlichen Meinung durch Informationen, die von seinen Plattformen stammen. Facebook hat eine gute Perspektive, aber Politiker könnten auf seine Auflösung in kleinere Einheiten drängen.

Rohstoffe:

Baumwolle

Die Baumwollpreise stiegen im September auf ein 9-Jahres-Hoch. Baumwolle erlebte einen Anstieg auf den höchsten Preis seit Januar 2012, getrieben durch Ernteeinbußen, eine gestiegene Nachfrage aus China und sinkende US-Bestände. Es wird auch vermutet, dass eine Short-Squeeze-Strategie für die Dezember-Futures hinter diesem unvorhergesehenen Preisanstieg steckt. Die Wetterbedingungen in den USA könnten sich nicht für eine gute Baumwollproduktion eignen. Kurzfristig werden die steigenden Produktionskosten die Endverbraucher möglicherweise nicht treffen, aber wenn sich die Blase auf einem hohen Niveau einpendelt, könnten wir einen Anstieg der Bekleidungspreise beobachten.

Marktaussichten

Der Dow Jones Index beendete die Woche mit einem positiven Abschlusskurs und schloss die letzte Handelssitzung über 34.300, nachdem er auf ein Tief von 33.800 gefallen war. Der September brachte jedoch eine bärische Dynamik an den Aktienmärkten, und der absehbare Marktrückgang bringt Anleger in eine riskante Lage.

Der Bitcoin-Kurs bewegte sich in der Nähe von 48.000 USD und fand nach einer Phase mit Verlusten wieder Auftrieb. Die Aussicht auf eine restriktivere Geldpolitik für die wichtigsten Fiat-Währungen bringt Kryptowährungen mehr Aufmerksamkeit.

Die Energiekrise, die durch eine Blase bei Strom-, Gas- und Kohlepreisen ausgelöst wurde, wirkt sich auf die Ölpreise aus. Daher gibt es gute Gründe zu der Annahme, dass Brent vor Jahresende über 100 USD steigen könnte.

Die Goldunze bewegt sich weiterhin um die Marke von 1.760. Sollte sich die von der Fed angekündigte Anleihenreduzierung bestätigen, könnte die Goldunze wieder ins Grüne rutschen.