Panikverkauf

Die Aktien- und Kryptomärkte reiten gefährlich auf einer Welle von Verkäufen. Während es Signale dafür gibt, dass die Coronavirus-Pandemie endemisch werden wird, steuert der Markt ins Ungewisse. Fünf Infektionswellen, Hyperinflation, Engpässe, Lieferkettenunterbrechungen hatten kaum Auswirkungen auf den Aktienmarkt. Aber am Horizont ziehen dunkle Wolken auf. Ist dies der letzte Countdown zum Ende des aktuellen Zyklus?  

Die Pandemie hat die insgesamt bullische Stimmung am Aktienmarkt fast zwei Jahre lang unberührt gelassen. Aber die Zeit, die Schulden zu bezahlen, ist gekommen. Die Frage ist nicht, ob die Schulden bezahlt werden sollten, sondern ob dies der richtige Zeitpunkt ist, um mit der Bezahlung zu beginnen.

Die Zentralbanken haben ihre Fahrpläne zur Erhöhung der Zinssätze entfaltet, um die Hyperinflation und die Überhitzung des Konsums zu kontrollieren. Wenn die Inflationsbekämpfungsstrategie scheitert, stehen Anleger vor einem zweiseitigen Dilemma. Einerseits müssen sie ihr Anlageportfolio aufgrund der absehbaren Marktkrise einlösen. Andererseits wird Bargeld aufgrund der nicht-transitorischen Inflation keine Option sein.  Es könnte das Ende des Investitionswahns und eine Rückkehr zu den Grundlagen markieren. Wer wird der Gewinner sein?

Arbeitgeber werden die großen Gewinner sein, da viele inaktive Personen durch die Umstände gezwungen werden, wieder in die Arbeitswelt zurückzukehren.

Panik impliziert, dass kein rationales Denken stattfindet. Dass wir erstarrt sind und nicht in der Lage sind, uns anzupassen. Machtlos gegenüber der Logik und unterworfen scheinbar undenkbarem Verhalten. Anthony Scaramucci, amerikanischer Investor

Marktüberblick

Tech-Aktien hatten eine schlechte Woche. Der NASDAQ, der führende Technologieindex, verlor am Freitag 2,7 % und verzeichnete die schlechteste Woche seit Ausbruch der Pandemie. Seit seinem Höchststand im November 2021 hat der NASDAQ fast 2.500 Punkte verloren. Die allgemeine Marktstimmung ist düster. Die Renditen von US-amerikanischen 10-jährigen Staatsanleihen sind deutlich auf 1,76 % gefallen, was darauf hindeutet, dass das Ziel der Fed, die Zinssätze zu erhöhen, vor großen Herausforderungen stehen könnte.

Wenn die Tapering-Strategie der Fed scheitert, könnten sich Anleger in einer schwierigen Lage mit hoher Inflation und bärischen Märkten befinden. Obwohl Omicron weniger gefährlich ist als die vorherigen Coronavirus-Varianten, hat es die Wirtschaft beeinträchtigt. US-Daten zeigten, dass in der vergangenen Woche über 8,5 Millionen Arbeitnehmer krank waren.

Fokus:

Zoom

Das Videokonferenz-Unternehmen setzt seinen starken Rückgang fort, der im September 2021 einsetzte. In den letzten fünf Monaten hat der Aktienkurs von Zoom mehr als 50 % seines Wertes verloren.

Zoom war eines der Technologieunternehmen, das in der Anfangsphase der Pandemie florierte, da es eines der wenigen Tools war, das die Kommunikation bei der Arbeit aus der Ferne ermöglichte. Mit mehr Wettbewerbern auf dem Markt und weniger Wachstumschancen am Horizont bleibt Zoom nichts anderes übrig, als über seinen eigenen Niedergang nachzudenken. Dies ist eine mahnendes Beispiel für alle Technologieunternehmen, die sich regelmäßig neu erfinden müssen, um im Spiel zu bleiben.

Fokus:

Netflix

Die Netflix-Aktien verloren in der letzten Handelssitzung 22 % und lösten Turbulenzen unter den Tech-Aktien aus.  Obwohl das Unternehmen finanziell gut dasteht, mit einer stabilen Abonnentenbasis und wachsenden Umsätzen, scheint die Zukunft grau zu sein.

Eine Vielzahl von Wettbewerbern springt in den Streaming-Sektor, frisst schnell den Marktanteil von Netflix und behindert seine Wachstumsmöglichkeiten. Marktanalysten sehen einen Streaming-Krieg am Horizont, an dem Disney, CNBC und Hulu teilnehmen.

Kryptowährungen:

Bitcoin

Die russische Zentralbank schlug vor, alle Investitionen und Mining-Aktivitäten in Kryptowährungen auf ihrem Territorium zu verbieten. Die bärische Stimmung bei den Tech-Werten übte einen erheblichen negativen Druck auf den Kryptomarkt aus. Die Bitcoin-Preise stürzten unter 36.000 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Juli 2021.

Die zunehmende Korrelation zwischen Aktienkursen und Bitcoin wirft ernsthafte Fragen über die Nützlichkeit von Bitcoin als Diversifizierungsanlage auf. Darüber hinaus sollte die von der Fed neu angekündigte Politik für dieses Jahr den Appetit der Anleger auf Krypto reduzieren.

Die Zukunftsperspektiven für Bitcoin sind düster, die führende Kryptowährung entfernt sich von ihren ursprünglichen Zielen, die Finanzdienstleistungsbranche zu demokratisieren.

Rohstoffe:

Weizen

Die offiziellen Inflationszahlen in westlichen Ländern sind relativ niedrig, verglichen mit der realen Preisinflation, die in allen Lebensbereichen zu beobachten ist. Der zugrunde liegende Grund ist, dass die Preise für die wichtigsten Konsumgüter (z. B. Brot) nur begrenzt gestiegen sind.

Dennoch könnten die aktuellen Spannungen zwischen den USA und Russland und die angespannte Lage am Schwarzen Meer zu einer Explosion der Weizenpreise führen. Die Ukraine und Russland gehören zu den wichtigsten Weizenproduzenten der Welt und decken einen erheblichen Teil der weltweiten Nachfrage nach Brotweizen. Darüber hinaus reduzieren die ungewöhnlichen Wetterbedingungen, die im Jahr 2021 verzeichnet wurden, die Perspektive einer guten Ernte im Jahr 2022.

Sollten die militärischen Spannungen an der Ostukraine-Grenze zu einem Krieg eskalieren und neue Sanktionen gegen die Russische Föderation verhängt werden, werden die Weizenpreise in die Höhe schnellen und die Inflation steigen.

Marktaussichten

Der Dow Jones Index setzte seinen Rückgang fort und fiel unter die Unterstützungsmarke von 34.500. Die jüngste Kontraktion des Tech-Aktienmarktes markiert den Beginn eines strukturellen Marktrückgangs und könnte einen massiven Ausverkauf an allen Aktienmärkten auslösen.

Bitcoin beendete die Woche unter 36.000 US-Dollar und erlebte einen erheblichen Einbruch. Die Korrektur sollte sich fortsetzen, und Bitcoin könnte im nächsten Monat die Marke von 30.000 US-Dollar testen.

Die Goldunze beendete die Woche im positiven Bereich und schloss bei nahezu 1.835 US-Dollar. Die absehbare Marktkontraktion und der inflationäre Kontext sind gute Argumente für eine Rallye der Goldpreise.