Kapitalkosten

Kapital ist sowohl ein Instrument als auch eine Kennzahl. Wirtschaftssubjekte verwenden Kapital als Instrument, das für Markteffizienz sorgt und die relevanten Sektoren der Wirtschaft ankurbelt. Die Finanzdienstleistungsbranche verwendet Kapital als Kennzahl, um das Risiko-Rendite-Verhältnis zu steuern und zu optimieren. Kapital repräsentiert die Verbindung zwischen Arbeit, Ressourcen und Wert. Welche Rolle spielt Kapital im aktuellen Umfeld? Was sind die Kapitalkosten, wenn Kapital illiquide ist?

Die klassische Denkschule der Wirtschaft lehrt, dass Kapital dazu bestimmt ist, Arbeit zu beschäftigen und Rohstoffe für die Produktion von Gütern und Dienstleistungen zu kaufen. Kapital kann auch den Wert dieser Güter und Dienstleistungen messen, wodurch deren Wertschöpfung bestimmt wird.  Daher sind die Kapitalkosten direkt mit seiner Fähigkeit verbunden, Wirtschaftswachstum zu generieren.

Was passiert, wenn Kapital nicht in der Lage ist, Arbeit zu beschäftigen und Dienstleistungen zu kaufen? Was passiert, wenn die Wirtschaft kein Kapital mehr benötigt? Kapital kann illiquide werden, d. h. niemand braucht es. Die Geschichte zeigt uns, dass es Zeiten gab, in denen Währungen vollständig an Wert verloren haben und jede beliebige Menge an Kapital über Nacht wertlos wurde.

Der Überschuss an Kapital, der in die Pipeline der Realwirtschaft injiziert wurde, ist durch alle Schichten der Gesellschaft durchgesickert und hat so das fragile Gleichgewicht zwischen Arbeit, Ressourcen und Geld gestört.  Infolgedessen sind Arbeit und Rohstoffe knapper als Kapital, das keinen Mehrwert schaffen kann. Wenn Kapital nicht in der Lage ist, reales Wachstum zu generieren, werden seine Kosten zu Null oder sogar negativ.

Erleben wir einen Paradigmenwechsel?

Aus einer übergeordneten Perspektive stellt Kapital, das irrelevant wird, den Traum jedes Liberalen und Marxisten dar. In der Tat ist Arbeit als wichtiger Stakeholder in der Realwirtschaft keine so schlechte Sache. Dennoch gibt es eine wesentliche Einschränkung. Arbeit ist ein buntes Konzept, das verschiedene Sektoren, Fähigkeiten und Hintergründe umfasst. In einer Welt, in der Kapital dysfunktional ist, wäre es schwierig, die Arbeitswerte eines Metzgers und eines Arztes zu vergleichen. Vergessen wir nicht, dass Kapital nicht nur Arbeit beschäftigt, sondern auch eine nützliche Kennzahl für den Wert der Arbeit liefert.

Ineffizientes Kapital führt automatisch zu dysfunktionaler Arbeit. Das resultierende Ungleichgewicht verschiebt die gesamte Verhandlungsmacht auf die Eigentümer von Ressourcen, die in der Lage sein werden, das Tempo der Realwirtschaft zu bestimmen. Aber Rohstoffe ohne Arbeit, die Wert schafft, sind ebenfalls nutzlos.  

Die einzige Lösung wäre ein monetäres System mit einer stabilen Masse und globaler Akzeptanz. Bitcoin ist in einer Pole-Position, um das aktuelle Fiat-gesteuerte Kapital aufzuheben und zu ersetzen. Bitcoin und andere Kryptowährungen haben das Potenzial, den Rückgang der Kapitalkosten umzukehren, der für den Kapitalismus tödlich sein könnte.

Als Kapitalist ist er nur Kapital in Person. Seine Seele ist die Seele des Kapitals. Aber Kapital hat nur einen einzigen Lebensimpuls, die Tendenz, Wert und Mehrwert zu schaffen, seinen konstanten Faktor, die Produktionsmittel, die größtmögliche Menge an Mehrarbeit zu absorbieren. Kapital ist tote Arbeit, die, vampirmartig, nur durch das Aufsaugen lebendiger Arbeit lebt, und lebt umso mehr, je mehr Arbeit sie aufsaugt. Karl Marx,  deutscher Philosoph

Marktüberblick

Führende Aktienindizes erholten sich am Freitag deutlich nach einer holprigen Fahrt während der Woche. Hyperinflationsängste brachten Anleger in eine schwierige Lage. Die Verlockung, den Markt zu shorten, ist groß, aber bis jetzt scheinen Aktien der beste Schutz gegen Inflation zu sein. Das niedrige Niveau der Marktvolatilität bestätigt diese Hypothese.  Die Reduzierung des Ankaufs von Vermögenswerten wird ein Game-Changer sein, der zu mehr Turbulenzen führen könnte.

Fokus:

Tesla

Wenn der CEO eines Unternehmens einen großen Teil seiner Aktien verkauft, reagieren die Märkte im Allgemeinen bearish. Es sendet eine starke Botschaft an die Anleger, dass der bullische Zyklus des Unternehmens dem Ende entgegengeht. Der CEO von Tesla, Elon Musk, fragte seine 63 Millionen Twitter-Follower, ob er 10 % seiner Aktien des Elektroautoherstellers verkaufen solle. Nach einer positiven Abstimmung verkaufte Musk Aktien von Tesla im Wert von 5 Milliarden US-Dollar. Der Aktienkurs sank um mehr als 16 %. Die Twitter-Umfrage könnte die perfekte Tarnung für einen Insider-Job sein. Was beobachtet die SEC?

Fokus:

Pfizer

Pfizer entwickelt sich zum führenden Anbieter von Therapeutika und Impfstoffen gegen COVID-19. Comirnaty ist bereits der meistverkaufte COVID-Impfstoff, und die neue COVID-19-Pille Paxlovid zeigt gute Ergebnisse aus klinischen Tests.

Die Aktien von Pfizer schossen nach der Bekanntgabe der Ergebnisse in die Höhe. Darüber hinaus gibt es gute Chancen, dass die Rallye hier nicht aufhört. Die Auffrischungsimpfung ist in vielen Ländern obligatorisch geworden, und die fünfte Welle der Pandemie zeigt, dass Therapeutika genauso dringend benötigt werden wie Impfstoffe.

Rohstoffe:

Kaffee

Die Rohstoffpreise schießen durch die Decke, und Kaffee macht da keine Ausnahme. Arabica-Kaffee-Futures stiegen in diesem Jahr um 25 % aufgrund der rauen Wetterbedingungen, die die Produktion in Brasilien beeinträchtigen.

Die jüngsten starken Regenfälle haben auch zu pilzbedingten Schäden an den Ernten geführt. Die globale Kaffeeversorgung liegt 20 % unter dem üblichen Niveau, was zu einem Preisanstieg führt, der durch die Logistikkosten verstärkt wird.

Marktaussichten

Trotz einer späten Rallye am Freitag verlor der Dow Jones Index in der vergangenen Woche an Boden und endete knapp unter 36.100. Die erwartete Reduzierung des Ankaufs von Anleihen sollte den Beginn des Rückgangs einleiten.

Bitcoin beendete die Woche nach einem positiven Muster bei  USD 65.000 nach einem kurzlebigen Höchststand über USD 68.000.

Die Energiekrise, die durch eine Blase bei Strom-, Gas- und Kohlepreisen ausgelöst wurde, beeinflusst die Ölpreise. Daher gibt es gute Gründe zu der Annahme, dass Brent im Jahr 2022 über 90 USD steigen könnte.

Wie erwartet beendete die Goldunze die Woche positiv und schloss bei USD 1.865. Die Preise könnten weiter steigen, da Anleger Anzeichen von Interesse in einem lang anhaltenden inflationären Umfeld zeigen.