Brexit, Impeachment y Desglobalización: El amanecer de una nueva era

Una semana después del Brexit y pocos días después de la victoria de Trump en el juicio político, podemos ver el comienzo de una nueva era en el ámbito geopolítico. El Reino Unido y los Estados Unidos fueron en diferentes momentos de su historia los motores de la globalización, con el objetivo de una integración económica más significativa. La caída de la Unión Soviética, descrita por el presidente ruso Vladimir Putin como "el mayor cataclismo geopolítico de la historia moderna", pareció acelerar el proceso de globalización.

2016 marca, sin lugar a dudas, un cambio estructural en el equilibrio político y económico global. Dos de las economías occidentales más prominentes optaron por abandonar la búsqueda de la globalización y entraron en un nuevo ciclo de desacoplamiento de sus economías de la integración económica global.

¿Es esto incorrecto? A pesar de ser criticado por la intelectualidad, desde un punto de vista pragmático no está mal. La diversificación y la descorrelación de los ciclos económicos en todo el mundo solo pueden beneficiar a todos.

En esta nueva era de proteccionismo y descentralización, las criptomonedas y, especialmente, la criptoeconomía tienen un papel importante y brillante que desempeñar. El reciente repunte de Bitcoin habla por sí solo.

Resumen del mercado

Bitcoin coqueteó con la marca de los 10 000 USD y experimentó el repunte más temprano y significativo en un primer trimestre desde su inicio. El repunte de la semana pasada rompió la banda superior de Bollinger, pero el Índice de Fuerza Relativa está en la zona de confianza sin señales de que Bitcoin esté sobrecomprado.

Ese MACD muestra que la tendencia actual es sostenible al menos durante el próximo mes. El repunte también influyó en las Altcoins, algunas de ellas, incluida Ripple, experimentaron aumentos récord, y por lo tanto están masivamente sobrevaloradas.

¿Alguien está exprimiendo a los cortos?

Bitcoin está subiendo rápidamente y quizás demasiado rápido. El costo de llevar a cabo los futuros de Bitcoin exhibió un fuerte aumento desde diciembre de 2019, alcanzando casi el 20% para el contrato de marzo de 2020. El repunte para el contrato de junio de 2020 es menos acentuado. Aparentemente, se inyecta una liquidez masiva en los contratos de futuros con entrega en marzo. Un aumento repentino en el precio de los futuros yuxtapuesto a un repunte en el precio spot de Bitcoin es una señal de una compresión de cortos.

Una compresión de cortos puede ocurrir cuando los operadores toman posiciones largas en los contratos de futuros que involucran una mercancía específica a un precio bajo y luego intentan comprar una cantidad spot significativa de esa misma mercancía. Si los que aprietan a Bitcoin tienen éxito, los operadores que mantienen una posición corta en el contrato de futuros tendrían que comprar Bitcoin a un precio más alto para poder venderlo a un precio más bajo, lo que resulta en una pérdida significativa para el titular de la posición corta.

Mientras tanto, más regulación en el mundo cripto...

Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin)

La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) publicó directrices para las empresas alemanas que prestan servicios de custodia para criptomonedas. Todos los custodios de activos digitales deben solicitar una licencia antes del 31 de marzo. Es una consecuencia de una nueva ley alemana que entró en vigor el 2 de enero como respuesta a la Quinta Directiva de la Unión Europea contra el blanqueo de capitales (AMLD5), que exige a las empresas de criptomonedas que demuestren el cumplimiento de los procedimientos mejorados de conozca a su cliente (KYC) y contra el blanqueo de capitales (AML).

La Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN)

La Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) anunció que "las plataformas de redes sociales y mensajería y otras que ahora se centran en el establecimiento de criptomonedas no pueden hacer la vista gorda a las transacciones ilícitas que pueden estar fomentando, los representantes de FinCEN subrayaron que las instituciones financieras emergentes deben garantizar que "sus sistemas sean resistentes a, e informen sobre, el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo, la evasión de sanciones, el tráfico de personas y narcóticos y otras actividades ilícitas".

Esta tendencia se expandirá a todo el universo de las criptomonedas. Planteará un gran interrogante sobre si la regulación para las transacciones en moneda fiduciaria debe aplicarse a las criptomonedas.

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC)

La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), el organismo de control estadounidense de los mercados financieros, comenzó a profundizar en la industria de los tokens y presentó cargos contra 27 ICO completadas entre 2016 y 2020. La sanción más significativa en un caso de ICO (24 millones de USD) fue contra Block.One, una empresa emergente estadounidense que recaudó 4.100 millones de USD en tokens.

Los tokens se regirán en el futuro por el corpus regulatorio de los instrumentos financieros, lo que hará que las ICO se integren más con los mercados de capitales. Podría ser un cambio de juego masivo para los suscriptores de tokens que verán aumentar exponencialmente sus costos de cumplimiento y legales. Las ICO pueden convertirse así en otra IPO glorificada, como anticipó el CEO de Ripple.

Perspectivas del mercado

El mercado ofrece señales positivas al menos a corto plazo, y hay razones serias para creer que Bitcoin encontrará soporte en los 10 000 USD. Algunas Altcoins como Ripples y Bitcoin Cash aprovecharán la tendencia y se moverán en un territorio donde están sobrevaloradas. Todavía quedan grandes caídas este año en las Altcoins.