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La crisis generada por el brote de la pandemia dañó la mayoría de los sectores de la economía. En medio de débiles cifras macroeconómicas, los mercados de valores alcanzaron su punto más alto de la historia. ¿Qué pasará cuando la economía comience a recuperarse? ¿Subirá el mercado de valores bruscamente hacia nuevos picos? ¿Aumentarán los bancos centrales las tasas de interés? ¿Hay un límite?
Creemos que no hay límites. No hay límites superiores para un futuro repunte en 2021, y no hay límites inferiores ya que la mayoría de los inversores son ya conscientes de los precios negativos. Sin embargo, la cuestión de los límites requiere redefinir los modelos de fijación de precios de las opciones. Dos aspectos deben ser considerados. Por un lado, el concepto de "tasa libre de riesgo" necesita ser revisitado. Pedir prestado y colocar dinero sin riesgo no tiene sentido porque el mercado monetario no ofrece valor temporal.
Por lo tanto, el concepto de neutralidad al riesgo es obsoleto en el actual entorno. La fijación de precios bajo la probabilidad histórica proporcionaría más valoraciones realistas.
Por otro lado, la teoría de la fijación de precios de las opciones asume que los valores de los activos son estrictamente positivos. Excepto por algunos desarrollos recientes en las tasas de interés, todos los modelos no incluyen el escenario de un valor de activo negativo. Por lo tanto, la mayoría de las opciones de acciones están al menos en teoría infravaloradas. Tal vez sea el momento de observar más actividad minorista en los mercados de derivados.
Si el cielo fuera el límite, ninguno de nuestros héroes habría llegado a la luna. Matshona Dhliwayo, filósofo canadiense
Las nóminas no agrícolas aumentaron en noviembre en 245.000, muy por debajo de las cifras de octubre y las expectativas de los analistas. La aceleración de la propagación de la pandemia en los EE. UU. en medio de la temporada de frío alimenta los temores de un cierre más estricto después del Año Nuevo, cuando el presidente electo estará oficialmente en el cargo.
Por lo tanto, los empleadores no están tan dispuestos a contratar por temor a una nueva desaceleración de la economía en el primer trimestre del próximo año. Y sin embargo, nada puede detener el mercado de valores en su marcha triunfal. Los recientes anuncios sobre la aprobación temprana de la vacuna COVID trajeron una nueva ola de optimismo y reforzó los índices del mercado.
La vacunación masiva está en la agenda de la mayoría de los países desarrollados para 2021. Moderna y Pfizer comparten la pole position en la carrera por hacerse con este nuevo mercado. Muchos inversores ganaron mucho dinero con Moderna, y tienen curiosidad por saber si queda algún lugar para extraer más beneficios. El verdadero problema de todas estas vacunas se refiere a su eficacia y la duración de su inmunidad. La mejor solución tendrá una mayor cuota de mercado.
Moderna aportó pruebas de que su vacuna confiere inmunidad tres meses
después de la inyección. Es, sin duda, una señal positiva que refuerza el
valor de las acciones esta semana. Si la FDA emite una aprobación de emergencia de la vacuna Moderna, podríamos observar una verdadera burbuja en el segundo trimestre del próximo
año.
Desde mayo, todos los mercados van hacia el norte, excepto el dólar estadounidense, que está continuamente
perdiendo terreno frente al euro. Al parecer, la victoria de Biden no trajo
el apoyo esperado a la moneda estadounidense. Existe una lenta tendencia de
desdolarización en los mercados internacionales, ya que muchos gobiernos de los
países emergentes están vendiendo parte de sus reservas en dólares. Los precios del oro
no se recuperaron como se esperaba, lo que implica que los inversores institucionales
redirigen sus fondos hacia otras monedas, incluido el franco suizo y
el euro. Si el Reino Unido logra sellar el acuerdo del Brexit, podríamos
presenciar un fuerte repunte de la libra esterlina. Pero un dólar débil puede no
ser algo positivo para la recuperación económica. La mayoría de los contratos comerciales internacionales
se negocian en dólares, y la tendencia actual puede obstaculizar el
crecimiento y conducir a un aumento de los precios al consumidor de los bienes y
servicios importados.
Kandi Technologies Group es otro ejemplo de una empresa que cotiza en el NASDAQ que surfeó la burbuja creada por la revolución del automóvil eléctrico desencadenada por TESLA. Hindenburg Research emitió un informe negativo sobre la empresa con sede en China, subrayando varias irregularidades en su contabilidad y sus prácticas comerciales. El precio de las acciones de Kandi cayó más del 40% la semana pasada después de alcanzar un máximo en la segunda mitad de noviembre. Este movimiento se produjo en medio de una tendencia alcista global en el mercado de valores. Los inversores se volvieron sospechosos y vendieron en corto las acciones, Kandi compartió el mismo destino que Nikola, otra empresa que pretendía subirse al carro del rally de los coches eléctricos.
El Reino Unido ha aprobado la vacuna Pfizer-BioNTech después de superar las pruebas de seguridad y eficacia. La vacuna COVID no es solo una solución a la actual crisis global. Es un cambio de juego en la medicina moderna. La vacuna Pfizer-BioNTech es la primera vacuna de ARNm de la historia. Estas vacunas permiten en teoría insertar o reescribir partes del ADN humano, abriendo así las puertas al desarrollo de una medicina transformadora. El repunte de las acciones de Moderna impactó positivamente en las empresas biotecnológicas de edición genética. CRISPR Therapeutics es una empresa líder en este campo, desarrollando una plataforma patentada de edición genética CRISPR/Cas9, que permite realizar cambios precisos y dirigidos en el ADN genómico.
El Dow Jones continuó su repunte y alcanzó los 30.200 USD. El mercado aplaude las próximas vacunas COVID y el previsible paquete de estímulo.
Bitcoin sigue en modo alcista y terminó la semana en 18.200 después de
coquetear con los 19.500. Los inversores en criptomonedas abarcan un número significativo de
especuladores que buscan obtener beneficios a corto plazo. Existe una
masa de creyentes en Bitcoin que aportará apoyo a largo plazo, y por
esta razón, todavía vemos el potencial de Bitcoin para expandirse. Por lo tanto, Bitcoin
se está convirtiendo lenta pero seguramente en un activo líder en la inversión, y
esperamos ver a Bitcoin subir hacia los 20.000 en los primeros días de 2021.
Descargo de responsabilidad general
Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.
No
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Bueno
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