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El verano fue una locura, y su implacable euforia parece llegar a su fin. Los inversores están empezando a vender y los mercados envían las primeras señales bajistas. Muchos creían que la flexibilización cuantitativa duraría para siempre y que comprar acciones en línea podría reemplazar los buenos y viejos trabajos.
¿Qué podrían esperar los inversores minoristas en tales circunstancias?
La flexibilización cuantitativa fue, sin lugar a dudas, algo positivo. Proporcionó estabilidad a las grandes empresas y les permitió evitar situaciones catastróficas. Como resultado, la economía estadounidense tuvo un repunte significativo durante el verano con una creación de empleo por encima de las expectativas. Los principales índices bursátiles están al mismo nivel que antes de la pandemia. Sin embargo, la recuperación económica no es precisamente en forma de V, y algunos daños estructurales pueden ser irreparables. Las agencias gubernamentales hicieron lo que tenían que hacer para evitar un escenario de 2008 a mayor escala. Pero, habrá un momento en que el mercado tendrá que reflejar la situación real. Es solo cuestión de tiempo, y hay que tener en cuenta que hay importantes cambios políticos en juego, incluidas las elecciones estadounidenses, el Brexit y el papel de China en la arquitectura global.
No es lo que no sabes lo que te mete en problemas. Es lo que sabes con certeza que simplemente no es así.
Mark Twain
La contracción del mercado que comenzó a principios de septiembre se acentuó esta semana y afectó principalmente a los mercados que acumularon ganancias consistentes durante el últimos seis meses. NASDAQ perdió un 10%, borrando así todas las ganancias de agosto. Las acciones tecnológicas atrajeron una parte importante de la liquidez minorista que está llegando a los mercados financieros desde el brote de la pandemia. En consecuencia, cuando los inversores individuales sintieron que el viento estaba cambiando, iniciaron una gran venta para monetizar sus ganancias.
La mayoría de los mercados retrocedieron en los últimos días, incluido Bitcoin. Después de la recuperación del verano, estamos entrando en un período de consolidación, en el que los inversores siguen la teoría del "pájaro en la mano" y les gustaría obtener su dinero, independientemente de el mercado subyacente. Incluso el índice de volatilidad (VIX) tuvo una pendiente negativa durante la semana pasada. Tales movimientos conjuntos de las señales de precios en diferentes mercados aparecen cuando los operadores se apresuran a tomar decisiones impulsadas por el pánico.
Londres está muy ansioso por cortar todos los lazos con la hegemonía de Bruselas y abandonar la UE, pase lo que pase. Si bien las cosas parecen simples en el papel, las leyes que rigen tales tratados son abrumadoramente complejas. Los británicos no solo quieren salir sin acuerdo, sino que quieren derogar el acuerdo de retirada unilateralmente. No hace falta decir que esto contraviene el derecho internacional.
El Reino Unido no solo se enfrenta a un Brexit sin acuerdo, sino que también podría caer en un vacío legal, lo que podría generar problemas adicionales al asunto. Esta crisis política ya tuvo un impacto significativo en la libra esterlina. Desde principios de septiembre, el GBP/EUR cayó de un estable 1,125 a territorio negativo por debajo de 1,08. El Banco de Inglaterra tiene opciones limitadas en tales circunstancias, y el escenario de la fiesta comienza a ser plausible. La libra esterlina pagará el costo reputacional debido a las acciones erráticas de el inquilino de Downing Street. Pero, esto podría ser solo un efecto a corto plazo, y el GBP podría volver en octubre cuando las cifras macroeconómicas del tercer trimestre podrían apoyar el argumento de la rápida recuperación de Gran Bretaña.
Cuando una nueva burbuja está creciendo alrededor de las acciones tecnológicas, una clase de más empresas tradicionales buscan un lugar bajo el sol. Las empresas mineras de oro se están beneficiando del repunte de los precios del oro. Extraer el metal amarillo es un negocio muy lucrativo, especialmente para las empresas canadienses que están presionando fuerte por las últimas onzas antes de la llegada del invierno que hace que la tierra de pago sea inexplotable.
En consecuencia, las empresas mineras de oro que cotizan en bolsa experimentaron un fuerte repunte desde marzo con menor volatilidad. El VanEck Vectors Gold Miners ETF es el mayor ET que proporciona exposición a una cartera diversificada de empresas involucradas en la industria minera de oro. Durante las últimas dos semanas caracterizadas por una alta volatilidad y rendimientos negativos, el ETF se mantuvo relativamente estable.
El profeta de Berkshire dijo que las mejores inversiones son en activos generadores de ganancias. Las acciones de oro son un ejemplo de ello, y las perspectivas son positivas.
Los precios del petróleo entraron en territorio negativo desde principios de semana. El
precio del crudo Brent cayó por debajo de los 40 USD en medio de señales de una segunda ola
de la pandemia. El optimismo de principios de junio, cuando se suponía que las cosas volverían a la normalidad en septiembre, desapareció, y está claro que la pandemia
se quedará durante el resto del año. Esto afecta la demanda de petróleo y
productos de petróleo refinado masivamente, ejerciendo presión sobre los precios del mercado.
Los precios del petróleo deberían seguir moviéndose hacia el sur hasta que nuevos elementos puedan
indicar un aumento de la demanda, pero no antes de noviembre.
Como se predijo, el Dow Jones cayó significativamente y encontró soporte en 27.500. No hay suficientes razones para apoyar una perspectiva positiva. Más corrección no debería ser una sorpresa en el mercado de valores. Una caída más significativa podría ocurrir antes de las elecciones estadounidenses del 4 de noviembre y el tamaño, y el momento de la recuperación dependerá del resultado de la votación.
La onza de oro siguió una trayectoria que indicamos la semana pasada y logró mantenerse alrededor del nivel de 1.950. Los precios del oro parecen más resistentes a una gran venta. Muchos inversores que ven el oro como un refugio seguro podrían hacer un cambio de acciones a oro.
El caso de Bitcoin es más complejo y perdió valor en medio de la venta global. La tendencia podría continuar durante la próxima semana, y podríamos ver Bitcoin por debajo de 10.000 USD. Sin embargo, a largo plazo, sus perspectivas son más optimistas.
Descargo de responsabilidad general
Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.
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