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Hier sind einige der wichtigsten Nachrichten der letzten Woche:
Lesen Sie mehr zu diesen Themen in der dieswöchigen Übersicht.
Wie erwartet, hat die Europäische Zentralbank diese Woche ihre dritte Zinssenkung des Jahres vollzogen und ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt auf 3,25 % gesenkt. Der Schritt erfolgt, da die Bank ihren Fokus von der Bekämpfung der Inflation – die kürzlich zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren unter ihr 2%-Ziel fiel – auf die Unterstützung der Wirtschaft verlagert. Die Eurozone verliert an Fahrt, da die Haushalte nicht genug ausgeben, um die Erholung zu erhalten, die Anfang des Jahres begann, und die Hersteller aufgrund der schwachen Nachfrage aus dem Ausland immer noch zu kämpfen haben. Aber obwohl die EZB bekräftigte, dass die Risiken für das Wachstum nach unten tendieren, sagte sie, dass eine Rezession unwahrscheinlich sei. Schließlich, obwohl die Bank zögerte, zu viel über ihre nächsten Schritte zu sagen, wetten Händler auf Zinssenkungen bei jedem ihrer Treffen bis März.
Die Bank of England hatte diese Woche Grund zum Feiern, nachdem neue Daten zeigten, dass die Inflation im Vereinigten Königreich zum ersten Mal seit April 2021 unter das 2%-Ziel der Zentralbank fiel. Die Verbraucherpreise stiegen im September gegenüber dem Vorjahr um 1,7 %, was eine Verlangsamung gegenüber den 2,2 % im August darstellt und unter der von Ökonomen prognostizierten Rate von 1,9 % liegt. Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, um einen besseren Einblick in den zugrunde liegenden Preisdruck zu erhalten, fiel stärker als erwartet auf 3,2 %. Schließlich fiel auch die Dienstleistungsinflation stärker als erwartet von 5,6 % auf 4,9 % – der niedrigste Stand seit Mai 2022. Die besseren als erwarteten Zahlen veranlassten Händler, ihre Wetten auf weitere Zinssenkungen im November und Dezember zu erhöhen, nachdem die BoE im August ihre Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt vorgenommen hatte.
Der starke Rückgang der Dienstleistungsinflation ist wahrscheinlich der positivste Aspekt des Berichts, da die BoE diese Kennzahl genau beobachtet, um einen wichtigen Indikator für den inländischen Preisdruck im Zusammenhang mit dem Arbeitsmarkt zu erhalten. Und die Verlangsamung geht einher mit separaten Daten aus dieser Woche, die zeigten, dass die Löhne im Vereinigten Königreich im Sommer im langsamsten Tempo seit mehr als zwei Jahren stiegen. Genauer gesagt, stiegen die durchschnittlichen Einkommen ohne Boni in den drei Monaten bis August gegenüber dem Vorjahr um 4,9 % – der geringste Anstieg seit dem zweiten Quartal 2022 und ein Rückgang von 5,1 % in den drei Monaten bis Juli.
China veröffentlichte diese Woche eine Reihe von Daten, die ein gemischtes Bild der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zeichnen. Erstens zeigte Chinas jüngster Inflationsbericht, dass deflationäre Tendenzen im September wieder auftauchen, wobei die Verbraucherpreise immer noch schwach und die Fabrikpreise weiter fallen. Genauer gesagt, stiegen die Verbraucherpreise im vergangenen Monat gegenüber dem Vorjahr um weniger als erwartete 0,4 %, was eine Verlangsamung gegenüber den 0,6 % im August darstellt. Ein großer Anstieg der Preise für frisches Gemüse trug dazu bei, dass die Gesamtzahl über Null blieb. Die Kerninflation lag bei nur 0,1 % – der niedrigste Wert seit Februar 2021. Schließlich fielen die Produzentenpreise, die widerspiegeln, was Fabriken Großhändlern für Produkte berechnen, zum 24. Monat in Folge und sanken im September um unerwartet starke 2,8 %.
Die Zahlen unterstreichen den schwachen Zustand der Konsumausgaben, bevor die politischen Entscheidungsträger Ende September eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen einleiteten, um einen negativen Kreislauf aus fallenden Preisen und sinkender Wirtschaftstätigkeit zu verhindern. Da Verbraucher weitere Preissenkungen erwarten, könnten sie Käufe verschieben, was die ohnehin schon schwache Konsumausgaben dämpft. Unternehmen könnten ihrerseits aufgrund der unsicheren Nachfrage Produktion und Investitionen senken. Darüber hinaus führen fallende Preise zu niedrigeren Unternehmenseinnahmen, was sich möglicherweise negativ auf Löhne und Gewinne auswirkt. Schließlich führen fallende Preise in Zeiten der Deflation zu sinkenden Preisen und Löhnen, aber der Wert der Schulden bleibt bestehen, was die Belastung durch Rückzahlungen erhöht und das Risiko von Zahlungsausfällen erhöht.
Zweitens zeigte Chinas jüngster Handelsbericht, dass das Exportwachstum im September unerwartet nachließ, was auf eine schwache externe Nachfrage hindeutet und einen der wenigen Lichtblicke der Wirtschaft trübt. Die Exporte stiegen im vergangenen Monat gegenüber dem Vorjahr in Dollar um deutlich weniger als erwartete 2,4 %, was eine starke Verlangsamung gegenüber den 8,7 % im August darstellt. Die Lieferungen in wichtige Märkte wie Japan, Südkorea und Taiwan gingen alle zurück, während die Exporte in die Europäische Union und die USA ihren langsamsten Anstieg seit mindestens vier Monaten verzeichneten, da Politiker in diesen Regionen die Zölle auf chinesische Importe erhöhten.
Drittens zeigte Chinas jüngster BIP-Bericht, dass die Wirtschaftsleistung im langsamsten Tempo seit 18 Monaten stieg. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wuchs im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 4,6 %, was leicht besser als erwartet ist, aber die niedrigste Wachstumsrate seit Anfang 2023 darstellt. Die Zahlen bedeuten, dass Chinas Wirtschaft in den ersten neun Monaten des Jahres um 4,8 % gewachsen ist – leicht unter dem offiziellen Ziel der Regierung von etwa 5 %. Allerdings schien sich die Lage im letzten Teil des dritten Quartals verbessert zu haben, da die Einzelhandelsumsätze, die Industrieproduktion und die Investitionen in Sachanlagen im vergangenen Monat gegenüber August beschleunigt haben. Und Analysten wiesen schnell darauf hin, dass die Wirtschaft im vierten Quartal angesichts der neuen Konjunkturmaßnahmen, die Ende September angekündigt wurden, besser abschneiden könnte.
Die OPEC hat ihre Prognosen für das Ölnachfragewachstum für dieses und nächstes Jahr zum dritten Mal in Folge gesenkt, da die Gruppe der größten Öl produzierenden Länder der Welt eine Verlangsamung des globalen Konsums spät einräumt. Laut dem jüngsten Monatsbericht der OPEC wird die globale Ölnachfrage im Jahr 2024 voraussichtlich um 1,9 Millionen Barrel pro Tag und im Jahr 2025 um 1,6 Millionen Barrel pro Tag steigen – beides etwa 100.000 Barrel pro Tag niedriger als zuvor prognostiziert.
Mit diesen aufeinanderfolgenden Herabstufungen beginnt sich die OPEC von den stark bullischen Prognosen zurückzuziehen, die sie das ganze Jahr über abgegeben hat. Aber selbst nach den Reduzierungen bleiben ihre Nachfrageschätzungen deutlich höher als die anderer. Die Internationale Energieagentur (IEA) beispielsweise bekräftigte diese Woche, dass sie erwartet, dass die globale Ölnachfrage im Jahr 2025 nur um 1 Million Barrel pro Tag steigen wird. Und trotz geopolitischer Risiken, die die Produktion im Nahen Osten bedrohen, sind die globalen Lieferungen laut IEA reichlich vorhanden. Daher erwartet die Organisation für Anfang nächsten Jahres einen großen Ölüberhang. Diese düstere Prognose sowie Berichte, dass Israel möglicherweise die iranische Rohöl-Infrastruktur nicht angreifen wird, während die Spannungen zwischen den beiden Ländern eskalieren, haben die Ölpreise diese Woche deutlich nach unten getrieben.
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