Criptodemocracia

El precio de la capacidad computacional para descifrar la función criptográfica SHA-256 alcanzó niveles sin precedentes. La capitalización de mercado total de las criptomonedas es de casi USD 1,5 billones. ¿Por qué los inversores están dispuestos a comprar activos no productivos sin utilidad marginal aparente a un precio que una persona prudente podría considerar horrible? Bitcoin&Co representa mucho más que una alternativa al sistema financiero tradicional. Bitcoin es la punta de lanza de una revolución silenciosa dentro de los sistemas sociales modernos. No solo trae una alternativa a la economía tradicional, sino también a la democracia tal como la conocemos hoy.

Los gobiernos, los bancos centrales y las instituciones financieras tuvieron hasta hace poco el monopolio exclusivo de la creación, distribución y regulación del valor monetario. Todos los individuos y empresas que operan en una economía en desarrollo necesitan compartir el valor de su trabajo con la "Troika" que abarca las entidades mencionadas anteriormente.  

Las criptomonedas interrumpieron, hasta cierto punto, el monopolio que detentaban los bancos centrales y las instituciones financieras, pero tuvieron menos impacto en el papel de los gobiernos en la regulación de la economía real. La tecnología detrás de las criptomonedas puede agregar una nueva dirección a lo que hoy llamamos democracia. Los inversores involucrados en esta revolución necesitan hacer oír su voz en las decisiones clave de la sociedad. Se pueden evitar los bancos tradicionales y las monedas fiduciarias, pero aún se pagarán las consecuencias de las decisiones apresuradas tomadas por el gobierno.

Por lo tanto, la próxima interrupción en el espacio de las criptomonedas provendrá de la tecnología que permitirá la democratización de la toma de decisiones. En países como Suiza, se aplican enfoques similares, donde se celebran referendos para cada aspecto clave que afecta a las comunidades.

¿Qué pasa si la criptodemocracia permite a los tenedores de moneda votar sobre la necesidad de flexibilización cuantitativa o emisión de deuda pública?

La diferencia entre una democracia y una dictadura es que en una democracia votas primero y recibes órdenes después; en una dictadura, no tienes que perder el tiempo votando. Charles Bukowski, poeta, novelista y escritor germano-estadounidense

Descripción general del mercado

S&P 500, el índice de acciones líder, entró en un mercado bajista. La tercera ola de la pandemia obstaculizará y retrasará la recuperación económica. El ritmo de las vacunaciones es relativamente lento y las variantes circulantes no garantizan su eficacia. 2021 corre el riesgo de ser una versión recargada de 2020 y, bajo este escenario, la ecuación corre el riesgo de ser más compleja. La flexibilización cuantitativa puede no ser suficiente para mantener los mercados en territorio positivo y un cambio de dirección podría ser catastrófico no solo para los inversores, sino también para la economía real.

En 2008, los bancos centrales rescataron a los bancos de inversión. ¿Quién puede rescatar a los bancos centrales ahora?

Materias primas:

Índice de materias primas de Goldman Sachs

El Índice de Materias Primas de Goldman Sachs (GSCI), el principal punto de referencia para la inversión en los mercados de materias primas, mostró una deriva positiva constante desde noviembre de 2020. El GSCI siguió un camino similar al de otros mercados financieros. Pero, ¿por qué está aumentando el precio de las materias primas cuando la demanda global se estancó en los últimos meses?

Cuando los precios aumentan sin exceso de demanda, la inflación entra en juego. La liquidez inyectada por los bancos centrales para apoyar el mercado de valores llegó a los mercados de materias primas y podría desencadenar un período inflacionario. Es una situación peligrosa y los vigilantes del mercado corren el riesgo de perder todo control de los mercados financieros. Regular a los inversores minoristas que operan en RobinHood no debería ser el objetivo principal de los vigilantes, sino ajustar la inyección de liquidez en las diferentes clases de activos.

Enfoque:

Gamestop

Es muy probable que la cantidad de personas que escriben sobre Gamestop sea mayor que la cantidad de clientes de Gamestop.  La primera burbuja que enfrentó a los inversores individuales con los magnates de "Wall Street" tenía mecanismos simples y, sin embargo, contraintuitivos. La semana pasada se produjo una segunda burbuja, cuando las acciones de Gamestop ganaron un 100% en una sola sesión de negociación. Este segundo episodio tiene una historia más compleja. El ex CEO renunció y un cofundador reforzó su presencia en la empresa. No hay razones objetivas para explicar tal salto de precio. Al parecer, los inversores minoristas que generaron la primera burbuja reactivaron sus posiciones, animados probablemente por alguna especulación turbia.  Una cosa es segura: los inversores minoristas tienen más poder en el mercado de lo que se cree.

Elección de la semana:

Upwork

Upwork es una de las plataformas pioneras que ayuda a los autónomos de todo el mundo a encontrar y  concluir contratos. En su apogeo, Upwork tenía más de 14 millones de usuarios y tenía una facturación total de USD 1 millón. El modelo de negocio de Upwork había anticipado en gran medida los problemas planteados por la crisis del coronavirus. El trabajo remoto no solo es un cambio en la forma en que operan las empresas, sino también un cambio en su estrategia de contratación. Upwork llegó con una solución llave en mano cuando el mercado más la necesitaba. La empresa con sede en Santa Clara solicitó una oferta pública inicial en octubre de 2018. Los inversores mostraron un fuerte apoyo a las acciones de Upwork en medio de la segunda ola de la pandemia. El regreso al trabajo tradicional en la oficina parece cada vez más un sueño lejano. Por lo tanto, las plataformas que facilitan el acceso a una fuerza laboral globalizada y altamente calificada son la nueva tendencia.

Perspectiva del mercado

En un contexto bajista, el Dow Jones terminó la semana por debajo de 31.000 y hay razones para creer que la contracción continuará en las próximas semanas. Bitcoin cayó abruptamente terminando la semana apenas por encima de la marca de 46.000. Las correcciones técnicas podrían conducir a un rebote en la próxima semana y la principal criptomoneda podría volver a visitar el nivel de 50.000 USD.

La onza de oro está actualmente sobrevendida, y la actual tendencia bajista en los principales mercados de valores podría traer una dirección positiva en el próximo trimestre.

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