¿Están los mercados listos para el Tío Joe?

Las encuestas muestran que la brecha entre Biden y Trump está creciendo más rápido que el muro fronterizo mexicano. Antes del brote de la pandemia, la hipótesis de trabajo era que los mercados financieros estaban valorando positivamente la reelección de Trump. Desde marzo, la probabilidad de que Trump pase cuatro años más en la Casa Blanca es baja, e incluso sus partidarios más cercanos se resignan con la idea de que puede haber un cambio. Entonces, ¿están los mercados listos para un nuevo presidente?

A principios de esta semana, los principales índices bursátiles mostraron mucho optimismo en medio de la salida del presidente Trump del hospital. Al parecer, los mercados comienzan lentamente a agregar la información relacionada con un escenario en el que Biden obtendrá las llaves. Curiosamente, los inversores creen en una perspectiva positiva para los mercados financieros en caso de que Biden gane. Fue un cambio de paradigma masivo en comparación con hace unos meses, cuando la mayoría de los analistas pronosticaban una caída apocalíptica si Trump perdía en noviembre.  

Las últimas cifras de desempleo se ven bien, y las nuevas solicitudes de desempleo están en el nivel más bajo desde marzo. Y, sin embargo, el número de creyentes en la reelección de Trump está disminuyendo día a día.

El plan fiscal de Biden aumentaría los impuestos que fueron recortados por Trump.  En condiciones normales, esta política enviaría una señal negativa a los mercados. Por lo tanto, hay algunas esperanzas de políticas adicionales que podrían impulsar la economía. Los analistas esperan que los demócratas aumenten el gasto en el nivel gubernamental y estatal. Esta entrada de dinero podría impulsar el consumo y, yuxtapuesto a una flexibilización cuantitativa continua, podría respaldar aún más el mercado de valores.

Pero, las cosas cambiarán con seguridad, y si Biden llega a la Casa Blanca, podríamos ver algún reequilibrio entre las acciones líderes.  Si actualmente, las acciones tecnológicas son las claras ganadoras de la pandemia, después de noviembre podríamos esperar una reorganización. Por lo tanto, es el momento adecuado para una reasignación estratégica de las carteras. Disminuir el peso de las estrategias de impulso y aumentar la importancia de las acciones procíclicas podría constituir una alternativa justa.

Nuestro futuro no puede depender solo del gobierno. Las soluciones definitivas radican en las actitudes y las acciones del pueblo estadounidense. Joe Biden, candidato presidencial

Descripción general del mercado

El mercado dio la impresión en septiembre de que se estaba produciendo una gran liquidación. Pero, después de una caída significativa, el mercado de valores se recuperó espectacularmente en medio de la segunda ola de la pandemia de coronavirus. El principal motor de este cambio es la perspectiva de un nuevo paquete de estímulo. Este paquete incluye un rescate para las principales aerolíneas estadounidenses, que se enfrentan a la bancarrota debido a las enormes pérdidas de facturación. El optimismo observado en el mercado de valores impacta positivamente en otros mercados, incluidos los productos básicos y Bitcoin.

El nivel de volatilidad parece anormalmente bajo, dado el complejo rompecabezas de información que afecta los precios del mercado. La única señal que podría desencadenar una advertencia es la alta correlación entre los diferentes mercados.  Al parecer, los creadores de mercado están actuando de forma homogénea en los distintos clusters. Por lo tanto, podríamos presenciar oscilaciones significativas cuando se produzca un desacoplamiento.

Enfoque:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals es una empresa biotecnológica con sede en Nueva York con más de 30 años de historia. Su producto líder es el cóctel de anticuerpos REGN-COV2, que se administró al presidente Trump, tras su infección por coronavirus. Los resultados de las pruebas de fase 3 indican que Regeneron's la cura reduce el nivel viral y mejora los síntomas.

La acción de Regeneron exhibió una tendencia positiva sostenida desde marzo de 2020. El anuncio de Trump sobre la mejora de su salud gracias a la solución de Regeneron no generó una burbuja repentina. Pero, no cabe duda de que Regeneron es una acción a seguir. Si la vacuna tarda más de lo esperado, Regeneron puede convertirse en la única solución para combatir la pandemia y el mercado le dará el valor apropiado.

Enfoque:

Aerolíneas

El nuevo paquete de estímulo incluye un rescate para las principales aerolíneas estadounidenses. Si es aprobado por el Congreso, podría constituir un nuevo comienzo para esta industria tan afectada por la pandemia. Las aerolíneas se encontraban entre las acciones condenadas que no se beneficiaron de la flexibilización cuantitativa y la recuperación del mercado observada desde marzo. Si el rescate es suficiente para cubrir el tiempo hasta que se apruebe una cura o una vacuna para COVID, entonces las acciones de las aerolíneas podrían estar significativamente infravaloradas.

Materias primas:

Petróleo

La última semana de septiembre no fue buena para el petróleo crudo, su precio de mercado cayó por debajo de los 40 USD.  Esta semana los precios del petróleo experimentan un repunte. La OPEP anunció que, según sus estimaciones, el problema del exceso de oferta es cosa del pasado. Si es improbable que se produzca otro exceso de oferta, significa que se reúnen todas las condiciones para generar impulso a largo plazo. El único problema podría ser que el resurgimiento del precio del petróleo podría prevalecer sobre la reapertura de la economía, dificultando así la velocidad de la recuperación económica.

Criptomonedas:

XRP

Antes de la pandemia, Ripple tenía una perspectiva positiva. Durante el brote de marzo, el precio de Ripple se desplomó en más del 50%. Se produjo un resurgimiento significativo en agosto, seguido de una disminución gradual hasta su nivel del año pasado. Recientemente, Ripple anunció que ofrecerá capacidades de préstamo y líneas de crédito dedicadas a sus usuarios. El préstamo es una característica clave para las criptomonedas con el fin de obtener una ventaja en la competencia con las monedas fiduciarias. La nueva entrada de XRP podría generar una tendencia positiva, si existe la demanda de estos productos.

Perspectiva del mercado

Nasdaq continuó evolucionando en territorio positivo por encima de los 11.000, mientras que el Dow Jones experimentó una fuerte recuperación alcanzando los 28.500 puntos. Esperamos ver los principales índices bursátiles siguiendo una tendencia positiva durante la próxima semana, pero esto podría marcar el comienzo de un patrón bajista anticipando un cambio significativo en noviembre.

La onza de oro se vendió en exceso y, en consecuencia, el precio ha ganado impulso en medio del optimismo en los mercados. El precio del oro se verá influenciado a corto plazo por los factores sistémicos y a largo plazo podríamos presenciar el repunte esperado.

El precio de Bitcoin terminó la semana por encima del nivel de 11.000. La perspectiva sigue siendo inestable a pesar del reciente entusiasmo. Los resultados anticipados de las elecciones estadounidenses muestran que la principal criptomoneda tiene buenas perspectivas para atraer a más inversores.