Realitätscheck

Bitcoin startete das neue Jahr in einem schwindenden Markt. Die politischen Unruhen in Kasachstan hatten unvorhergesehene Auswirkungen auf die führende Kryptowährung. Der globale Ausverkauf an der Börse verstärkte die Schwankungen und breitete sich auf die wichtigsten Altcoins aus. Könnte dieser vorübergehende Anstieg der Volatilität Großbritannien hat den Höhepunkt der Omikron-Infektionen überschritten und erwartet das Ende der fünften Welle und vielleicht der Pandemie. Der Frühling 2022 könnte die Rückkehr zur Normalität, zu einer „neuen Normalität“, bringen.  COVID  wird endemisch und wird mehrere Jahre lang mit anderen Viren koexistieren. Wird die Post-Pandemie einen Realitätscheck auslösen?  

Die Antwort ist positiv.

Neue Makrozahlen

Die erste Konsequenz wird darin bestehen, die makroökonomischen Zahlen an die neue Realität anzupassen. Die Art und Weise, wie Inflation, Arbeitslosigkeit oder BIP gemessen werden, sollte geändert werden, um der neuen Realität gerecht zu werden. So haben die führenden Volkswirtschaften im Jahr 2021 Wachstum erzielt, aber ein Großteil davon wurde durch eine unterschätzte Inflation generiert.

Die Arbeitslosigkeit ist eine weitere Zahl, die höchstwahrscheinlich unterschätzt wird. Viele Personen, die nicht in der Erwerbsbevölkerung erfasst sind, erscheinen nicht in der Arbeitslosenstatistik. Die digitale Welt hat neue Möglichkeiten geschaffen, die nicht wirklich in den offiziellen Zahlen berücksichtigt werden.

Zinssätze

Die Federal Reserve sollte die Zinssätze im März anheben, um die Hyperinflation zu bekämpfen. Obwohl der Versuch sinnvoll ist, ist es nicht sicher, ob er erfolgreich sein wird. Die Fed könnte in einer Situation mit hohen Zinssätzen, hoher Inflation und geringem Wirtschaftswachstum enden. Daher sollte das Konzept der Zinssätze überprüft werden. Was bedeutet der Zinssatz, wenn die Geldmenge praktisch unendlich ist?

Investitionen

Der Investitionswahn könnte langsam enden. Vom Krypto-Handel und der Börse zu leben, ist möglicherweise nicht langfristig tragfähig. Privatanleger sollten erkennen, dass der Handel kein Schutz vor Inflation ist. Die Gewinne aus Investitionen könnten schrumpfen, während die Preise steigen.

Das Leben ist eine Reihe natürlicher und spontaner Veränderungen. Widerstehe ihnen nicht; das erzeugt nur Kummer. Lass die Realität Realität sein. Lass die Dinge auf natürliche Weise vorwärts fließen, wie immer sie wollen. Lao Tzu, chinesischer Philosoph

Marktüberblick

Der Dow Jones stürzte zum ersten Mal in diesem Jahr unter 36.000 Punkte und markierte damit die zweite Woche mit negativen Renditen.  Die US-Inflation kletterte im Dezember 2021 auf 7 %, ein fünffacher Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Obwohl der Inflationsanstieg leicht zurückgeht, gibt es keine Anzeichen dafür, dass sich die Preise stabilisieren werden.

Darüber hinaus berücksichtigen die offiziellen Zahlen nicht den Preisboom bei Immobilien, Luxusprodukten, elektronischen oder digitalen Produkten. Der tatsächliche Anstieg der Durchschnittspreise für eine breite Palette von Produkten und Vermögenswerten sollte mindestens doppelt so hoch sein wie die offizielle Inflation.

Devisen:

GBP/EUR

Die neuesten britischen BIP-Daten zeigen, dass sich die britische Wirtschaft auf das Niveau vor der Covid-19-Pandemie erholt hat. Das britische Pfund gewann gegenüber dem Euro an Schwung und kletterte auf fast 1,20, den höchsten Stand seit Ausbruch der Pandemie. Die Omikron-Welle wird sich negativ auf das britische Wirtschaftswachstum auswirken und somit das GBP behindern. Aber insgesamt scheint Großbritannien über den Brexit hinweg zu sein und hat gute Perspektiven für das nächste Jahr.

Fokus:

Electricite de France

Wir haben ausführlich über die Energiekrise berichtet, die die europäischen Länder im Dezember bei höheren Gaspreisen getroffen hat. Frankreich ist ohne Zweifel ein Paradox. Mit seinem riesigen Bestand an Atomkraftwerken sollte Frankreich zumindest  theoretisch unabhängig und autark in Bezug auf seinen Stromverbrauch sein. Electricite de France (EDF) hat das Monopol über die Verwaltung der Atomstromversorgung. Angesichts der geringen Popularität übte der französische Präsident Macron Druck auf den führenden Stromversorger aus, billigeren Atomstrom an seine Wettbewerber zu verkaufen, um die verheerende Inflation der Energiekosten zu begrenzen, die sich negativ auf die Kaufkraft der französischen Bevölkerung auswirkt.

In einem Jahr, das von einer Präsidentschaftswahl geprägt ist, opfert die französische Regierung ihren führenden Versorger, um die Öffentlichkeit zu besänftigen. Die EDF-Aktie stürzte um bis zu 25 % ab, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen bis zu 8,4 Milliarden Euro an Umsatz verlieren wird.

Zinssätze:

10-jährige Staatsanleihen

Die Rendite von 10-jährigen Staatsanleihen schoss auf 1,758 % und setzte damit ihren Aufstieg fort, der im vergangenen Herbst begann. Der Markt erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze im März anheben wird, um die Inflation zu bekämpfen.

Darüber hinaus will die Fed die Zinssätze nicht nur einmal, sondern drei- oder viermal im Jahr anheben. Daher könnte die Rendite von 10-jährigen Staatsanleihen in absehbarer Zeit auf 2,25 % steigen.

Fokus:

Netflix

Netflix stieg in der letzten Handelssitzung um 3,3 % an, nachdem bekannt wurde, dass der Streaming- Anbieter seine Preise für US-amerikanische und kanadische Kunden erhöhen wird. Der plötzliche Sprung erfolgt vor dem Hintergrund eines langsamen Rückgangs, der im November 2021 begann. Wie alle Technologieunternehmen, die in der Anfangsphase der Pandemie boomten, steht Netflix vor der Obergrenze seiner Wachstumsrate. Die Zahl der neuen Abonnenten nimmt ab, und die Kapazität der bestehenden Kunden hat die Sättigung erreicht.

Darüber hinaus könnte das Geschäftsmodell von Netflix zu seinem eigenen Untergang führen. Sein Ehrgeiz, Hollywood zu übernehmen, beinhaltet kostengünstige Produktionen, die durch starkes Marketing vorangetrieben werden. Der wichtigste Vorteil von Netflix ist sein bedeutender Marktanteil, aber er ist auch seine Achillesferse. Viele Wettbewerber kommen auf den Markt und wollen sich ein Stück vom Netflix-Kuchen sichern.

Marktaussichten

Der Dow Jones Index setzte seinen Rückgang fort und fiel unter die Unterstützungsmarke von 36.000 Punkten. Die neue Omikron-Variante und die erwartete Reduzierung des Anleihenrückkaufs könnten jederzeit den Beginn eines strukturellen Markt- Rückgangs auslösen.

Bitcoin beendete die Woche über 43.000 US-Dollar und erholte sich damit von der Vorwoche.

Die Goldunze beendete die Woche im positiven Bereich und schloss bei etwa 1.820 US-Dollar. Die absehbare Marktkontraktion und der inflationäre Kontext sind gute Argumente für eine Rallye der Goldpreise.