El desempleo y el virus mortal para la economía: El cuarto jinete

Con pocas excepciones, la mayoría de los países afectados por la pandemia actual optaron por un cierre total o parcial. Por lo tanto, trabajar desde casa es para muchos, un sueño hecho realidad. Poder completar tareas en línea sin ver a tu jefe, mientras ves series de Netflix y te pagan parece ideal. Especialmente si eres un milenario...  Pero, esta situación no es sostenible, porque el lujo de trabajar desde casa depende del crecimiento del PIB, que depende en gran medida del consumo. Sin consumo no hay crecimiento del PIB, sin crecimiento no hay financiación y sin financiación no hay salarios para aquellos que trabajan en el sector servicios.

Las condiciones que llevaron al desempleo masivo durante la Gran Depresión son de alguna manera similares a lo que está sucediendo ahora. Es difícil reiniciar un motor congelado y es aún más difícil reiniciar una economía paralizada por la falta de demanda.

Los gobiernos deberían centrarse más en cómo sacar a la gente de sus casas de vuelta al trabajo y limitar el período de cierre lo más posible. Si el cierre es demasiado largo, podría ser irreversible para la mayoría de los que están confinados en sus casas. El riesgo subyacente de esta estrategia es enfrentar el desempleo masivo en una economía orientada a los servicios.

Cuando el Cordero rompió el cuarto sello, oí la voz de la cuarta criatura viviente que decía: "Ven". Miré, y he aquí, un caballo ceniciento; y el que estaba sentado sobre él tenía el nombre Muerte; y el Hades lo seguía. Se les dio autoridad sobre la cuarta parte de la tierra, para matar con espada y con hambre y con pestilencia y con las bestias salvajes de la tierra. (Apocalipsis 6:7–8)

Resumen del mercado

La contracción del mercado de valores es relativamente menor que la crisis de 2008 y está lejos de ser comparable a 1929. Pero, aún no estamos al final del camino. Durante la semana pasada, el Dow Jones continuó cayendo y encontró apoyo en 19,000. Después de la caída de principios de semana, el contrato de petróleo crudo Brent observó una recuperación relativamente pequeña, pero opera en una región de alta volatilidad alrededor de 27 USD. El precio de la onza de oro fue resistente, y cayó a 1,500 USD solo porque los inversores institucionales estaban reequilibrando sus carteras.

Enfoque semanal:

El segundo rescate

Las instituciones financieras tuvieron un rendimiento inferior a los principales índices del mercado y observaron contracciones más significativas. Los bancos europeos como Société Générale, RBS o Deutsche Bank parecen estar más afectados, mientras que Goldman Sachs está por el momento en una mejor posición. Si la situación actual continúa, varios bancos necesitarían rescates como lo hicieron en 2008. La analogía termina aquí porque, en medio de las condiciones actuales, el sector financiero no es el único que necesitará rescate.

Mientras tanto en el mundo cripto

Bitcoin tuvo una evolución bastante agitada y se movió a territorio positivo después de alcanzar un nivel anual bajo alarmante de 4,400 USD.  Hay señales de que la economía china busca un camino de regreso a la normalidad y esto podría afectar positivamente el precio de Bitcoin. Podemos observar picos y repentinos caídas en el precio a medida que los especuladores intenten arbitrar las pocas grandes transacciones en el mercado.

Bitcoin está funcionando mejor que otras criptomonedas. Ether y Ripples perdieron más del 60% desde el comienzo de la pandemia y sus perspectivas son negativas.

Perspectiva del mercado

Todos sabemos que la tendencia es negativa. Entonces, la única pregunta es qué tan negativa será?  La respuesta depende de la línea de tiempo del cierre. Una cura o un medicamento que disminuya el riesgo de contagio que aparezca en las próximas dos semanas podría impedir la caída del mercado. Bajo el escenario actual, el mercado puede moverse más profundamente hacia territorio negativo. El mercado de valores podría tocar el nivel antes de la crisis crediticia de 2008.

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